Zarządzanie bankiem - płynność
Płynność w bankowości odnosi się do zdolności banku do wywiązywania się ze swoich zobowiązań finansowych w terminie ich wymagalności. Może pochodzić z bezpośrednich środków pieniężnych w walucie lub na koncie Rezerwy Federalnej lub innego banku centralnego. Częściej polega na nabyciu papierów wartościowych, które można szybko sprzedać przy minimalnych stratach. Zasadniczo oznacza to papiery wartościowe o wysokiej zdolności kredytowej, na które składają się rządowe weksle o krótkim terminie zapadalności.
Jeśli ich termin zapadalności jest wystarczająco krótki, bank może po prostu poczekać, aż zwrócą zasadę w terminie zapadalności. W krótkim okresie bardzo bezpieczne papiery wartościowe sprzyjają handlowi na płynnych rynkach, co oznacza, że można sprzedawać duże wolumeny bez zbytniej zmiany cen i przy niskich kosztach transakcji.
Niemniej jednak na stan płynności banku, zwłaszcza w czasie kryzysu, wpłynie znacznie więcej niż tylko ta rezerwa gotówki i wysoce płynne papiery wartościowe. Ważny będzie również termin zapadalności mniej płynnych aktywów. Ponieważ niektóre z nich mogą dojrzeć, zanim minie kryzys gotówkowy, zapewniając w ten sposób dodatkowe źródło funduszy.
Potrzeba płynności
Niepokoi nas poziom płynności banków, ponieważ banki są ważne dla systemu finansowego. Są z natury wrażliwi, jeśli nie mają wystarczających marginesów bezpieczeństwa. W przeszłości byliśmy świadkami ekstremalnej formy szkód, jakie może ponieść gospodarka, gdy kredyt wysycha w czasie kryzysu. Kapitał jest prawdopodobnie najważniejszym buforem bezpieczeństwa. Dzieje się tak, ponieważ wspiera zasoby umożliwiające odzyskanie znacznych strat dowolnego rodzaju.
Najbliższą przyczyną upadku banku jest przede wszystkim kwestia płynności, która uniemożliwia przetrwanie klasycznego „runu bankowego” lub, w dzisiejszych czasach, nowoczesnego odpowiednika, jak brak możliwości znalezienia nowego finansowania na rynkach długu. Jest całkowicie możliwe, że wartość ekonomiczna aktywów banku będzie więcej niż wystarczająca do pokrycia wszystkich jego żądań, a bank bankrutuje, ponieważ jego aktywa są niepłynne, a zobowiązania mają krótkoterminowe terminy zapadalności.
Banki zawsze skłaniały się ku biegom, ponieważ jedną z ich głównych intencji społecznych jest przeprowadzenie transformacji dojrzałości, znanej również jako pośrednictwo czasowe. Krótko mówiąc, dają depozyty na żądanie i inne krótkoterminowe fundusze i pożyczają je z powrotem z dłuższymi terminami zapadalności.
Konwersja terminów zapadalności jest przydatna, ponieważ gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa często mają duży wybór w zakresie znacznego stopnia płynności, jednak wiele z pożytecznych działań w gospodarce wymaga potwierdzonego finansowania na wiele lat. Banki wyrównują ten cykl w zależności od tego, że gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa rzadko korzystają z pozyskanej płynności.
Depozyty są uważane za lepkie. Teoretycznie możliwe jest wycofanie wszystkich depozytów na żądanie w ciągu jednego dnia, jednak ich średnie salda wykazują niezwykłą stabilność w normalnych czasach. W ten sposób banki mogą pomieścić fundusze na dłuższe okresy, mając wystarczającą pewność, że depozyty będą łatwo dostępne lub że równoważne depozyty będą mogły zostać pozyskane od innych zgodnie z wymaganiami, przy wzroście oprocentowania depozytów.
Jak bank może osiągnąć płynność
Duże grupy bankowe angażują się w znaczące przedsięwzięcia na rynkach kapitałowych i dodatkowo komplikują swoje wymogi dotyczące płynności. Ma to na celu wspieranie transakcji repo, transakcji na instrumentach pochodnych, prime brokerage i innych działań.
