Marchés obligataires internationaux

Contrairement aux marchés actions et monétaires, il n'y a pas de marché obligataire spécifique pour échanger des obligations. Cependant, il y a des participants nationaux et étrangers qui vendent et achètent des obligations sur divers marchés obligataires.

Un marché obligataire est beaucoup plus vaste que les marchés boursiers et les investissements sont également énormes. Cependant, les obligations paient à l'échéance et elles sont négociées à court terme avant l'échéance sur les marchés.

Les obligations comportent également des risques, des rendements, des indices et des facteurs de volatilité tels que les marchés boursiers et monétaires. Le marché obligataire international est composé de trois types distincts de marchés obligataires:Domestic Bonds, Foreign Bonds, et Eurobonds.

Obligations nationales

Le commerce des obligations nationales fait partie du marché obligataire international. Les obligations nationales sont négociées sur une base locale et les emprunteurs nationaux émettent les obligations locales. Les obligations nationales sont achetées et vendues en monnaie locale.

Obligations étrangères

Sur le marché obligataire étranger, les obligations sont émises par des emprunteurs étrangers. Les obligations étrangères utilisent normalement la monnaie locale. Les autorités de marché locales concernées supervisent l'émission et la vente d'obligations étrangères.

Les obligations étrangères sont négociées sur les marchés obligataires étrangers. Certaines caractéristiques particulières des marchés obligataires étrangers sont:

Les émetteurs d'obligations sont généralement des gouvernements et des services publics du secteur privé.
C'est une pratique courante de souscrire et d'organiser la souscription des risques.
Les émissions sont généralement promises par les investisseurs particuliers et institutionnels.

Dans le passé, les banques privées continentales et les anciennes maisons de marchands à Londres reliaient les investisseurs aux émetteurs.

Les euro-obligations

Les euro-obligations ne sont vendues sur aucun marché obligataire national spécifique. Un groupe de banques multinationales émet des euro-obligations. Une eurobond de n'importe quelle devise est vendue en dehors du pays qui a la devise. Une euro-obligation libellée en dollar américain ne serait pas vendue aux États-Unis.

le Euromarketest le lieu de négoce des Eurobonds, Eurocurrency, Euronotes, Eurocommercial Papers et Euroequity. Il s'agit généralement d'un marché offshore.

Acteurs du marché obligataire international

Les acteurs du marché obligataire sont soit des acheteurs (émetteur de dette), soit des vendeurs (institution) de fonds et souvent les deux. Les participants comprennent -

Investisseurs institutionnels
Governments
Traders
Individuals

Puisqu'il existe une spécificité des émissions obligataires individuelles et une condition de manque de liquidité dans le cas de nombreuses émissions plus petites, une part beaucoup plus importante d'obligations en circulation est souvent détenue par des institutions, telles que les fonds de pension, les banques et les fonds communs de placement. Aux États-Unis, les particuliers détiennent environ 10% du marché.

Taille du marché des obligations internationales

Les encours sur le marché obligataire mondial en mars 2012 s'élevaient à environ 100 billions de dollars. Cela signifie qu'en mars 2012, le marché obligataire était beaucoup plus important que le marché boursier mondial qui représentait une capitalisation boursière d'environ 53 billions de dollars.

La valeur exceptionnelle des obligations internationales en 2011 était d'environ 30 billions de dollars. Il y a eu une émission totale de 1,2 billion de dollars au cours de l'année, soit une baisse d'environ un cinquième du total de 2010. En 2012, le premier semestre a connu un bon départ avec des émissions de plus de 800 milliards de dollars.

Volatilité du marché obligataire international

Pour les acteurs du marché détenant des obligations, collectant des coupons et les conservant jusqu'à l'échéance, market volatilityn'est pas une question à méditer. Le principal et les taux d'intérêt sont prédéterminés pour eux.

Cependant, les participants qui négocient des obligations avant l'échéance font face à de nombreux risques, dont le plus important - les variations des taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur des obligations diminue. Par conséquent, les variations des prix des obligations sont inversement proportionnelles aux variations des taux d'intérêt.

Les indicateurs économiques et la comparaison avec les données réelles contribuent généralement à la volatilité du marché. On ne constate que peu de mouvements de prix après la publication des données «en ligne». Lorsque la publication économique ne correspond pas au consensus, un mouvement rapide des prix est observé sur le marché. L'incertitude est responsable d'une plus grande volatilité.

Investissements obligataires

Les obligations ont (généralement) des incréments de 1 000 $. Les obligations sont évaluées en pourcentage de la valeur nominale. De nombreuses obligations ont des minimums qui leur sont imposés.

Les obligations paient des intérêts à des intervalles donnés. Les obligations à coupons fixes divisent généralement le coupon en fonction du calendrier de paiement. Les obligations à coupons à taux variable ont des calendriers de calcul définis. Le tarif est calculé juste avant le prochain paiement. Les obligations à coupon zéro sont émises avec une forte décote, mais elles ne paient pas d'intérêts.

Les intérêts sur les obligations sont imposés, mais contrairement aux revenus de dividendes qui bénéficient de taux d'imposition avantageux, ils sont imposés comme ordinaire. De nombreuses obligations d'État sont toutefois exonérées d'impôt.

Les investisseurs individuels peuvent participer par le biais de fonds obligataires, de fonds à capital fixe et de fonds d'investissement en unités de compte proposés par des sociétés d'investissement.

Indices obligataires

Un certain nombre d'indices obligataires existent. Les indices de référence américains courants comprennent l'indice Barclays Capital Aggregate Bond, Citigroup BIG et Merrill Lynch Domestic Master.