財務的側面

国際企業による外国投資

多国籍企業の急増は200年前に始まりましたが、その後、外国投資は非常に限られていました。投資はポートフォリオを通じて行われ、長期的なグリーンフィールドまたは合弁事業への投資は少なかった。しかし、グローバリゼーションにより、多国籍企業は世界経済においてより支配的なプレーヤーになりました。

発展途上市場の自由化と経済の開放という考えをもたらした冷戦の終結は、国際投資において大きな役割を果たしてきました。外国投資の障壁がなくなり、州の経済組織が民営化され、FDI政策が策定されるにつれ、多国籍企業は積極的な投資を開始しました。

FDIは、純資本流入の最大の要素となっています。また、経済の人的資本にも影響を及ぼします。各国はこの投資から大きな恩恵を受けています。発展途上国への投資は、発展途上国を世界の他の国々と統合しました。これはしばしば経済的開放性と呼ばれます。

Note−世界貿易の70％は、わずか500の最大の産業企業によって管理されています。2002年には、上位200社の合計販売量は世界のGDP全体の28％に相当しました。

国際投資の成果

20世紀には国際企業が世界経済を形成してきました。現在、世界のトップ100またはグローバル企業はいずれも多くの国のGDPを上回っています。MNCはまた、世界でほとんどの生産と雇用の機会を生み出しています。

多国籍企業は、さまざまな利点の恩恵を受けるために、FDIを通じて地域の関係を構築し、強力な地域での存在感を確立し始めました。

世界経済における多国籍企業の重要性が増すにつれて、企業は批判され、高く評価されてきました。発展途上国における多国籍企業のシェアの増加と、受入国の全体的な経済状況における多国籍企業の決定の影響が検討されています。

Cons− MNCは主に、グローバルブランド、最新のテクノロジーの使用、マーケティングと管理のスキル、および国内企業が競争できない規模の経済のために、国内プレーヤーの失踪について批判されています。多国籍企業はまた、国内の経済政策を管理し、開発途上国の国益に反する行動をとったことで批判されてきました。
Pros−投資により、開発途上国に技術的および管理的資産がもたらされました。よりよく訓練された労働力、より高い国民所得、より多くの革新、および強化された競争力を備えた雇用は、開発途上国への多国籍企業の積極的な貢献の一部です。

投資決定の要因

MNCは、コストを最小限に抑え、規模の経済を最大化することを望んでいます。彼らはさまざまな場所に投資して、ホームベースでの運用を改善しています。それは企業が海外に拡大して投資し、多国籍になるように動機づけます。新しい市場を探すこと、より安価な原材料を求めること、そして経営知識や技術、そしてより安価な生産が世界的な拡大の主な動機です。

国際企業は、「投資先」を見つけるための要素の完璧な組み合わせを望んでいます。投資決定を行う際には、人件費、スキル、労働力の教育レベル、市場の購買力、他の市場への近さを考慮します。

投資決定に影響を与える要因
要因	要因が重要であると信じている企業の割合
市場機会	100％
特許保護	85％
規制環境	60％
競合他社の圧力	60％
消費者の受容	55％
熟練労働者の利用可能性	40％
技術移転メカニズム	35％
自己資本の利用可能性	20％
公的研究開発の規模と質	15％
革新的なサプライヤーへのアクセス	80％

国際ビジネスへの資金提供

資金調達とは、プロジェクト、個人、企業、またはその他の民間または公的機関のために、資金（資金調達）または労力や時間（スウェットエクイティ）などの他の価値のいずれかのリソースを取得する行為です。資金の勧誘と収集のプロセスは、fundraising。

経済的には、資金は市場の貸し手によって資本として投資され、借り手によって貸付として取り上げられます。資本が借り手に行き着く方法は2つあります

仲介業者を介した貸付はその一例です indirect finance。
借り手への直接貸付は direct finance。

国際的なビジネスは、価値を最大化するために資金調達の最良の負債/資本比率を見つけるためにその資本構造に依存しています。会社の資本コストを最小限に抑えるには、理想的な負債から資本までの範囲のバランスが取れている必要があります。理論的には、負債による資金調達は、税控除の対象となるため、一般的に最も費用がかかりません。ただし、一般的に負債が増えると企業のリスクも高まるため、これは最適な構造ではありません。

