Balança de pagamentos
É importante medir o desempenho de uma economia. Balance of Payment(BOP) é uma maneira de fazer isso. Mostra o panorama geral das transações totais de uma economia com outras economias. Ele leva em consideração as entradas e saídas líquidas de dinheiro e, a seguir, os diferencia em seções. É importante equilibrar todas as contas do BOP em caso de desequilíbrio para que as transações econômicas possam ser mensuradas e levadas em conta de forma sistemática e prudente.
Balança de pagamentos é uma declaração que mostra as transações de uma economia com o mundo restante em um determinado período. Às vezes também chamado de balanço de pagamentos internacionais, o BOP inclui toda e qualquer transação entre os residentes de uma nação e seus não residentes.
Conta corrente e conta de capital
Todas as transações no BOP são classificadas em duas contas: a current account e a capital account.
Current account- Denota o pagamento líquido final que uma nação está ganhando quando está com superávit ou gastando quando está deficitária. É obtido adicionando obalance of trade (receitas de exportação menos despesas de importação), factor income (ganho de investimento estrangeiro menos despesas de investimento em um país estrangeiro) e outros cash transfers. A palavra atual denota que abrange as transações que estão acontecendo "aqui e agora".
Capital account- Mostra a variação líquida na propriedade de ativos estrangeiros de uma nação. A conta de capital consiste emreserve conta (a variação líquida de câmbio do banco central de uma nação em operações de mercado), loans and investmentsfeitos pela nação (excluindo os futuros pagamentos de juros e dividendos gerados por empréstimos e investimentos). Se o câmbio líquido for negativo, a conta de capital é considerada deficitária.
Os dados do BOP não incluem os pagamentos reais. Em vez disso, ele está envolvido com as transações. Isso significa que o valor da BOP pode diferir significativamente dos pagamentos líquidos feitos a uma entidade durante um período de tempo.
Os dados da BP são cruciais para decidir a política econômica nacional e internacional. Parte da BP, como desequilíbrios em conta corrente e investimento estrangeiro direto (IED), são questões muito importantes que são abordadas nas políticas econômicas de uma nação. Políticas econômicas com objetivos específicos impactam o BOP.
The Tweak in Case of IMF
A terminologia da BOP do FMI usa o termo "conta financeira" para incluir as transações que, segundo definições alternativas, seriam incluídas na conta de capital geral. O FMI usa o termocapital accountpara um subconjunto de transações que formam uma pequena parte da conta de capital geral. O FMI calcula as transações em uma divisão adicional de nível superior das contas do BOP.
A identidade do BOP, de acordo com a terminologia do FMI, pode ser escrita como -
Conta corrente + conta financeira + conta de capital + item de saldo = 0
De acordo com o FMI, o termo current account tem suas próprias três subdivisões principais, que são: a conta de bens e serviços (a balança comercial geral), a conta da receita primária (receita dos fatores) e a conta da receita secundária (pagamentos de transferência).
Pontos a serem observados
O BOP é uma conta que mostra os gastos feitos por consumidores e empresas com bens e serviços importados.
O BOP também é um indicador de quanto as empresas de sucesso de um país estão exportando para o exterior.
O dinheiro ou a moeda estrangeira que entra em uma nação é considerada uma entrada positiva (por exemplo, exportações vendidas para países estrangeiros)
O dinheiro que sai ou despesas de moeda estrangeira é ajustado como uma entrada negativa (por exemplo, importações, como bens e serviços)
Tabela BOP para um país hipotético
A tabela a seguir mostra o BOP para um país hipotético.
| Item do BoP | Saldo líquido ($ bilhões) | Comente |
|---|---|---|
| Conta corrente | ||
| (A) Balança comercial de bens | -20 | Há um déficit comercial de bens. |
| (B) Balança comercial de serviços | +10 | Há superávit comercial em serviços. |
| (C) Renda líquida de investimento | -12 | Saída líquida de receita, ou seja, devido aos lucros de empresas internacionais |
| (D) Transferências líquidas para o exterior | +8 | Ingresso líquido de transferências, digamos, de remessas de cidadãos não residentes |
| Adicionando A + B + C + D = saldo da conta atual | -14 | No geral, o país tem déficit em conta corrente |
| Financial Account | ||
| Saldo líquido de fluxos de IED | +5 | Entrada líquida de IED positiva |
| Saldo líquido dos fluxos de investimento do portfólio | +2 | Entrada líquida positiva em mercados de ações, propriedades etc. |
| Saldo líquido de fluxos bancários de curto prazo | -2 | Pequena saída líquida de moeda do sistema bancário do país |
| Item de equilíbrio | +2 | Lá para refletir erros e omissões nos cálculos de dados |
| Mudanças nas reservas de ouro e moeda estrangeira | +7 | (Significa que as reservas de ouro e moeda estrangeira foram reduzidas |
| Balança de pagamentos geral | 0 | |
Desequilíbrios BOP
O BOP tem que se equilibrar, no entanto, superávits ou déficits em seus elementos individuais podem criar desequilíbrios. Existem preocupações com os déficits em conta corrente. Os tipos de déficits que normalmente geram preocupações são:
Um déficit comercial visível no caso de uma nação que está importando significativamente mais bens do que exporta.
