Pembiayaan Jangka Panjang & Jangka Pendek

Pembiayaan adalah bagian yang sangat penting dari setiap bisnis. Perusahaan sering membutuhkan pembiayaan untuk membayar aset, peralatan, dan barang penting lainnya. Pembiayaan bisa dalam jangka panjang atau pendek. Jelas, pembiayaan jangka panjang lebih mahal dibandingkan dengan pembiayaan jangka pendek.

Ada berbagai sarana yang melaluinya pembiayaan jangka panjang dan jangka pendek tersedia. Bab ini membahas sarana utama dari kedua jenis pembiayaan.

Sumber pembiayaan yang umum adalah modal yang dihasilkan oleh perusahaan itu sendiri dan terkadang, modal dari pemberi dana eksternal, yang biasanya diperoleh setelah penerbitan hutang dan ekuitas baru.

Manajemen perusahaan bertanggung jawab untuk menyesuaikan bauran pembiayaan jangka panjang atau jangka pendek. Campuran ini berlaku untuk aset yang akan dibiayai semaksimal mungkin, terkait waktu dan arus kas.

Pembiayaan Jangka Panjang

Pembiayaan jangka panjang biasanya dibutuhkan untuk memperoleh peralatan baru, R&D, peningkatan arus kas, dan ekspansi perusahaan. Beberapa metode utama untuk pembiayaan jangka panjang dibahas di bawah ini.

Pembiayaan Ekuitas

Pembiayaan ekuitas termasuk saham preferen dan saham biasa. Metode ini tidak terlalu berisiko sehubungan dengan komitmen arus kas. Namun, pembiayaan ekuitas sering mengakibatkan pembubaran kepemilikan saham dan juga menurunkan pendapatan.

Biaya yang terkait dengan ekuitas umumnya lebih tinggi daripada biaya yang terkait dengan hutang, yang sekali lagi merupakan biaya yang dapat dikurangkan. Oleh karena itu, pembiayaan ekuitas juga dapat menghasilkan peningkatan tingkat rintangan yang dapat membatalkan pengurangan risiko arus kas.

Obligasi Korporasi

Obligasi perusahaan adalah jenis obligasi khusus yang diterbitkan oleh perusahaan mana pun untuk mengumpulkan uang secara efektif dalam tujuan mengembangkan bisnisnya. Dagang ini biasanya digunakan untuk instrumen utang jangka panjang yang umumnya memiliki tanggal jatuh tempo minimal satu tahun setelah tanggal penerbitannya.

Beberapa obligasi korporasi mungkin memiliki opsi panggilan terkait yang memungkinkan penerbit untuk menebusnya sebelum mencapai jatuh tempo. Semua jenis ikatan lain yang dikenal sebagaiconvertible bonds yang menawarkan opsi kepada investor untuk mengubah obligasi menjadi ekuitas.

Catatan Modal

Catatan modal adalah jenis keamanan konversi yang dapat dieksekusi menjadi saham. Mereka adalah salah satu jenis kendaraan ekuitas. Uang kertas menyerupai waran, kecuali fakta bahwa waran tersebut biasanya tidak memiliki tanggal kedaluwarsa atau harga pelaksanaan. Itulah mengapa seluruh pertimbangan yang ingin diterima perseroan, untuk penerbitan saham di masa mendatang, umumnya dibayarkan pada saat penerbitan capital notes.

Sering kali, catatan modal diterbitkan dengan restrukturisasi debt-for-equity swap. Alih-alih menawarkan saham (yang menggantikan hutang) di masa sekarang, perusahaan memberikan kreditornya sekuritas konversi - catatan modal - dan karenanya dilusi terjadi kemudian.

Pembiayaan Jangka Pendek

Pembiayaan jangka pendek dengan durasi waktu hingga satu tahun digunakan untuk membantu perusahaan meningkatkan pesanan inventaris, penggajian, dan persediaan harian. Pembiayaan jangka pendek dapat dilakukan dengan menggunakan instrumen keuangan berikut -

Kertas komersial

Commercial Paper adalah wesel bayar tanpa jaminan dengan jangka waktu jatuh tempo 1 hingga 364 hari sebelumnya di pasar uang global. Awalnya, ini dikeluarkan oleh perusahaan besar untuk mengumpulkan uang guna memenuhi kewajiban hutang jangka pendek.

Ini didukung oleh bank yang menerbitkannya atau oleh perusahaan yang berjanji untuk membayar nilai nominal pada saat jatuh tempo. Perusahaan dengan peringkat kredit yang sangat baik dapat menjual surat berharga mereka dengan harga yang bagus.

Asset-backed commercial paper(ABCP) dijamin dengan aset keuangan lainnya. ABCP adalah instrumen yang sangat berjangka pendek dengan jangka waktu 1 dan 180 hari sejak diterbitkan. ACBCP biasanya diterbitkan oleh bank atau lembaga keuangan lainnya.

Promes

Ini adalah instrumen yang dapat dinegosiasikan di mana pembuat atau penerbit membuat janji tanpa masalah secara tertulis untuk membayar kembali sejumlah uang yang telah ditentukan sebelumnya kepada penerima pembayaran pada tanggal jatuh tempo tetap atau atas permintaan penerima pembayaran, di bawah persyaratan tertentu.

Pinjaman Berbasis Aset

Ini adalah jenis pinjaman, yang seringkali berjangka pendek, dan dijamin dengan aset perusahaan. Real estat, piutang dagang (A / R), inventaris dan peralatan adalah aset yang paling umum digunakan untuk mendukung pinjaman. Pinjaman yang diberikan didukung oleh satu kategori aset atau oleh kombinasi aset.

Perjanjian Pembelian Kembali

Perjanjian pembelian kembali adalah pinjaman jangka pendek. Mereka biasanya memiliki kematangan kurang dari dua minggu dan paling sering mereka jatuh tempo hanya satu hari! Perjanjian pembelian kembali diatur dengan menjual sekuritas dengan perjanjian untuk membelinya kembali dengan biaya tetap pada tanggal tertentu.

Surat kredit

Lembaga keuangan atau pihak serupa menerbitkan dokumen ini kepada penjual barang atau jasa. Penjual menetapkan bahwa penerbit pasti akan membayar penjual untuk barang atau jasa yang dikirimkan ke pembeli pihak ketiga.

Penerbit kemudian meminta penggantian untuk dipenuhi oleh pembeli atau oleh bank pembeli. Dokumen tersebut sebenarnya adalah jaminan yang ditawarkan kepada penjual bahwa akan dibayar tepat waktu oleh penerbit letter of credit, bahkan jika pembeli gagal membayar.