Banki mogą osiągnąć płynność na wiele sposobów. Każda z tych metod zwykle wiąże się z kosztami, obejmującymi -
- Skróć terminy zapadalności aktywów
- Popraw średnią płynność aktywów
- Lengthen
- Termin zapadalności zobowiązań
- Emituj więcej kapitału
- Zmniejsz zobowiązania warunkowe
- Uzyskaj ochronę płynności
Skróć terminy zapadalności aktywów
Może to pomóc na dwa podstawowe sposoby. Pierwszy sposób polega na tym, że jeśli termin zapadalności niektórych aktywów zostanie skrócony do takiego stopnia, że zapadają w czasie kryzysu gotówkowego, wówczas pojawia się bezpośrednia korzyść. Drugi sposób polega na tym, że aktywa o krótszym terminie zapadalności są zasadniczo bardziej płynne.
Popraw średnią płynność aktywów
Aktywa, które osiągną dojrzałość w horyzoncie czasowym rzeczywistej lub możliwej zapaści gotówkowej, mogą nadal być kluczowymi dostawcami płynności, jeżeli można je sprzedać na czas bez zbędnych strat. Banki mogą podnosić płynność aktywów na wiele sposobów.
Zazwyczaj papiery wartościowe są bardziej płynne niż pożyczki i inne aktywa, mimo że niektóre duże pożyczki są obecnie traktowane jako stosunkowo łatwe do sprzedaży na rynkach hurtowych. Jest to zatem element stopnia, a nie stwierdzenie absolutne. Aktywa o krótszym terminie zapadalności są przeważnie bardziej płynne niż aktywa o dłuższym terminie zapadalności. Papiery wartościowe emitowane w dużych ilościach i przez duże przedsiębiorstwa mają większą płynność, ponieważ robią więcej papierów wartościowych o większej zdolności kredytowej.
Wydłużenie terminów zapadalności zobowiązań
Im dłuższy czas trwania zobowiązania, tym mniej oczekuje się, że dojdzie do terminu zapadalności, podczas gdy bank nadal znajduje się w kryzysie gotówkowym.
Emituj więcej kapitału
Akcje zwykłe są ledwo równoważne umowie o bezterminowym terminie zapadalności, z połączoną korzyścią polegającą na tym, że nie trzeba płacić odsetek ani podobnych okresowych płatności.
Zmniejsz zobowiązania warunkowe
Zmniejszenie kwoty linii kredytowych i innych warunkowych zobowiązań do wypłaty gotówki w przyszłości. Ogranicza potencjalny odpływ, odtwarzając w ten sposób bilans źródeł i wykorzystania gotówki.
Uzyskaj ochronę płynności
Bank może skalować inny bank lub ubezpieczyciela lub w niektórych przypadkach bank centralny, aby w razie potrzeby zagwarantować podłączenie gotówki w przyszłości. Na przykład bank może zapłacić za linię kredytową w innym banku. W niektórych krajach banki mają przypisane aktywa w swoim banku centralnym, które mogą być dalej przekazywane jako zabezpieczenie w celu wypożyczenia gotówki w sytuacji kryzysowej.
Wszystkie wyżej wymienione techniki stosowane w celu osiągnięcia płynności mają w normalnych warunkach koszt netto. Zasadniczo rynki finansowe mają rosnącą krzywą dochodowości, zgodnie z którą stopy procentowe są wyższe dla długoterminowych papierów wartościowych niż dla krótkoterminowych.
Dzieje się tak głównie w przypadku, gdy taka krzywa jest nazywana normal yield curve a okresy wyjątkowe są znane jako inverse yield curves. Kiedy krzywa dochodowości ma nachylenie zorientowane na górę, skracające się terminy zapadalności aktywów zmniejszają dochody z inwestycji, podczas gdy wydłużanie terminów zapadalności zobowiązań zwiększa koszty odsetkowe. W ten sam sposób bardziej płynne instrumenty mają niższe zyski, w przeciwnym razie są równe, minimalizując dochody z inwestycji.