Tài chính quốc tế - Tiếp xúc dịch thuật
Tiếp xúc dịch thuật, còn được gọi là accounting exposure,đề cập đến một loại hiệu ứng xảy ra đối với sự thay đổi không lường trước được trong tỷ giá hối đoái. Nó có thể ảnh hưởng đến các báo cáo tài chính hợp nhất của MNC.
Theo quan điểm của một công ty, khi tỷ giá hối đoái thay đổi, giá trị có thể có của tài sản và nợ phải trả của công ty con nước ngoài được biểu thị bằng ngoại tệ cũng sẽ thay đổi.
Có những phương tiện cơ học để quản lý quá trình hợp nhất cho các công ty phải đối phó với những thay đổi tỷ giá hối đoái. Đây là các kỹ thuật quản lý tiếp xúc với bản dịch.
Chúng tôi đã thảo luận về khả năng hiển thị giao dịch và các cách để quản lý nó. Điều thú vị cần lưu ý là một số mục tạo tiếp xúc giao dịch cũng chịu trách nhiệm tạo tiếp xúc dịch.
Tiếp xúc bản dịch - Một cuộc triển lãm
Phần trưng bày sau đây cho thấy báo cáo tình hình giao dịch cho Cornellia Corporation và hai chi nhánh của nó. Các mục tạo ra tiếp xúc giao dịch làreceivables hoặc là payables. Các mặt hàng này được thể hiện bằng ngoại tệ.
| Chi nhánh | Số tiền | Tài khoản | Tiếp xúc bản dịch |
|---|---|---|---|
| Cha mẹ | CD 200.000 | Tiền mặt | Đúng |
| Cha mẹ | 3,000,000 Ps | Những tài khoản có thể nhận được | Không |
| người Tây Ban Nha | 375.000 SF | Ghi chú phải trả | Đúng |
Từ bản trình bày, có thể dễ dàng hiểu rằng công ty mẹ chủ yếu có hai nguồn dẫn đến rủi ro giao dịch có thể xảy ra. Một là khoản tiền gửi 200.000 đô la Canada (CD) mà công ty có trong một ngân hàng Canada. Rõ ràng, khi đồng đô la Canada giảm giá, giá trị của khoản tiền gửi sẽ giảm xuống đối với Tập đoàn Cornellia khi đổi sang đô la Mỹ.
Có thể lưu ý rằng khoản tiền gửi này cũng là một tiếp xúc dịch thuật. Nó là một tiếp xúc dịch vì cùng một lý do mà nó là một tiếp xúc giao dịch. Khoản phải thu 3.000.000 Peso (Peso) cho trước không phải là khoản nợ phải thu do tập trung các khoản phải trả và phải thu trong nội bộ công ty. Ghi chú 375.000 SF (Franc Thụy Sĩ) cho chi nhánh Tây Ban Nha vừa là giao dịch vừa là bản dịch.
Cornellia Corporation và các chi nhánh của nó có thể thực hiện theo các bước dưới đây để giảm tiếp xúc với giao dịch và tiếp xúc với bản dịch.
Thứ nhất, công ty mẹ có thể chuyển đổi đô la Canada của mình thành tiền gửi đô la Mỹ.
Thứ hai, tổ chức mẹ cũng có thể yêu cầu thanh toán 3.000.000 Ps mà công ty liên kết Mexico nợ.
Thứ ba, chi nhánh ở Tây Ban Nha có thể thanh toán khoản vay 375.000 SF bằng tiền mặt cho ngân hàng Thụy Sĩ.
Ba bước này có thể loại bỏ tất cả rủi ro giao dịch. Hơn nữa, khả năng tiếp xúc với bản dịch cũng sẽ giảm đi.
