Saldo wpłat
Ważne jest, aby mierzyć wyniki gospodarki. Balance of Payment(BOP) jest jednym ze sposobów, aby to zrobić. Pokazuje duży obraz wszystkich transakcji danej gospodarki z innymi gospodarkami. Uwzględnia wpływy i wypływy pieniędzy netto, a następnie dzieli je na sekcje. Ważne jest zbilansowanie wszystkich rachunków bilansu płatniczego w przypadku braku równowagi, tak aby transakcje gospodarcze mogły być mierzone i brane pod uwagę w sposób systematyczny i ostrożny.
Bilans płatniczy to zestawienie pokazujące transakcje gospodarki z pozostałym światem w określonym czasie. BOP, czasami nazywany również bilansem płatności międzynarodowych, obejmuje każdą transakcję między mieszkańcami danego kraju i jego nierezydentami.
Rachunek bieżący i rachunek kapitałowy
Wszystkie transakcje w BOP są podzielone na dwa konta: current account i capital account.
Current account- Oznacza końcową płatność netto, jaką naród zarabia, gdy ma nadwyżkę, lub wydaje, gdy ma deficyt. Uzyskuje się to poprzez dodaniebalance of trade (dochody z eksportu pomniejszone o koszty importu), factor income (zarobki z inwestycji zagranicznych pomniejszone o wydatki na inwestycje w obcym kraju) i inne cash transfers. Prąd słowo oznacza, że obejmuje transakcje, które dzieją się „tu i teraz”.
Capital account- Pokazuje zmianę netto w posiadaniu zagranicznych aktywów w narodzie. Rachunek kapitałowy składa się zreserve rachunek (zmiana netto wymiany walut narodowych banku centralnego w operacjach rynkowych), loans and investmentsdokonane przez naród (z wyłączeniem przyszłych płatności odsetek i dywidend uzyskanych z pożyczek i inwestycji). Jeśli kurs wymiany netto jest ujemny, na rachunku kapitałowym występuje deficyt.
Dane BOP nie obejmują rzeczywistych płatności. Raczej jest zaangażowany w transakcje. Oznacza to, że wartość BOP może znacznie różnić się od płatności netto dokonanych na rzecz podmiotu w pewnym okresie.
Dane BOP mają kluczowe znaczenie przy decydowaniu o krajowej i międzynarodowej polityce gospodarczej. Część bilansu płatniczego, taka jak nierównowaga na rachunku obrotów bieżących i bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ), to bardzo ważne kwestie, które są poruszane w polityce gospodarczej danego kraju. Polityka gospodarcza z określonymi celami ma wpływ na BOP.
The Tweak in Case of IMF
W terminologii BOP MFW termin „rachunek finansowy” obejmuje transakcje, które zgodnie z alternatywnymi definicjami zostałyby włączone do ogólnego rachunku kapitałowego. MFW używa tego terminucapital accountdla podzbioru transakcji, które stanowią niewielką część ogólnego rachunku kapitałowego. MFW oblicza transakcje w dodatkowym górnym podziale rachunków bilansu płatniczego.
Tożsamość BOP, zgodnie z terminologią MFW, można zapisać jako -
Rachunek bieżący + Rachunek finansowy + Rachunek kapitałowy + Pozycja bilansująca = 0
Według MFW termin current account ma własne trzy główne podziały, którymi są: rachunek towarów i usług (całkowity bilans handlowy), pierwotny rachunek dochodów (dochód z czynników produkcji) i rachunek dochodów wtórnych (płatności transferowe).
Zwraca uwagę
BOP to konto pokazujące wydatki konsumentów i firm na importowane towary i usługi.
BOP jest również wskaźnikiem tego, ile firm odnoszących sukcesy eksportuje do innych krajów.
Pieniądze lub obca waluta wchodząca do kraju jest traktowana jako pozytywna pozycja (np. Eksport sprzedawany do innych krajów)
Pieniądze wychodzące lub wydatki w walucie obcej są korygowane jako pozycja ujemna (np. Import, taki jak towary i usługi)
Tabela BOP dla hipotetycznego kraju
Poniższa tabela przedstawia BOP dla hipotetycznego kraju.
| Pozycja bilansu płatniczego | Saldo netto (mld USD) | Komentarz |
|---|---|---|
| Rachunek bieżący | ||
| (A) Bilans handlu towarami | -20 | Występuje deficyt handlowy towarów. |
| (B) Bilans handlu usługami | +10 | W usługach występuje nadwyżka handlowa. |
| (C) Dochód z inwestycji netto | -12 | Odpływ dochodów netto, czyli z tytułu zysków korporacji międzynarodowych |
| (D) Przelewy netto za granicę | +8 | Napływ netto transferów, powiedzmy, z przekazów pieniężnych od obywateli niebędących rezydentami |
| Dodanie A + B + C + D = Saldo rachunku bieżącego | -14 | Ogólnie rzecz biorąc, naród ma deficyt na rachunku bieżącym |
| Financial Account | ||
| Saldo netto przepływów BIZ | +5 | Dodatni napływ BIZ netto |
| Saldo netto przepływów inwestycji portfelowych | +2 | Dodatni wpływ netto na rynki akcji, nieruchomości itp. |
| Saldo netto krótkoterminowych przepływów bankowych | -2 | Mały odpływ netto waluty z krajowego systemu bankowego |
| Pozycja równoważąca | +2 | Ma odzwierciedlać błędy i pominięcia w obliczeniach danych |
| Zmiany w rezerwach złota i walut obcych | +7 | (Oznacza to, że rezerwy złota i walut obcych zostały zmniejszone |
| Ogólny bilans płatniczy | 0 | |
Nierównowagi BOP
BOP musi się równoważyć, jednak nadwyżki lub deficyty poszczególnych jego elementów mogą powodować nierównowagę. Istnieją obawy dotyczące deficytów na rachunku bieżącym. Rodzaje deficytów, które zwykle budzą obawy, to:
Widoczny deficyt handlowy w przypadku narodu, który importuje znacznie więcej towarów niż eksportu.
