国際金融-翻訳の露出
翻訳の露出、別名 accounting exposure,為替レートの予期せぬ変化に対して発生する一種の影響を指します。MNCの連結財務報告に影響を与える可能性があります。
企業の観点からは、為替レートが変化すると、外貨で表された海外子会社の資産および負債の推定値も変化します。
為替レートの変化に対処しなければならない企業の統合プロセスを管理するための機械的な手段があります。これらは、翻訳エクスポージャーの管理手法です。
トランザクションのエクスポージャーとそれを管理する方法について説明しました。トランザクションエクスポージャーを作成する一部のアイテムは、翻訳エクスポージャーの作成にも関与していることに注意してください。
翻訳の露出–展示
次の展示は、CornelliaCorporationとその2つの関連会社の取引エクスポージャーレポートを示しています。トランザクションエクスポージャーを生成するアイテムはreceivables または payables。これらの項目は外貨で表されます。
| アフィリエイト | 量 | アカウント | 翻訳の露出 |
|---|---|---|---|
| 親 | CD 200,000 | 現金 | はい |
| 親 | Ps 3,000,000 | 売掛金 | 番号 |
| スペイン語 | SF 375,000 | 支払手形 | はい |
展示品から、親会社には主に2つの取引エクスポージャーの可能性があることが容易に理解できます。1つは、会社がカナダの銀行に持っているカナダドル（CD）200,000の預金です。明らかに、カナダドルが下落すると、Cornellia Corporationの預金額は、米ドルに変更されると下がるでしょう。
この預金は翻訳エクスポージャーでもあることに注意してください。これは、取引エクスポージャーと同じ理由で翻訳エクスポージャーです。所定の（ペソ）3,000,000ペソの売掛金は、企業内の買掛金と売掛金が相殺されているため、換算エクスポージャーではありません。スペインの関連会社の（スイスフラン）SF 375,000ノートは、取引と翻訳のエクスポージャーの両方です。
Cornellia Corporationおよびその関連会社は、以下の手順に従って、トランザクションのエクスポージャーと翻訳のエクスポージャーを減らすことができます。
まず、親会社はカナダドルを米ドル預金に変換できます。
第二に、親組織は、メキシコの関連会社が支払うべき3,000,000ペソの支払いを要求することもできます。
第三に、スペインの関連会社は、スイスの銀行へのSF375,000のローンを現金で完済することができます。
これらの3つのステップにより、すべてのトランザクションの露出を排除できます。さらに、翻訳の露出も減少します。
Cornellia Corporationとそのメキシコおよびスペインの関連会社の翻訳エクスポージャーレポート（000通貨単位）-
| カナダドル | メキシコペソ | ユーロ | スイスフラン | |
|---|---|---|---|---|
| Assets | ||||
| 現金 | CD0 | Ps 3,000 | Eu 550 | SF0 |
| 売掛金 | 0 | 9,000 | 1,045 | 0 |
| 在庫 | 0 | 15,000 | 1,650 | 0 |
| 純固定資産 | 0 | 46,000 | 4,400 | 0 |
| 公開資産 | CD0 | 73,000ペソ | EU 7,645 | SF0 |
| Liabilities | ||||
| 買掛金 | CD0 | Ps 7,000 | Eu 1,364 | SF0 |
| 支払手形 | 0 | 17,000 | 935 | 0 |
| 長期債務 | 0 | 27,000 | 3,520 | 3,520 |
| 公開された負債 | CD0 | 51,000ペソ | EU 5,819 | SF0 |
| 純エクスポージャー | CD0 | 22,000ペソ | Eu 1,826 | SF0 |
レポートは、翻訳のエクスポージャーがカナダドルまたはスイスフランに関連付けられていないことを示しています。
翻訳エクスポージャーのヘッジ
上記の展示は、メキシコペソとユーロの米ドルに対する為替レートが変化しても、十分な換算エクスポージャーがあることを示しています。この残りの露出を制御するための2つの主要な方法があります。これらの方法は次のとおりです。balance sheet hedge そして derivatives hedge。
バランスシートヘッジ
翻訳の露出は、純粋にエンティティ固有ではありません。むしろ、それは通貨固有のものです。純資産と純負債のミスマッチがそれを生み出します。バランスシートヘッジは、この不一致を排除します。
例として通貨ユーロを使用すると、上記の展示は、負債よりも1,826,000ユーロ多い純エクスポージャー資産があるという事実を示しています。現在、スペインの関連会社、またはおそらく親会社またはメキシコの関連会社が、ユーロでより多くの負債または資産の削減として1,826,000ユーロを支払う場合、ユーロに関する換算エクスポージャーはありません。
このような場合、完全なバランスシートヘッジが発生します。この後、資産の価値の変化が負債の価値の変化を完全に相殺するため、ユーロ/ドル（€/ $）の為替レートの変化は連結貸借対照表に影響を与えません。
デリバティブヘッジ
上記の修正された換算エクスポージャーレポートによると、ユーロで€1.1000 / $ 1.00から€1.1786 / $ 1.00に減価償却すると、$ 110,704の株式損失が発生します。これは、トランザクションエクスポージャーを考慮しない場合に多くなります。
先渡契約などのデリバティブ商品を使用して、この損失のヘッジを試みることができるようになりました。デリバティブヘッジを使用することは、実際、外国為替レートの変化についての憶測を伴うため、「試み」という言葉が使用されます。