Langfristige und kurzfristige Finanzierung
Die Finanzierung ist ein sehr wichtiger Bestandteil jedes Geschäfts. Unternehmen benötigen häufig Finanzmittel, um ihr Vermögen, ihre Ausrüstung und andere wichtige Gegenstände zu bezahlen. Die Finanzierung kann entweder langfristig oder kurzfristig erfolgen. Es ist offensichtlich, dass eine langfristige Finanzierung im Vergleich zu einer kurzfristigen Finanzierung teurer ist.
Es gibt verschiedene Mittel, mit denen langfristige und kurzfristige Finanzierungen bereitgestellt werden. Dieses Kapitel befasst sich mit den wichtigsten Instrumenten beider Finanzierungsarten.
Die gängigen Finanzierungsquellen sind Kapital, das vom Unternehmen selbst generiert wird, und manchmal auch Kapital von externen Geldgebern, das normalerweise nach der Emission neuer Schuldtitel und Eigenkapital beschafft wird.
Das Management eines Unternehmens ist dafür verantwortlich, den langfristigen oder kurzfristigen Finanzierungsmix anzupassen. Dieser Mix gilt für die Vermögenswerte, die hinsichtlich Timing und Cashflow so eng wie möglich finanziert werden sollen.
Langfristige Finanzierung
Langfristige Finanzierungen sind normalerweise für die Anschaffung neuer Geräte, F & E, die Verbesserung des Cashflows und die Expansion des Unternehmens erforderlich. Einige der wichtigsten Methoden zur langfristigen Finanzierung werden nachstehend erörtert.
Eigenkapitalfinanzierung
Die Eigenkapitalfinanzierung umfasst Vorzugsaktien und Stammaktien. Diese Methode ist in Bezug auf Cashflow-Verpflichtungen weniger riskant. Eine Eigenkapitalfinanzierung führt jedoch häufig zur Auflösung des Aktienbesitzes und verringert auch das Ergebnis.
Die mit dem Eigenkapital verbundenen Kosten sind im Allgemeinen höher als die mit der Verschuldung verbundenen Kosten, was wiederum ein abzugsfähiger Aufwand ist. Daher kann eine Eigenkapitalfinanzierung auch zu einer erhöhten Hürdenrate führen, die eine Verringerung des Cashflow-Risikos aufheben kann.
Unternehmensanleihen
Eine Unternehmensanleihe ist eine besondere Art von Anleihe, die von einem Unternehmen ausgegeben wird, um effektiv Geld zu sammeln, um sein Geschäft auszubauen. Diese Seeschwalbe wird normalerweise für langfristige Schuldtitel verwendet, deren Fälligkeit in der Regel mindestens ein Jahr nach ihrem Emissionstag liegt.
Mit einigen Unternehmensanleihen ist möglicherweise eine Call-Option verbunden, die es dem Emittenten ermöglicht, diese vor Erreichen der Laufzeit zurückzuzahlen. Alle anderen Arten von Anleihen, die als bekannt sindconvertible bonds Dies bietet Anlegern die Möglichkeit, die Anleihe in Eigenkapital umzuwandeln.
Kapitalanleihen
Kapitalanleihen sind eine Art wandelbares Wertpapier, das in Aktien ausgeübt werden kann. Sie sind eine Art von Eigenkapitalvehikel. Kapitalanleihen ähneln Optionsscheinen, mit der Ausnahme, dass sie normalerweise nicht das Ablaufdatum oder einen Ausübungspreis haben. Aus diesem Grund wird die gesamte Gegenleistung, die das Unternehmen für die künftige Ausgabe der Aktien erhalten möchte, in der Regel zum Zeitpunkt der Ausgabe von Kapitalscheinen gezahlt.
Kapitalanleihen werden häufig mit einer Restrukturierung des Debt-for-Equity-Swaps ausgegeben. Anstatt die Aktien (die Schulden ersetzen) in der Gegenwart anzubieten, stellt die Gesellschaft ihren Gläubigern wandelbare Wertpapiere - die Kapitalanleihen - zur Verfügung, und daher erfolgt die Verwässerung später.
Kurzfristige Finanzierung
Die kurzfristige Finanzierung mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr hilft Unternehmen dabei, Lagerbestände, Gehaltsabrechnungen und tägliche Lieferungen zu erhöhen. Die kurzfristige Finanzierung kann mit folgenden Finanzinstrumenten erfolgen:
Commercial Paper
Commercial Paper ist ein unbesicherter Schuldschein mit einer vorab festgelegten Laufzeit von 1 bis 364 Tagen am globalen Geldmarkt. Ursprünglich wird es von großen Unternehmen ausgegeben, um Geld zur Erfüllung der kurzfristigen Schuldenverpflichtungen zu sammeln.
Es wird von der Bank, die es ausgibt, oder von der Gesellschaft, die verspricht, den Nennwert bei Fälligkeit zu zahlen, unterstützt. Unternehmen mit ausgezeichneter Bonität können ihre Commercial Papers zu einem guten Preis verkaufen.
Asset-backed commercial paper(ABCP) ist durch andere finanzielle Vermögenswerte besichert. ABCP ist ein sehr kurzfristiges Instrument mit einer Laufzeit von 1 und 180 Tagen ab Emission. ACBCP wird normalerweise von einer Bank oder einem anderen Finanzinstitut ausgegeben.
Schuldschein
Es handelt sich um ein handelbares Instrument, bei dem der Hersteller oder Emittent schriftlich verspricht, einen festgelegten Geldbetrag zu einem festgelegten Fälligkeitstermin oder auf Verlangen des Zahlungsempfängers zu bestimmten Bedingungen an den Zahlungsempfänger zurückzuzahlen.
Vermögensbasiertes Darlehen
Es handelt sich um eine Art Darlehen, das häufig kurzfristig ist und durch das Vermögen eines Unternehmens besichert ist. Immobilien, Forderungen (A / R), Inventar und Ausrüstung sind die am häufigsten zur Absicherung des Kredits verwendeten Vermögenswerte. Das gegebene Darlehen wird entweder durch eine einzelne Kategorie von Vermögenswerten oder durch eine Kombination von Vermögenswerten abgesichert.
Pensionsgeschäfte
Pensionsgeschäfte sind extrem kurzfristige Kredite. Sie haben normalerweise eine Laufzeit von weniger als zwei Wochen und am häufigsten eine Laufzeit von nur einem Tag! Pensionsgeschäfte werden durch den Verkauf von Wertpapieren mit einer Vereinbarung zum Rückkauf zu festen Kosten an einem bestimmten Datum vereinbart.
Akkreditiv
Ein Finanzinstitut oder eine ähnliche Partei stellt dieses Dokument einem Verkäufer von Waren oder Dienstleistungen aus. Der Verkäufer sieht vor, dass der Emittent den Verkäufer definitiv für Waren oder Dienstleistungen bezahlt, die an einen Drittkäufer geliefert werden.
Der Emittent beantragt dann eine Erstattung durch den Käufer oder die Bank des Käufers. Das Dokument ist in der Tat eine Garantie, die dem Verkäufer angeboten wird, dass es vom Aussteller des Akkreditivs pünktlich bezahlt wird, auch wenn der Käufer nicht zahlt.