Aspek Keuangan
Penanaman Modal Asing oleh Perusahaan Internasional
Perkembangan MNC dimulai 200 tahun yang lalu, tetapi kemudian, investasi asing sangat terbatas. Investasi dilakukan melalui portofolio dan investasi jangka panjang Greenfield atau usaha patungan rendah. Globalisasi, bagaimanapun, telah menyebabkan MNC menjadi pemain yang lebih dominan dalam ekonomi global.
Berakhirnya perang dingin yang membawa gagasan liberalisasi pasar berkembang dan pembukaan ekonomi mereka telah memainkan peran utama dalam investasi internasional. Dengan lenyapnya hambatan investasi asing, privatisasi organisasi ekonomi negara, dan perkembangan kebijakan FDI, perusahaan multinasional telah mulai berinvestasi secara agresif.
FDI sejauh ini telah menjadi komponen tunggal terbesar dari arus masuk modal bersih. Ini juga memiliki efek pada sumber daya manusia ekonomi. Negara mendapatkan keuntungan besar dari investasi. Investasi di negara berkembang telah mengintegrasikan ekonomi berkembang dengan negara lain di dunia. Inilah yang sering disebut dengan keterbukaan ekonomi.
Note- Tujuh puluh persen perdagangan dunia dikendalikan oleh hanya 500 perusahaan industri terbesar. Pada tahun 2002, volume penjualan gabungan dari 200 perusahaan teratas setara dengan 28% dari keseluruhan PDB dunia.
Hasil Investasi Internasional
Perusahaan internasional telah membentuk ekonomi global pada abad ke-20. Sekarang, salah satu dari 100 Perusahaan Teratas atau global di dunia melebihi PDB banyak negara. MNC juga menciptakan sebagian besar output dan kesempatan kerja di dunia.
MNC telah mulai membangun hubungan lokal dan membangun kehadiran lokal yang kuat melalui FDI untuk mendapatkan keuntungan dari berbagai keuntungan, di mana negara-negara yang berfokus untuk mendapatkan lebih banyak investasi FDI menjadi sibuk dengan memberikan lebih banyak kebebasan dan bantuan kepada MNC dalam mencari kerja sama ekonomi dengan mereka.
Seiring dengan meningkatnya kepentingan MNC dalam ekonomi global, perusahaan telah dikritik dan dihargai. Pangsa pertumbuhan MNC di negara berkembang dan dampak keputusan mereka dalam kondisi ekonomi secara keseluruhan dari negara tuan rumah telah ditinjau.
Cons- MNC terutama dikritik karena hilangnya pemain domestik karena merek global mereka, penggunaan teknologi terbaru, keterampilan pemasaran dan manajemen, dan skala ekonomi yang tidak dapat bersaing dengan perusahaan domestik. MNC juga dikritik karena mengendalikan kebijakan ekonomi domestik dan mengambil tindakan yang bertentangan dengan kepentingan nasional negara berkembang.
Pros- Investasi telah membawa aset teknologi dan manajerial ke negara berkembang. Pekerjaan dengan angkatan kerja yang lebih terlatih, pendapatan nasional yang lebih tinggi, lebih banyak inovasi, dan peningkatan daya saing adalah beberapa kontribusi positif dari perusahaan multinasional untuk negara berkembang.
Faktor-faktor untuk Keputusan Investasi
MNC ingin meminimalkan biaya dan memaksimalkan skala ekonomi mereka. Mereka berinvestasi di lokasi berbeda untuk beroperasi lebih baik di pangkalan mereka. Ini memotivasi perusahaan untuk berkembang dan berinvestasi di luar negeri dan menjadi multinasional. Mencari pasar baru, keinginan akan bahan baku yang lebih murah, dan pengetahuan atau teknologi manajerial dan produksi yang lebih murah adalah motivasi utama untuk ekspansi global.
Perusahaan internasional menginginkan perpaduan yang sempurna dari faktor-faktor untuk menemukan "tempat berinvestasi". Biaya tenaga kerja dan keterampilan dan tingkat pendidikan tenaga kerja, daya beli pasar dan kedekatan dengan pasar lain dipertimbangkan saat membuat keputusan investasi.
| Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Investasi | |
|---|---|
| Faktor | Persentase perusahaan yang meyakini faktor itu penting |
| Peluang pasar | 100% |
| Perlindungan Paten | 85% |
| Lingkungan Regulasi | 60% |
| Tekanan Pesaing | 60% |
| Penerimaan Konsumen | 55% |
| Ketersediaan tenaga kerja terampil | 40% |
| Mekanisme Transfer Teknologi | 35% |
| Ketersediaan Modal Ekuitas | 20% |
| Skala dan Kualitas Riset & Pengembangan Publik | 15% |
| Akses ke Pemasok Inovatif | 80% |
Mendanai Bisnis Internasional
Pendanaan adalah tindakan memperoleh sumber daya, baik uang (pembiayaan) atau nilai lain seperti usaha atau waktu (ekuitas keringat), untuk proyek, seseorang, bisnis, atau lembaga swasta atau publik lainnya. Proses meminta dan mengumpulkan dana disebutfundraising.
Secara ekonomi, dana diinvestasikan sebagai modal oleh pemberi pinjaman di pasar dan digunakan sebagai pinjaman oleh peminjam. Ada dua cara bagaimana modal bisa berakhir di peminjam
Pinjaman melalui perantara adalah salah satu contohnya indirect finance.
Pinjaman langsung kepada peminjam disebut direct finance.