Báo cáo Tiếp xúc Bản dịch cho Tập đoàn Cornellia và các Chi nhánh ở Mexico và Tây Ban Nha (tính bằng 000 đơn vị tiền tệ) -
| Đô la Canada | Đồng peso Mexican | Euro | Frank Thụy Sĩ | |
|---|---|---|---|---|
| Assets | ||||
| Tiền mặt | CD0 | 3.000 Ps | 550 Eu | SF0 |
| A / c phải thu | 0 | 9.000 | 1,045 | 0 |
| Hàng tồn kho | 0 | 15.000 | 1.650 | 0 |
| Tài sản cố định ròng | 0 | 46.000 | 4.400 | 0 |
| Tài sản tiếp xúc | CD0 | 73.000 Ps | 7,645 Eu | SF0 |
| Liabilities | ||||
| A / c phải trả | CD0 | 7.000 Ps | 1.364 Eu | SF0 |
| Ghi chú phải trả | 0 | 17.000 | 935 | 0 |
| Nợ dài hạn | 0 | 27.000 | 3.520 | 3.520 |
| Nợ phải trả | CD0 | Ps51,000 | 5,819 Eu | SF0 |
| Tiếp xúc ròng | CD0 | 22.000 Ps | 1,826 Eu | SF0 |
Báo cáo cho thấy rằng không có bản dịch nào được liên kết với đồng đô la Canada hoặc đồng franc Thụy Sĩ.
Rủi ro bản dịch tiếp xúc
Các cuộc triển lãm trên chỉ ra rằng vẫn còn đủ khả năng dịch thuật với những thay đổi trong tỷ giá hối đoái của đồng Peso Mexico và đồng Euro so với đô la Mỹ. Có hai phương pháp chính để kiểm soát lượng phơi nhiễm còn lại này. Các phương pháp này là:balance sheet hedge và derivatives hedge.
Bảng cân đối kế toán phòng hộ
Tiếp xúc với bản dịch không hoàn toàn là thực thể cụ thể; đúng hơn, nó chỉ là tiền tệ cụ thể. Sự không khớp giữa tài sản ròng và nợ ròng tạo ra nó. Một phòng ngừa rủi ro trong bảng cân đối kế toán sẽ loại bỏ sự không khớp này.
Sử dụng đơn vị tiền tệ Euro làm ví dụ, cuộc triển lãm trên cho thấy thực tế là có 1.826.000 € tài sản ròng nhiều hơn nợ phải trả. Bây giờ, nếu công ty liên kết Tây Ban Nha, hoặc có thể hơn, công ty mẹ hoặc công ty liên kết Mexico, trả 1.826.000 € khi các khoản nợ phải trả nhiều hơn hoặc tài sản giảm, bằng Euro, sẽ không có liên quan đến giao dịch đối với Euro.
Trong trường hợp này, một phòng hộ rủi ro trong bảng cân đối kế toán hoàn hảo sẽ xảy ra. Sau đó, việc thay đổi tỷ giá Euro / Đô la (€ / $) sẽ không có bất kỳ ảnh hưởng nào đến bảng cân đối kế toán hợp nhất, vì sự thay đổi về giá trị của tài sản sẽ bù đắp hoàn toàn cho sự thay đổi về giá trị của các khoản nợ phải trả.
Hedge phái sinh
Theo báo cáo mức độ rủi ro dịch đã sửa chữa hiển thị ở trên, khấu hao từ € 1,1000 / $ 1,00 đến € 1,1786 / $ 1,00 tính theo Euro sẽ dẫn đến khoản lỗ vốn chủ sở hữu là $ 110,704, con số này nhiều hơn khi không tính đến rủi ro giao dịch.
Một sản phẩm phái sinh, chẳng hạn như hợp đồng kỳ hạn, hiện có thể được sử dụng để cố gắng phòng ngừa khoản lỗ này. Từ “nỗ lực” được sử dụng bởi vì trên thực tế, việc sử dụng phòng hộ phái sinh liên quan đến suy đoán về những thay đổi tỷ giá hối đoái.