Global Portföy Yönetimi
Global Portfolio Management, Ayrıca şöyle bilinir International Portfolio Management veya Foreign Portfolio Management,Yatırım varlıklarının yerli pazarlardan ziyade uluslararası veya yabancı pazarlardan gruplandırılmasını ifade eder. GPM'deki varlık gruplaması esas olarak menkul kıymetlere odaklanır. Global Portföy Yönetiminin en yaygın örnekleri şunlardır:
- Yabancı bir şirketin hisse alımı
- Yabancı bir hükümet tarafından ihraç edilen tahvil satın almak
- Yabancı bir firmada varlık edinme
Küresel Portföy Yatırımını Etkileyen Faktörler
Küresel Portföy Yönetimi (GPM), yatırımın yapılacağı pazarın keskin bir şekilde anlaşılmasını gerektirir. Yabancı ülkenin başlıca finansal faktörleri, GPM'yi etkileyen faktörlerdir. Aşağıdakiler, GPM kararlarını etkileyen en önemli faktörlerdir.
Vergi oranları
Temettüler ve kazanılan faiz üzerindeki vergi oranları, GPM'nin ana etkenlerinden biridir. Yatırımcılar genellikle kazanılan faiz veya elde edilen temettü üzerindeki uygulanan vergilerin düşük olduğu bir ülkeye yatırım yapmayı seçerler. Yatırımcılar normalde yabancı menkul kıymetlere yapılan bir yatırımdan elde edecekleri potansiyel vergi sonrası kazançları hesaplarlar.
Faiz oranları
Yüksek faiz oranları yatırımcılar için her zaman büyük bir cazibe merkezidir. Para genellikle yüksek faiz oranlarına sahip ülkelere akar. Ancak yerel para birimlerinin de uzun vadede zayıflamaması gerekiyor.
Döviz Kurları
Yatırımcılar uluslararası bir ülkede menkul kıymetlere yatırım yaptıklarında, getirileri çoğunlukla aşağıdakilerden etkilenir:
- Menkul kıymetin değerindeki belirgin değişiklik.
- Menkul kıymetin yönetildiği para biriminin değerindeki dalgalanmalar.
Yatırımcılar, yatırım yaptıkları bir ülkedeki paranın değeri beklenenden daha fazla zayıfladığında genellikle yatırımlarını değiştirirler.
Küresel Portföy Yönetimi Modları
Yabancı menkul kıymetler veya emanet makbuzları doğrudan belirli bir ülkenin borsasından satın alınabilir. Burada şu şekilde kategorize edilebilecek iki kavram önemlidir:Portfolio Equity ve Portfolio Bonds. Bunların, GPM'nin en iyi modları olduğu varsayılır. Aşağıda kısa bir açıklama verilmiştir.
Portföy Sermayesi
Portföy özkaynakları, doğrudan yatırım olarak kaydedilenler dışındaki hisse senetlerinden net girişleri içerir ve hisse senetleri, hisse senetleri, saklama makbuzları (Amerikan veya küresel) ve yerel hisse senedi piyasalarında yabancı yatırımcılar tarafından doğrudan hisse satın alımları dahildir.
Portföy Tahvilleri
Tahviller normalde orta ila uzun vadeli yatırımlardır. Portföy Tahviline yatırım aşağıdaki durumlarda sizin için uygun olabilir:
- Yatırım yapmak için ek paranız var.
- Gelir, büyüme potansiyeli veya ikisinin bir kombinasyonunu arıyorsunuz.
- Yatırımınızı beş yıl, ideal olarak daha uzun süre kilitlemek sizin için sorun değil.
- Paranızla biraz risk almaya hazırsınız.
- Temel, daha yüksek veya ek oran kategorisinde bir vergi mükellefisiniz.
Küresel Yatırım Fonları
Yatırımcı, uluslararası alanda çeşitlendirilmiş bir yatırım fonunun hisselerini satın almak istiyorsa, küresel yatırım fonları tercih edilen bir yöntem olabilir. Aslında, yatırım için uygun açık uçlu yatırım fonlarının olması yararlıdır.
Kapalı Uçlu Ülke Fonları
Kapalı uçlu fonlar, portföye karşı uluslararası menkul kıymetlere yatırım yapar. Bu yararlıdır çünkü faiz oranları daha yüksek olabilir ve o ülkede para kazanmayı daha karlı hale getirir. Küresel ekonomiye yatırım yapmanın dolaylı bir yoludur. Ancak, bu tür yatırımlarda, yatırımcı çeşitlendirmenin faydalarından yararlanmak için yeterli alana sahip değildir, çünkü sistematik riskler bu ölçüde azaltılamaz.
Küresel Portföy Yönetiminin Dezavantajları
Küresel Portföy Yönetiminin dezavantajları vardır. En önemlileri aşağıda listelenmiştir.
Unfavorable Exchange Rate Movement- Yatırımcılar yabancı bir ülkede döviz kurunun değişme olasılığını göz ardı edemezler. Bu yatırımcıların kontrolü dışındadır. Bu değişiklikler, yabancı portföyün toplam değerini ve yatırımdan elde edilen kazancı büyük ölçüde etkiler. Paranın zayıflaması menkul kıymetlerin değerini de düşürür.
Frictions in International Financial Market- Yabancı bir ekonomide çeşitli piyasa sürtüşmeleri olabilir. Bu sürtüşmeler, Hükümet denetiminden, değişen vergi kanunlarından ve açık veya örtük işlem maliyetlerinden kaynaklanabilir. Gerçek şu ki, hükümetler aktif bir şekilde uluslararası finansal akışları yönetmeye çalışıyor. Bunu yapmak için, uluslararası doğrudan yabancı yatırımlar üzerindeki vergiler gibi farklı kontrol mekanizmaları kullanırlar ve fon çıkışına kısıtlamalar getirirler.
Manipulation of Security Prices- Devlet ve güçlü aracılar menkul kıymet fiyatlarını etkileyebilir. Hükümetler, para ve maliye politikalarını değiştirerek fiyatları büyük ölçüde etkileyebilirler. Ayrıca kamu kurumları ve bankalar borsalarda işlem gören menkul kıymetlerin büyük bir kısmını yutmaktadır.
Unequal Access to Information- Kültürler arası geniş farklılıklar GPM için bir engel olabilir. Bilgilerin önceden uluslararası yatırımcılar tarafından yayılması ve elde edilmesi zordur. Bilginin elde edilmesi zorsa, mantıklı ve ihtiyatlı davranmak zordur.