Toàn cầu hóa tài chính quốc tế
Trong hai thập kỷ gần đây, các nền kinh tế tài chính ngày càng có sự kết nối với nhau trên khắp thế giới. Tác động của toàn cầu hóa đã được cảm nhận trong mọi khía cạnh của nền kinh tế. Toàn cầu hóa tài chính đã mang lại những lợi ích đáng kể cho các nền kinh tế quốc gia và cho cả các nhà đầu tư và những người tạo ra của cải. Tuy nhiên, nó cũng có tác động xấu đến thị trường tài chính.
Động lực thúc đẩy toàn cầu hóa tài chính
Khi chúng ta nói về toàn cầu hóa tài chính, có bốn yếu tố chính cần được xem xét. Họ là -
Advancement in information and communication technologies - Những tiến bộ về công nghệ đã làm cho các công ty tham gia thị trường và chính phủ hiệu quả hơn nhiều trong việc thu thập thông tin cần thiết để quản lý rủi ro tài chính.
Globalization of national economies- Toàn cầu hoá kinh tế đã làm cho sản xuất, tiêu dùng và đầu tư bị phân tán trên nhiều vị trí địa lý. Khi các rào cản đối với thương mại quốc tế được hạ xuống, các luồng hàng hóa và dịch vụ quốc tế đã tăng lên đáng kể.
Liberalization of national financial and capital markets- Tự do hóa và cải tiến nhanh chóng trong CNTT và toàn cầu hóa các nền kinh tế quốc gia đã dẫn đến những đổi mới tài chính có sức lan tỏa cao. Nó đã làm tăng tốc độ di chuyển vốn quốc tế.
Competition among intermediary services providers- Cạnh tranh ngày càng gia tăng do tiến bộ công nghệ và tự do hóa tài chính. Một lớp mới gồm các tổ chức tài chính phi ngân hàng, bao gồm các nhà đầu tư tổ chức, cũng đã xuất hiện.
Những thay đổi trên thị trường vốn
Các động lực của toàn cầu hóa tài chính đã dẫn đến bốn thay đổi mạnh mẽ trong cấu trúc thị trường vốn quốc gia và quốc tế.
Thứ nhất, hệ thống ngân hàng đã trải qua một quá trình disintermediation. Trung gian tài chính đang diễn ra nhiều hơn thông qua chứng khoán có thể giao dịch được chứ không phải thông qua các khoản vay và tiền gửi ngân hàng.
Thứ hai, tài chính xuyên biên giới đã tăng lên. Các nhà đầu tư hiện đang cố gắng nâng cao lợi nhuận của họ bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ trên phạm vi quốc tế. Hiện họ đang tìm kiếm những cơ hội đầu tư tốt nhất từ khắp nơi trên thế giới.
Thứ ba, các tổ chức tài chính phi ngân hàng đang cạnh tranh với các ngân hàng trên thị trường trong nước và quốc tế, làm giảm giá của các công cụ tài chính. Họ đang tận dụng lợi thế kinh tế theo quy mô.
Thứ tư, các ngân hàng đã tiếp cận một thị trường ngoài lĩnh vực kinh doanh truyền thống của họ. Nó đã giúp các ngân hàng đa dạng hóa nguồn thu nhập và tránh rủi ro.
Lợi ích và Rủi ro của Toàn cầu hóa Tài chính
Một trong những lợi ích chính của Toàn cầu hóa tài chính là rủi ro về "khủng hoảng tín dụng" đã được giảm xuống mức cực kỳ thấp. Khi các ngân hàng gặp khó khăn, giờ đây họ có thể huy động vốn từ thị trường vốn quốc tế.
Một lợi ích khác là, với nhiều sự lựa chọn hơn, người đi vay và nhà đầu tư có được định giá tốt hơn cho khoản tài chính của họ. Các công ty có thể tài trợ cho các khoản đầu tư với giá rẻ hơn.
Điểm bất lợi là thị trường hiện nay cực kỳ biến động, và điều này có thể là mối đe dọa đối với sự ổn định tài chính. Toàn cầu hóa tài chính đã làm thay đổi cán cân rủi ro trên thị trường vốn quốc tế.
Với toàn cầu hóa tài chính, các ngân hàng và doanh nghiệp đáng tin cậy ở các thị trường mới nổi giờ đây có thể giảm chi phí đi vay. Tuy nhiên, các thị trường mới nổi với các ngân hàng yếu kém hoặc quản lý kém sẽ gặp rủi ro.
Bảo vệ ổn định tài chính
Các cuộc khủng hoảng những năm 1990 đã cho thấy tầm quan trọng của việc quản lý nợ có chủ quyền một cách thận trọng, tự do hóa tài khoản vốn hiệu quả và quản lý các hệ thống tài chính trong nước.
Các tổ chức tài chính tư nhân và các công ty tham gia thị trường hiện có thể đóng góp vào sự ổn định tài chính bằng cách quản lý tốt hoạt động kinh doanh của họ và tránh chấp nhận rủi ro không cần thiết.
Vì ổn định tài chính là một lợi ích công cộng toàn cầu, các chính phủ và cơ quan quản lý cũng đóng một vai trò quan trọng trong đó. Phạm vi của vai trò này ngày càng mở rộng ra quốc tế.
IMF cũng là một bên đóng vai trò quan trọng. Các sáng kiến giám sát toàn cầu nhằm tăng cường khả năng quản lý sự ổn định tài chính quốc tế của nó cũng phải đi đúng hướng.