Um déficit geral em conta corrente .
Um déficit básico que é a conta corrente mais IED, excluindo empréstimos de curto prazo e a conta de reserva.
Razões por trás dos desequilíbrios BOP
Convencionalmente, os fatores da conta corrente são considerados a principal causa por trás dos desequilíbrios da BOP - incluem a taxa de câmbio, o déficit fiscal, a competitividade empresarial e o comportamento privado.
Alternativamente, acredita-se que a conta de capital é o principal motor de desequilíbrios onde a saciedade global da poupança criada pelos poupadores nos países com superávit ultrapassa as oportunidades de investimento atuais.
Ativos de reserva
O BOP define o ativo de reserva como a moeda ou outro valor padrão usado para suas reservas estrangeiras. O ativo de reserva pode ser ouro ou dólar americano.
Global Reserves
De acordo com o FMI, entre 2000 e meados de 2009, as reservas oficiais aumentaram de US $ 1.900 bilhões para US $ 6.800 bilhões. As reservas globais estavam no topo, cerca de US $ 7.500 bilhões em meados de 2008, depois as reservas caíram cerca de US $ 430 bilhões durante a crise financeira. A partir de fevereiro de 2009, as reservas globais aumentaram novamente para atingir US $ 9.200 bilhões no final de 2010.
Crise BOP
Uma crise BOP, ou currency crisis,é a incapacidade de uma nação de pagar pelas importações necessárias e / ou devolver as dívidas pendentes. Essa crise ocorre com um declínio muito rápido do valor da moeda do país. As crises são geralmente precedidas por grandes entradas de capital.
Como corrigir desequilíbrios de BOP
Existem três processos possíveis para corrigir os desequilíbrios do BOP -
- Ajustes de taxas de câmbio,
- Ajuste dos preços internos do país junto com seus níveis de demanda, e
- Ajuste baseado em regras.
Rebalanceamento alterando a taxa de câmbio
Se o preço da moeda de uma nação aumentar, as exportações serão menos competitivas e as importações mais baratas.
Quando um país está exportando mais do que importa, a demanda por sua moeda aumentará nos países estrangeiros porque outros países acabam por buscar a moeda do país para pagar pelas exportações. Portanto, se o país estiver ganhando mais, ele mudará (aumentará) a taxa de câmbio para conter o superávit em conta corrente.
Rebalanceamento pelo ajuste de preços internos e demanda
Uma política possível é aumentar seu nível de demanda interna (ou seja, os gastos do país com bens). Uma expressão alternativa para conta corrente é que é o excesso da poupança sobre o investimento. Isso é,
Conta Corrente = Poupança Nacional - Investimento Nacional
Quando a poupança é excedente, a nação pode aumentar seus investimentos. Por exemplo, em 2009, a Alemanha emendou sua constituição para reduzir seu excedente ao aumentar a demanda.
Mecanismos de rebalanceamento baseados em regras
As nações também podem concordar em determinar as taxas de câmbio entre si e, então, tentar corrigir os desequilíbrios por meio de mudanças nas taxas de câmbio baseadas em regras e mutuamente negociadas.
o Bretton Woods system de taxas de câmbio fixas, mas ajustáveis, é um exemplo de sistema baseado em regras.
Keynesian Idea for Rules-based Rebalancing
John Maynard Keynes acreditava que os superávits impõem efeitos negativos na economia global. Ele sugeriu que os mecanismos tradicionais de equilíbrio deveriam adicionar a ameaça de posse de uma parte da receita excedente se o país com superávit decidir não gastá-la em importações adicionais.
O gráfico a seguir mostra os saldos em conta corrente de vários países como uma porcentagem do PIB mundial.