資金源

Export-Import Banks −これらの銀行は、2種類のローンを提供します。−輸出の外国人バイヤーへの直接ローンと、外国政府貸付機関などの責任者への仲介ローンで、外国の資本商品および関連サービスのバイヤーに再貸し付けます。
With-in company loans −新会社は株式、社債、ローン、公的預金などの外部資金を調達し、既存の会社は内部留保を通じて資金を調達することができます。
Eurobonds−国際債券は、発行された非母国の通貨建てです。これは、多国籍企業や外国政府に資本を提供するのに適しています。ロンドンはユーロ債市場の中心ですが、ユーロ債は世界中で取引されている可能性があります。
International equity markets−国際企業は外国市場で新株を発行することができます。株式は、市場から長期資金を調達するための最も一般的なツールです。保証によって制限されている会社を除いて、すべての会社は株式を発行する法定の権利を持っています。
International Finance Corporation −専門の金融機関や開発銀行、または商業銀行からの融資も、資金を生み出すためのツールです。

外国為替リスク

外国為替に関連するリスクには3つのタイプがあります-

Transaction risk −これは、取引日とその後の決済日に為替レートが変動するリスクです。つまり、転換時に生じる利益または損失です。
Economic risk−取引は、比較的短期間のキャッシュフロー効果に依存します。ただし、経済的エクスポージャーには、企業の市場価値に対する長期的な影響が含まれます。簡単に言えば、為替レートの変動に対する将来の税引後キャッシュフローの現在価値の変動です。
Translation risk−財務諸表は通常、グループの財務諸表に統合するために自国通貨に換算されます。為替レートが変化すると、問題が発生する可能性があります。

外国為替リスクのヘッジ–内部テクニック

外国為替エクスポージャーを管理/削減するための内部手法には、以下が含まれます。

Invoice in Home Currency −簡単な方法は、すべての外国の顧客があなたの自国通貨で支払い、あなたの会社があなたの自国通貨ですべての輸入品を支払うことを主張することです。
Leading and Lagging−輸入者（支払い）が、支払うべき通貨が下落すると予想する場合、支払いを遅らせようとする可能性があります。これは、合意によって、または信用条件を超えることによって達成される可能性があります。輸出者（領収書）は、受け取る予定の通貨が今後3か月で下落すると予想する場合、すぐに支払いを取得しようとする場合があります。これは、即時支払いの割引を提供することで達成できます。問題は、為替レートがどちらの方向に動くかを推測することにあります。
Matching−領収書と支払いが同じ通貨で同時に支払われる場合は、それらを相互に照合することをお勧めします。ただし、唯一の要件は、トランザクション全体の比類のない部分の外国為替市場に対処することです。また、外貨銀行口座の開設はマッチングの延長です。
Doing Nothing−理論は、長期的な利益と損失が自動的にヘッジされることを示唆しています。このようなプロセスでは、短期的な損失が大きくなる可能性があります。利点は、トランザクションコストの節約です。

外国為替リスクのヘッジ–外部手法

取引リスクは、さまざまな金融商品を使用してヘッジすることもできます-

Forward Contracts−先物市場は、一定の日付、つまり先物為替レートで通貨を売買するために使用されます。これにより、将来のレートが効果的に修正されます。
Money Market Hedges−アイデアは、現在のレートで交換を行うことにより、不確実性を最小限に抑えることです。これは、実際の商業キャッシュフローが発生するまで外貨を預け入れ/借りることによって行われます。
Futures Contracts−先物契約は、標準サイズの取引されたヘッジ手段です。通貨先物契約の目的は、ベーシスリスクを条件として、将来のある日付で為替レートを固定することです。
Options−通貨オプションは、将来の日付で行使価格で通貨を売買する権利ですが、義務ではありません。権利は最悪のシナリオでのみ行使されます。
Forex Swaps−外国為替スワップでは、当事者は、ある期間に同等の金額の通貨をスワップし、その後、合意されたスワップレートで期間の終わりにそれらを再スワップすることに同意します。通貨のレートと金額は事前に固定されています。したがって、これは固定金利スワップと呼ばれます。
Currency Swaps−通貨スワップにより、当事者は異なる通貨での借入に対する金利コミットメントをスワップすることができます。金利のスワップは修正される可能性があります。