Ogólny deficyt na rachunku obrotów bieżących .
Podstawowy deficyt , który jest na rachunku obrotów bieżących oraz FDI, z wyjątkiem kredytów krótkoterminowych oraz rachunku rezerwowym.
Przyczyny nierównowagi BOP
Tradycyjnie za główną przyczynę nierównowagi bilansu płatniczego uważa się czynniki rachunku obrotów bieżących - obejmują one kurs walutowy, deficyt fiskalny, konkurencyjność biznesową i zachowania prywatne.
Alternatywnie uważa się, że rachunek kapitałowy jest głównym czynnikiem powodującym nierównowagę, w przypadku gdy globalne zadowolenie z oszczędności stworzone przez oszczędzających w krajach z nadwyżką wyprzedza obecne możliwości inwestycyjne.
Aktywa rezerwowe
BOP definiuje aktywa rezerwowe jako walutę lub inną standardową wartość używaną do ich rezerw walutowych. Środkiem rezerwowym może być złoto lub dolar amerykański.
Global Reserves
Według MFW od 2000 do połowy 2009 roku oficjalne rezerwy wzrosły z 1900 miliardów dolarów do 6800 miliardów dolarów. Globalne rezerwy były na najwyższym poziomie, około 7500 miliardów dolarów w połowie 2008 roku, potem rezerwy spadły o około 430 miliardów dolarów w czasie kryzysu finansowego. Od lutego 2009 roku światowe rezerwy ponownie wzrosły, osiągając 9200 miliardów dolarów do końca 2010 roku.
Kryzys BOP
Kryzys BOP lub currency crisis,to niezdolność narodu do zapłacenia za niezbędny import i / lub zwrotu zaległych długów. Taki kryzys następuje przy bardzo szybkim spadku wartości waluty kraju. Kryzysy są na ogół poprzedzane dużym napływem kapitału.
Jak korygować nierównowagi BOP
Istnieją trzy możliwe procesy korygowania nierównowag BOP -
- Korekty kursów walut,
- Dostosowanie cen wewnętrznych narodu wraz z poziomem popytu oraz
- Dostosowanie oparte na zasadach.
Równoważenie poprzez zmianę kursu wymiany
Jeśli cena waluty krajowej wzrośnie, eksport będzie mniej konkurencyjny, a import tańszy.
Kiedy kraj eksportuje więcej niż importuje, popyt na jego walutę wzrośnie w innych krajach, ponieważ inne kraje ostatecznie szukają waluty swojego kraju, aby zapłacić za eksport. W związku z tym, jeśli kraj będzie zarabiał więcej, zmieni (zwiększy) kurs walutowy tak, aby zawierał nadwyżkę na rachunku obrotów bieżących.
Równoważenie poprzez dostosowanie wewnętrznych cen i popytu
Możliwą polityką jest zwiększenie poziomu popytu wewnętrznego (tj. Wydatków narodu na towary). Alternatywnym wyrażeniem rachunku obrotów bieżących jest nadwyżka oszczędności nad inwestycją. To jest,
Rachunek bieżący = oszczędności narodowe - inwestycje narodowe
Kiedy oszczędności są nadwyżki, naród może zwiększyć swoje inwestycje. Na przykład w 2009 roku Niemcy zmieniły konstytucję, aby zmniejszyć nadwyżkę poprzez wzrost popytu.
Mechanizmy równoważenia oparte na zasadach
Narody mogą również uzgodnić wzajemne ustalanie kursów wymiany, a następnie spróbować skorygować nierównowagę za pomocą opartych na zasadach i wzajemnie negocjowanych zmian kursów wymiany.
Plik Bretton Woods system Przykładem systemu opartego na zasadach jest stały, ale regulowany kurs wymiany.
Keynesian Idea for Rules-based Rebalancing
John Maynard Keynes uważał, że nadwyżki mają negatywny wpływ na światową gospodarkę. Zasugerował, że tradycyjne mechanizmy równoważenia powinny dodać groźbę posiadania części nadwyżki dochodów, jeśli kraj nadwyżkowy zdecyduje się nie wydawać go na dodatkowy import.
Poniższy wykres przedstawia salda na rachunkach bieżących różnych krajów jako procent światowego PKB.
