Pasar Obligasi Internasional

Tidak seperti pasar Ekuitas dan Uang, tidak ada pasar obligasi khusus untuk memperdagangkan obligasi. Namun, ada peserta dalam dan luar negeri yang menjual dan membeli obligasi di berbagai pasar obligasi.

Pasar obligasi jauh lebih besar daripada pasar ekuitas, dan investasinya juga besar. Namun, obligasi membayar pada saat jatuh tempo dan mereka diperdagangkan untuk waktu yang singkat sebelum jatuh tempo di pasar.

Obligasi juga memiliki risiko, pengembalian, indeks, dan faktor volatilitas seperti ekuitas dan pasar uang. Pasar obligasi internasional terdiri dari tiga jenis pasar obligasi:Domestic Bonds, Foreign Bonds, dan Eurobonds.

Obligasi Domestik

Perdagangan obligasi domestik merupakan bagian dari pasar obligasi internasional. Obligasi domestik ditangani secara lokal dan peminjam domestik menerbitkan obligasi lokal. Obligasi domestik dibeli dan dijual dalam mata uang lokal.

Obligasi Asing

Di pasar obligasi luar negeri, obligasi diterbitkan oleh peminjam asing. Obligasi asing biasanya menggunakan mata uang lokal. Otoritas pasar lokal yang bersangkutan mengawasi penerbitan dan penjualan obligasi luar negeri.

Obligasi asing diperdagangkan di pasar obligasi luar negeri. Beberapa karakteristik khusus dari pasar obligasi luar negeri adalah -

Penerbit obligasi biasanya pemerintah dan utilitas sektor swasta.
Ini adalah praktik standar untuk menjamin dan mengatur penjaminan risiko.
Masalah umumnya dijamin oleh retail dan investor institusi.

Di masa lalu, bank swasta Continental dan rumah pedagang tua di London menghubungkan investor dengan penerbitnya.

Eurobonds

Eurobonds tidak dijual di pasar obligasi nasional tertentu. Sekelompok bank multinasional menerbitkan Eurobonds. Eurobond mata uang apa pun dijual di luar negara yang memiliki mata uang tersebut. Eurobond dalam dolar AS tidak akan dijual di Amerika Serikat.

Itu Euromarketadalah tempat perdagangan Eurobonds, Eurocurrency, Euronotes, Eurocommercial Papers, dan Euroequity. Ini biasanya merupakan pasar lepas pantai.

Pelaku pasar Obligasi Internasional

Pelaku pasar obligasi adalah pembeli (penerbit hutang) atau penjual (institusi) dana dan seringkali keduanya. Peserta termasuk -

Investor institusi
Governments
Traders
Individuals

Karena ada kekhususan masalah obligasi individu, dan kondisi kekurangan likuiditas dalam kasus banyak masalah kecil, sebagian besar obligasi yang beredar sering dipegang oleh lembaga, seperti dana pensiun, bank, dan reksa dana. Di Amerika Serikat, perorangan memiliki sekitar 10% pasar.

Ukuran Pasar Obligasi Internasional

Jumlah yang beredar di pasar obligasi global pada Maret 2012 sekitar $ 100 triliun. Artinya, pada Maret 2012, pasar obligasi jauh lebih besar daripada pasar ekuitas global yang memiliki kapitalisasi pasar sekitar $ 53 triliun.

Nilai beredar obligasi internasional pada tahun 2011 adalah sekitar $ 30 triliun. Ada total penerbitan $ 1,2 triliun pada tahun itu, yang turun sekitar seperlima dari total 2010. Pada tahun 2012, paruh pertama melihat awal yang kuat dengan penerbitan lebih dari $ 800 miliar.

Volatilitas Pasar Obligasi Internasional

Untuk pelaku pasar yang memiliki obligasi, mengumpulkan kupon dan menahannya hingga jatuh tempo, market volatilitybukanlah masalah untuk direnungkan. Pokok dan tingkat bunga ditentukan sebelumnya untuk mereka.

Namun, peserta yang memperdagangkan obligasi sebelum jatuh tempo menghadapi banyak risiko, termasuk yang paling penting - perubahan suku bunga. Ketika suku bunga naik, nilai obligasi turun. Oleh karena itu, perubahan harga obligasi berbanding terbalik dengan perubahan suku bunga.

Indikator ekonomi dan berpasangan dengan data aktual biasanya berkontribusi pada volatilitas pasar. Hanya sedikit pergerakan harga yang terlihat setelah rilis data "in-line". Ketika rilis ekonomi tidak sesuai dengan pandangan konsensus, pergerakan harga yang cepat terlihat di pasar. Ketidakpastian bertanggung jawab atas lebih banyak volatilitas.

Investasi Obligasi

Obligasi (umumnya) memiliki kenaikan $ 1.000. Harga obligasi dihitung sebagai persentase dari nilai par. Banyak obligasi memiliki batasan minimum.

Obligasi membayar bunga pada interval tertentu. Obligasi dengan kupon tetap biasanya membagi kupon sesuai dengan jadwal pembayaran. Obligasi dengan kupon bunga mengambang telah mengatur jadwal perhitungannya. Tarif dihitung sebelum pembayaran berikutnya. Obligasi tanpa kupon diterbitkan dengan diskon besar, tetapi mereka tidak membayar bunga.

Bunga obligasi dikenakan pajak, tetapi berbeda dengan pendapatan dividen yang menerima tarif pajak yang menguntungkan, mereka dikenakan pajak seperti biasa. Namun, banyak obligasi pemerintah dibebaskan dari pajak.

Investor individu dapat berpartisipasi melalui dana obligasi, dana tertutup, dan perwalian investasi unit yang ditawarkan oleh perusahaan investasi.

Indeks Obligasi

Ada sejumlah indeks obligasi. Tolok ukur umum Amerika termasuk Barclays Capital Aggregate Bond Index, Citigroup BIG, dan Merrill Lynch Domestic Master.