Zarządzanie kapitałem obrotowym
Zarządzanie kapitałem obrotowym wiąże się z otrzymywaniem i wypłacaniem gotówki. Jak jest oczywiste, firmy dążą do maksymalizacji korzyści z zarabiania, płacąc tak późno, jak to możliwe i otrzymując płatność tak szybko, jak to możliwe.
W tym rozdziale przedstawiono różne sposoby maksymalizacji korzyści płynących z zarządzania kapitałem obrotowym oraz praktyczne przykłady umożliwiające zrozumienie koncepcji.
Dlaczego firmy trzymają gotówkę
Ekonomista John Maynard Keynes zasugerował trzy główne powody, dla których firmy przechowują środki pieniężne. Te trzy powody mają na celu spekulacje, środki ostrożności i transakcje. Wszystkie te trzy powody wynikają z konieczności posiadania przez firmy płynności.
Spekulacja
Według Keynesa spekulacje na temat trzymania gotówki są postrzegane jako stwarzanie firmie zdolności do korzystania ze specjalnych okazji. Te możliwości, jeśli zostaną wykorzystane szybko, mają tendencję do faworyzowania firmy. Przykładem spekulacji jest zakup dodatkowych zapasów po obniżonej cenie. Stawka ta jest zwykle znacznie wyższa niż koszty utrzymania zapasów.
Ostrożność
Środek ostrożności służy firmie jako fundusz protekcjonistyczny lub awaryjny. Jeżeli wpływy pieniężne nie są otrzymywane zgodnie z oczekiwaniami, środki pieniężne utrzymywane na zasadzie ostrożności mogą zostać wykorzystane do pokrycia krótkoterminowych zobowiązań, w związku z którymi oczekiwano wpływu środków pieniężnych.
Transakcja
Firmy albo tworzą produkty, albo świadczą usługi. Oferta usług i tworzenie produktów powoduje konieczność wpływów i wypływów gotówki. Firmy mogą posiadać wystarczającą ilość gotówki, aby zaspokoić pojawiające się od czasu do czasu potrzeby w zakresie wpływów i wypływów środków pieniężnych.
Pływak
Wartość zmiennoprzecinkowa to istniejąca różnica między podanym saldem księgowym a rzeczywistym saldem bankowym rachunku. Na przykład otwierasz konto bankowe, powiedzmy, za 500 USD. Nie otrzymujesz żadnych odsetek od 500 $, a także nie płacisz opłaty za posiadanie konta.
Teraz zastanów się, co robisz, gdy dostajesz rachunek za media lub wodę. Otrzymujesz rachunek za wodę i mówisz, że wynosi on 100 dolarów. Możesz wypisać czek na 100 dolarów, a następnie wysłać go pocztą do określonej firmy wodociągowej. Wypisując czek na 100 USD, również rejestrujesz transakcję lub płatność w rejestrze bankowym. Wartość, którą odzwierciedla Twój rejestr bankowy, to wartość księgowa konta. Czek może być „w poczcie” przez kilka dni. Następnie po otrzymaniu przez firmę wodną może upłynąć kilka dni, zanim zostanie ona zrealizowana.
Teraz, między momentem zainicjowania lub wypisania czeku a momentem zrealizowania czeku przez bank, będzie oczywiście różnica w saldzie księgi i saldzie Twojego konta bankowego na koncie czekowym. Ta różnica jest znana jakofloat.
Należy pamiętać, że pływakiem można zarządzać. Jeśli masz już informację, że bank nie dowie się o Twoim czeku przez pięć dni, możesz również zainwestować 100 USD na koncie oszczędnościowym w banku przez pięć dni. Następnie w „just in time” możesz zamienić 100 $ na koncie czekowym na pokrycie czeku 100 $.
| Czas | Saldo książek | Saldo bankowe |
|---|---|---|
| Czas 0 (wpłata) | 500 $ | 500 $ |
| Czas 1 (wypisz czek na 100 $) | 400 $ | 500 $ |
| Czas 2 (bank otrzymuje czek) | 400 $ | 400 $ |
Wartość zmienną oblicza się, odejmując saldo księgowe od salda banku.
Pływak w czasie 0: 500 USD - 500 USD = 0 USD
Pływak w czasie 1: 500 USD - 400 USD = 100 USD
Pływak w czasie 2: 400 USD - 400 USD = 0 USD
Sposoby zarządzania gotówką
Firmy muszą zarządzać gotówką w prawie wszystkich obszarach działalności, które mają cokolwiek wspólnego z gotówką. Celem firmy jest jak najszybsze uzyskanie gotówki i jednoczesne oczekiwanie na jak najdłuższą wypłatę. Poniżej omówiono niektóre przykłady tego, jak firmy to robią.
Zasady dotyczące trzymania gotówki
Firma posiadająca gotówkę stara się maksymalizować swoje korzyści i chce wypłacać gotówkę do ostatniej możliwej chwili. Oto przykład.
W ostatnim przykładzie konta bankowego, powiedzmy, że inwestujesz 500 $ w płynne inwestycje, zamiast inwestować tę kwotę na koncie czekowym, które nie jest oprocentowane. Załóżmy, że bank pozwala na utrzymywanie salda 0 $ na koncie czekowym.
Teraz możesz wypisać czek na 100 $ do Water Company, a następnie przelać środki w trybie „just in time” (JIT). Stosując ten system JIT, otrzymasz odsetki od całego 500 $, aż będziesz potrzebować 100 $ na zapłacenie firmie wodociągowej.
Firmy często stosują takie zasady, aby zmaksymalizować niewykorzystane pieniądze.
Sprzedaż
Celem jest maksymalne skrócenie czasu otrzymania gotówki. Firmy, które dokonują sprzedaży na kredyt, skracają czas, w którym klienci czekają na zapłacenie firmie, oferując rabaty.
Na przykład sprzedaż na kredyt jest często dokonywana na warunkach takich jak 3/10 netto 60. Oznacza to 3% rabatu na sprzedaż, gdy płatność jest dokonywana w ciągu 10 dni. Termin „netto 60” oznacza, że termin płatności rachunku wynosi 60 dni.
Inwentarz
Celem jest teraz jak najdłuższe odkładanie wypłaty gotówki i zarządzanie posiadaną gotówką. Korzystając z systemu inwentaryzacji JIT, firma może opóźnić płatność za zapasy, aż będą potrzebne. Firma unika również kosztów związanych z inwentarzem. Firmy kupują surowce w systemach JIT.