Gestão Bancária - Liquidez
A liquidez no setor bancário refere-se à capacidade de um banco de cumprir suas obrigações financeiras no vencimento. Pode vir de depósitos diretos em dinheiro ou em conta no Federal Reserve ou outro banco central. Mais frequentemente, vem da aquisição de títulos que podem ser vendidos rapidamente com perdas mínimas. Refere-se basicamente a títulos de alta credibilidade, compostos por letras do governo, que têm vencimentos de curto prazo.
Se seu vencimento for curto o suficiente, o banco pode simplesmente esperar que eles retornem o princípio no vencimento. No curto prazo, títulos muito seguros favorecem a negociação em mercados líquidos, afirmando que grandes volumes podem ser vendidos sem movimentar muito os preços e com baixos custos de transação.
No entanto, a condição de liquidez de um banco, especialmente em uma crise, será afetada por muito mais do que apenas essa reserva de caixa e títulos de alta liquidez. O vencimento de seus ativos menos líquidos também fará diferença. Como alguns deles podem vencer antes que a crise de caixa passe, proporcionando assim uma fonte adicional de fundos.
Necessidade de Liquidez
Estamos preocupados com os níveis de liquidez dos bancos, pois os bancos são importantes para o sistema financeiro. Eles são inerentemente sensíveis se não tiverem margens de segurança suficientes. Testemunhamos no passado a forma extrema de danos que uma economia pode sofrer quando o crédito seca em uma crise. O capital é indiscutivelmente o amortecedor de segurança mais essencial. Isso ocorre porque ele suporta os recursos para recuperar perdas substanciais de qualquer natureza.
A causa mais próxima da falência de um banco é principalmente uma questão de liquidez que torna impossível sobreviver a uma clássica “corrida aos bancos” ou, hoje em dia, um equivalente moderno, como a incapacidade de se aproximar dos mercados de dívida para novos financiamentos. É perfeitamente possível que o valor econômico dos ativos de um banco seja mais do que suficiente para encerrar todas as suas demandas e, ainda assim, que o banco falhe, pois seus ativos são ilíquidos e seus passivos têm vencimentos de curto prazo.
Os bancos sempre estiveram reclinados às corridas porque uma de suas principais intenções sociais é realizar a transformação da maturidade, também conhecida como intermediação de tempo. Em palavras simples, eles rendem depósitos à vista e outros fundos de curto prazo e os emprestam de volta em prazos mais longos.
A conversão de maturidade é útil porque as famílias e as empresas muitas vezes têm uma escolha forte para um grau substancial de liquidez, mas grande parte da atividade útil na economia precisa de financiamento confirmado por vários anos. Os bancos enquadram esse ciclo dependendo do fato de que as famílias e empresas raramente tiram proveito da liquidez que adquiriram.
Os depósitos são considerados pegajosos. Teoricamente, é possível sacar todos os depósitos à vista em um único dia, mas seus saldos médios apresentam notável estabilidade em tempos normais. Assim, os bancos podem acomodar os fundos por períodos mais longos com um certo grau de garantia de que os depósitos estarão prontamente disponíveis ou que depósitos equivalentes podem ser adquiridos de terceiros conforme a exigência, com um aumento nas taxas de depósito.
Como um banco pode obter liquidez
Grandes grupos bancários envolvem-se em negócios substanciais de mercado de capitais e têm uma complexidade adicional considerável em suas necessidades de liquidez. Isso é feito para oferecer suporte a negócios de recompra, transações de derivativos, corretagem de primeira linha e outras atividades.
Os bancos podem obter liquidez de várias maneiras. Cada um desses métodos normalmente tem um custo, que compreende -
- Encurte os vencimentos dos ativos
- Melhorar a liquidez média dos ativos
- Lengthen
- Vencimentos de passivo
- Emita mais capital próprio
- Reduzir compromissos contingentes
- Obtenha proteção de liquidez
Encurte os vencimentos dos ativos
Isso pode ajudar de duas maneiras fundamentais. A primeira forma afirma que, se o vencimento de alguns ativos for encurtado até o ponto em que eles vencem durante uma crise de caixa, há um benefício direto. A segunda forma afirma que os ativos com prazos mais curtos são basicamente mais líquidos.
Melhorar a liquidez média dos ativos
Os ativos que vencerão no horizonte de tempo de uma crise de caixa real ou possível ainda podem ser provedores cruciais de liquidez, se puderem ser vendidos em tempo hábil sem qualquer perda redundante. Os bancos podem aumentar a liquidez dos ativos de várias maneiras.
Normalmente, os títulos são mais líquidos do que os empréstimos e outros ativos, embora alguns grandes empréstimos sejam agora concebidos para serem comparativamente fáceis de vender nos mercados de atacado. Portanto, é um elemento de grau e não uma afirmação absoluta. Em sua maioria, os ativos com vencimentos mais curtos são mais líquidos do que os mais longos. Os títulos emitidos em grande volume e por grandes empresas têm maior liquidez, porque geram mais títulos dignos de crédito.
Aumente os vencimentos do passivo
Quanto maior a duração de um passivo, menos se espera que ele vença enquanto o banco ainda estiver em crise de caixa.
Emita mais capital próprio
As ações ordinárias mal equivalem a um acordo com vencimento perpétuo, com a vantagem combinada de que nenhum juro ou pagamento periódico semelhante tenha de ser feito.
Reduzir compromissos contingentes
Reduzir a quantidade de linhas de crédito e outros compromissos contingentes para pagar dinheiro no futuro. Limita a saída potencial, reconstruindo assim o equilíbrio das fontes e dos usos do dinheiro.
Obtenha proteção de liquidez
Um banco pode escalar outro banco ou seguradora, ou em alguns casos um banco central, para garantir a conexão de caixa no futuro, se necessário. Por exemplo, um banco pode pagar por uma linha de crédito de outro banco. Em alguns países, os bancos têm ativos pré-posicionados com seu banco central que podem ser posteriormente repassados como garantia para a contratação de dinheiro em uma crise.
Todas as técnicas acima mencionadas utilizadas para obter liquidez têm um custo líquido em tempos normais. Basicamente, os mercados financeiros têm uma curva de rendimentos inclinada para cima, afirmando que as taxas de juros são mais altas para títulos de longo prazo do que para os de curto prazo.
Este é principalmente o caso em que tal curva é referida como normal yield curve e os períodos excepcionais são conhecidos como inverse yield curves. Quando a curva de rendimento tem uma inclinação orientada para o topo, a contração dos vencimentos dos ativos diminui a receita de investimento, enquanto o prolongamento dos vencimentos dos passivos aumenta as despesas com juros. Da mesma forma, instrumentos mais líquidos têm rendimentos mais baixos, senão iguais, minimizando os rendimentos do investimento.