Financiamento de longo e curto prazo
O financiamento é uma parte muito importante de qualquer negócio. As empresas geralmente precisam de financiamento para pagar seus ativos, equipamentos e outros itens importantes. O financiamento pode ser de longo ou curto prazo. Como é óbvio, o financiamento de longo prazo é mais caro do que o financiamento de curto prazo.
Existem diferentes veículos para disponibilizar o financiamento de longo e curto prazo. Este capítulo trata dos principais veículos de ambos os tipos de financiamento.
As fontes comuns de financiamento são o capital gerado pela própria empresa e, às vezes, é o capital de financiadores externos, que geralmente é obtido após a emissão de novas dívidas e ações.
A administração de uma empresa é responsável por combinar o mix de financiamento de longo ou curto prazo. Essa combinação é aplicável aos ativos que devem ser financiados o mais estreitamente possível, no que diz respeito a prazos e fluxos de caixa.
Financiamento de longo prazo
O financiamento de longo prazo geralmente é necessário para a aquisição de novos equipamentos, P&D, aumento do fluxo de caixa e expansão da empresa. Alguns dos principais métodos de financiamento de longo prazo são discutidos abaixo.
Equilíbrio financeiro
O financiamento de capital inclui ações preferenciais e ordinárias. Este método é menos arriscado em relação aos compromissos de fluxo de caixa. No entanto, o financiamento de capital freqüentemente resulta na dissolução da propriedade das ações e também diminui os lucros.
O custo associado ao patrimônio é geralmente maior do que o custo associado à dívida, que é novamente uma despesa dedutível. Portanto, o financiamento de capital também pode resultar em uma taxa mínima de retorno elevada que pode cancelar qualquer redução no risco de fluxo de caixa.
Vínculo corporativo
Um título corporativo é um tipo especial de título emitido por qualquer empresa para coletar dinheiro de forma eficaz com o objetivo de expandir seus negócios. Este termo é geralmente usado para instrumentos de dívida de longo prazo que geralmente têm uma data de vencimento após um ano após a data de emissão, no mínimo.
Alguns títulos corporativos podem ter uma opção de compra associada que permite ao emissor resgatá-los antes que atinja o vencimento. Todos os outros tipos de títulos que são conhecidos comoconvertible bonds que oferecem aos investidores a opção de converter o título em ações.
Notas maiúsculas
As notas de capital são um tipo de título conversível que pode ser exercido em ações. Eles são um tipo de veículo de capital. As notas de capital se assemelham a garantias, exceto pelo fato de que geralmente não têm data de vencimento ou preço de exercício. É por isso que toda a contraprestação que a empresa pretende receber, pela futura emissão das ações, geralmente é paga no momento da emissão das notas de capital.
Muitas vezes, as notas de capital são emitidas com uma reestruturação de troca de dívida por ações. Em vez de oferecer as ações (que substituem a dívida) no presente, a empresa fornece aos seus credores títulos conversíveis - as notas de capital - e, portanto, a diluição ocorre mais tarde.
Financiamento de curto prazo
O financiamento de curto prazo com duração de até um ano é usado para ajudar as empresas a aumentar os pedidos de estoque, folhas de pagamento e suprimentos diários. O financiamento de curto prazo pode ser feito usando os seguintes instrumentos financeiros -
Papel comercial
O Commercial Paper é uma nota promissória sem garantia com um prazo de vencimento pré-determinado de 1 a 364 dias no mercado monetário global. Originalmente, é emitido por grandes corporações para arrecadar dinheiro para cumprir as obrigações de dívida de curto prazo.
É lastreado pelo banco que o emite ou pela corporação que se compromete a pagar o valor de face no vencimento. As empresas com excelentes classificações de crédito podem vender seus papéis comerciais a um bom preço.
Asset-backed commercial paper(ABCP) está garantido por outros ativos financeiros. O ABCP é um instrumento de curtíssimo prazo com vencimentos de 1 e 180 dias após a emissão. O ACBCP é normalmente emitido por um banco ou outra instituição financeira.
Nota promissória
É um instrumento negociável em que o criador ou emissor faz uma promessa sem emissão por escrito de devolver uma quantia em dinheiro pré-decidida ao beneficiário em uma data de vencimento fixa ou sob demanda do beneficiário, em termos específicos.
Empréstimo baseado em ativos
É um tipo de empréstimo, muitas vezes de curto prazo, garantido por ativos de uma empresa. Imóveis, contas a receber (A / R), estoque e equipamentos são os ativos mais comuns usados para garantir o empréstimo. O empréstimo concedido é garantido por uma única categoria de ativos ou por uma combinação de ativos.
Acordos de recompra
Os acordos de recompra são empréstimos de prazo extremamente curto. Normalmente têm uma maturidade inferior a duas semanas e, na maioria das vezes, têm uma maturidade de apenas um dia! Os acordos de recompra são realizados por meio da venda de títulos com um acordo de recompra por um custo fixo em uma determinada data.
Carta de crédito
Uma instituição financeira ou entidade semelhante emite este documento a um vendedor de bens ou serviços. O vendedor prevê que o emissor definitivamente pagará ao vendedor pelos bens ou serviços entregues a um terceiro comprador.
O emissor, então, busca o reembolso a ser pago pelo comprador ou pelo banco do comprador. O documento é, de fato, uma garantia oferecida ao vendedor de que o mesmo será pago em dia pelo emissor da carta de crédito, mesmo que o comprador não pague.