การจัดการพอร์ตการลงทุนทั่วโลก

Global Portfolio Management, หรือที่เรียกว่า International Portfolio Management หรือ Foreign Portfolio Management,หมายถึงการจัดกลุ่มสินทรัพย์เพื่อการลงทุนจากตลาดต่างประเทศหรือต่างประเทศมากกว่าจากในประเทศ การจัดกลุ่มสินทรัพย์ใน GPM เน้นที่หลักทรัพย์เป็นหลัก ตัวอย่างที่พบบ่อยที่สุดของ Global Portfolio Management ได้แก่ -

• การซื้อหุ้นของ บริษัท ต่างประเทศ
• ซื้อพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลต่างประเทศ
• การได้มาซึ่งทรัพย์สินใน บริษัท ต่างประเทศ

ปัจจัยที่มีผลต่อการลงทุนในพอร์ตการลงทุนทั่วโลก

Global Portfolio Management (GPM) ต้องการความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับตลาดที่จะทำการลงทุน ปัจจัยทางการเงินที่สำคัญของต่างประเทศคือปัจจัยที่มีผลต่อ GPM ต่อไปนี้เป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่มีผลต่อการตัดสินใจของ GPM

อัตราภาษี

อัตราภาษีจากเงินปันผลและดอกเบี้ยที่ได้รับเป็นปัจจัยสำคัญของ GPM นักลงทุนมักจะเลือกลงทุนในประเทศที่ภาษีที่ใช้กับดอกเบี้ยที่ได้รับหรือเงินปันผลที่ได้มาต่ำ โดยปกตินักลงทุนจะคำนวณรายได้หลังหักภาษีที่เป็นไปได้ที่จะได้รับจากการลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศ

อัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยที่สูงมักเป็นสิ่งดึงดูดใจสำหรับนักลงทุน เงินมักจะไหลไปยังประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง อย่างไรก็ตามสกุลเงินท้องถิ่นต้องไม่อ่อนตัวลงในระยะยาวเช่นกัน

อัตราแลกเปลี่ยน

เมื่อนักลงทุนลงทุนในหลักทรัพย์ในต่างประเทศผลตอบแทนส่วนใหญ่จะได้รับผลกระทบจาก -

• การเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในมูลค่าของการรักษาความปลอดภัย
• ความผันผวนของมูลค่าของสกุลเงินที่มีการจัดการความปลอดภัย

นักลงทุนมักจะเปลี่ยนการลงทุนเมื่อมูลค่าของสกุลเงินในประเทศที่ตนลงทุนอ่อนตัวลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

โหมดการจัดการพอร์ตการลงทุนทั่วโลก

หลักทรัพย์ต่างประเทศหรือใบแสดงสิทธิสามารถซื้อได้โดยตรงจากตลาดหลักทรัพย์ของประเทศใดประเทศหนึ่ง สองแนวคิดมีความสำคัญที่นี่ซึ่งสามารถแบ่งได้เป็นPortfolio Equity และ Portfolio Bonds. สิ่งเหล่านี้ควรเป็นโหมดที่ดีที่สุดของ GPM คำอธิบายสั้น ๆ มีให้ที่นี่

พอร์ตการลงทุน

ส่วนของพอร์ตการลงทุนรวมถึงการไหลเข้าสุทธิจากตราสารทุนนอกเหนือจากที่บันทึกเป็นการลงทุนโดยตรงและรวมถึงหุ้นหุ้นใบรับฝากเงิน (อเมริกันหรือทั่วโลก) และการซื้อหุ้นโดยตรงในตลาดหุ้นท้องถิ่นโดยนักลงทุนต่างชาติ

พันธบัตรพอร์ตโฟลิโอ

โดยปกติพันธบัตรเป็นการลงทุนระยะกลางถึงระยะยาว การลงทุนใน Portfolio Bond อาจเหมาะสมสำหรับคุณหาก -

• คุณมีเงินลงทุนเพิ่มเติม
• คุณแสวงหารายได้ศักยภาพในการเติบโตหรือการรวมกันของทั้งสองอย่าง
• คุณไม่คิดที่จะล็อกการลงทุนของคุณเป็นเวลาห้าปีนานกว่านั้น
• คุณพร้อมที่จะเสี่ยงกับเงินของคุณ
• คุณเป็นผู้เสียภาษีประเภทพื้นฐานสูงกว่าหรืออัตราเพิ่มเติม

กองทุนรวมทั่วโลก

กองทุนรวมทั่วโลกสามารถเป็นโหมดที่ต้องการได้หากนักลงทุนต้องการซื้อหุ้นของกองทุนรวมที่มีความหลากหลายในระดับสากล ในความเป็นจริงจะมีประโยชน์หากมีกองทุนรวมแบบเปิดให้ลงทุนได้

กองทุนระดับประเทศแบบปิด

กองทุนปิดลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศเทียบกับพอร์ตโฟลิโอ สิ่งนี้มีประโยชน์เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอาจสูงขึ้นทำให้มีกำไรมากขึ้นในการหารายได้ในประเทศนั้น ๆ เป็นการลงทุนทางอ้อมในเศรษฐกิจโลก อย่างไรก็ตามในการลงทุนดังกล่าวผู้ลงทุนไม่มีขอบเขตเพียงพอในการเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงเนื่องจากความเสี่ยงที่เป็นระบบไม่สามารถลดลงได้ในระดับนั้น

ข้อเสียของ Global Portfolio Management

Global Portfolio Management มีส่วนแบ่งของข้อเสียเช่นกัน รายการที่สำคัญที่สุดอยู่ด้านล่าง

• Unfavorable Exchange Rate Movement- นักลงทุนไม่สามารถเพิกเฉยต่อความน่าจะเป็นของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนในต่างประเทศ ซึ่งอยู่นอกเหนือการควบคุมของนักลงทุน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มีผลอย่างมากต่อมูลค่ารวมของพอร์ตการลงทุนต่างประเทศและรายได้จากการลงทุน การอ่อนค่าของสกุลเงินทำให้มูลค่าหลักทรัพย์ลดลงเช่นกัน

• Frictions in International Financial Market- อาจมีอุปสรรคทางการตลาดหลายแบบในเศรษฐกิจต่างประเทศ อุปสรรคเหล่านี้อาจเกิดจากการควบคุมของรัฐบาลการเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษีและต้นทุนการทำธุรกรรมที่ชัดเจนหรือโดยปริยาย ความจริงก็คือรัฐบาลพยายามอย่างมากที่จะบริหารกระแสการเงินระหว่างประเทศ ในการทำเช่นนี้พวกเขาใช้กลไกการควบคุมในรูปแบบต่างๆเช่นภาษีจากการไหลเวียนของ FDI ระหว่างประเทศและใช้ข้อ จำกัด ในการไหลออกของเงินทุน

• Manipulation of Security Prices- รัฐบาลและโบรกเกอร์ที่มีอำนาจสามารถมีอิทธิพลต่อราคาหลักทรัพย์ รัฐบาลสามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่อราคาโดยการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินและการคลังของตน ยิ่งไปกว่านั้นสถาบันภาครัฐและธนาคารกลืนหุ้นใหญ่ของหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

• Unequal Access to Information- ความแตกต่างข้ามวัฒนธรรมที่กว้างขวางอาจเป็นอุปสรรคต่อ GPM เป็นการยากที่จะเผยแพร่และรับข้อมูลโดยนักลงทุนระหว่างประเทศล่วงหน้า หากได้รับข้อมูลยากก็ยากที่จะดำเนินการอย่างมีเหตุผลและรอบคอบ