Bisnis internasional bergantung pada struktur modalnya untuk menemukan rasio hutang terhadap ekuitas terbaik dari pendanaan untuk memaksimalkan nilai. Harus ada keseimbangan antara kisaran hutang-ke-ekuitas yang ideal untuk meminimalkan biaya modal perusahaan. Secara teoritis, pembiayaan hutang umumnya paling murah karena pengurangan pajaknya. Namun, ini bukanlah struktur yang optimal karena risiko perusahaan umumnya meningkat seiring dengan meningkatnya hutang.
Sumber Dana
Export-Import Banks - Bank-bank ini memberikan dua jenis pinjaman - Pinjaman langsung kepada pembeli ekspor asing, dan pinjaman Perantara kepada pihak-pihak yang bertanggung jawab, seperti lembaga pemberi pinjaman pemerintah asing yang kemudian meminjamkan kembali kepada pembeli barang modal dan jasa terkait di luar negeri.
With-in company loans - Perusahaan baru mengumpulkan dana melalui sumber eksternal, seperti saham, surat hutang, pinjaman, simpanan publik, dll., Sedangkan perusahaan yang ada dapat menghasilkan dana melalui laba ditahan.
Eurobonds- Obligasi internasional dalam mata uang negara non-pribumi tempat penerbitannya. Ini bagus dalam memberikan modal kepada MNC dan pemerintah asing. London adalah pusat pasar Eurobond, tetapi Eurobond dapat diperdagangkan di seluruh dunia.
International equity markets- Bisnis internasional dapat menerbitkan saham baru di pasar luar negeri. Saham adalah alat paling umum untuk mengumpulkan dana jangka panjang dari pasar. Semua perusahaan, kecuali yang dibatasi oleh jaminan, memiliki hak hukum untuk menerbitkan saham.
International Finance Corporation - Pinjaman dari lembaga keuangan khusus dan bank pembangunan atau dari bank komersial juga merupakan alat untuk menghasilkan dana.
Risiko Valuta Asing
Ada tiga jenis risiko yang terkait dengan valuta asing -
Transaction risk - Ini adalah risiko perubahan nilai tukar pada tanggal transaksi dan tanggal penyelesaian berikutnya, yaitu keuntungan atau kerugian yang timbul dari konversi.
Economic risk- Transaksi bergantung pada pengaruh arus kas jangka pendek. Namun, eksposur ekonomi mencakup efek jangka panjang pada nilai pasar suatu perusahaan. Sederhananya, ini adalah perubahan nilai sekarang dari arus kas masa depan setelah pajak untuk perubahan nilai tukar.
Translation risk- Laporan keuangan biasanya diterjemahkan ke dalam mata uang asal untuk dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan grup. Ini bisa menjadi tantangan ketika nilai tukar berubah.
Hedging Resiko Forex - Teknik Internal
Teknik internal untuk mengelola / mengurangi eksposur forex termasuk yang berikut -
Invoice in Home Currency - Cara yang mudah adalah dengan meminta agar semua pelanggan asing membayar dalam mata uang negara Anda dan bahwa perusahaan Anda membayar semua impor dalam mata uang negara Anda.
Leading and Lagging- Jika importir (pembayaran) mengharapkan bahwa mata uang yang akan dibayarkan akan terdepresiasi, ia dapat mencoba untuk menunda pembayaran. Ini dapat dicapai dengan kesepakatan atau dengan melampaui persyaratan kredit. Jika eksportir (tanda terima) mengharapkan bahwa mata uang yang akan diterima akan terdepresiasi selama tiga bulan ke depan, eksportir dapat mencoba untuk mendapatkan pembayaran segera. Ini dapat dicapai dengan menawarkan diskon untuk pembayaran segera. Masalahnya terletak pada menebak ke arah mana nilai tukar akan bergerak.
Matching- Jika tanda terima dan pembayaran dalam mata uang yang sama dan jatuh tempo pada saat yang sama, mencocokkannya satu sama lain adalah kebijakan yang baik. Namun, satu-satunya persyaratan adalah berurusan dengan pasar forex untuk porsi yang tak tertandingi dari total transaksi. Juga, menyiapkan rekening bank mata uang asing merupakan perpanjangan dari pencocokan.
Doing Nothing- Teori menunjukkan bahwa keuntungan dan kerugian jangka panjang dilindungi nilai secara otomatis. Kerugian jangka pendek mungkin signifikan dalam proses tersebut. Keuntungannya adalah penghematan biaya transaksi.
Hedging Resiko Forex - Teknik Eksternal
Risiko transaksi juga dapat dilindungi menggunakan berbagai produk keuangan -
Forward Contracts- Pasar berjangka digunakan untuk membeli dan menjual mata uang, pada tanggal tetap untuk suatu nilai, yaitu, nilai tukar berjangka. Ini secara efektif memperbaiki tingkat masa depan.
Money Market Hedges- Idenya adalah untuk meminimalkan ketidakpastian dengan membuat nilai tukar pada nilai saat ini. Hal ini dilakukan dengan menyetorkan / meminjam mata uang asing hingga arus kas komersial yang sebenarnya terjadi.
Futures Contracts- Kontrak berjangka berukuran standar, instrumen lindung nilai yang diperdagangkan. Tujuan dari kontrak berjangka mata uang adalah untuk menetapkan nilai tukar di beberapa tanggal di masa mendatang, dengan tunduk pada risiko dasar.
Options- Opsi mata uang adalah hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual mata uang pada harga pelaksanaan di masa mendatang. Hak hanya akan diterapkan dalam skenario terburuk.
Forex Swaps- Dalam pertukaran Valas, para pihak setuju untuk menukar jumlah mata uang yang setara untuk suatu periode dan kemudian menukarnya kembali di akhir periode dengan nilai tukar yang disepakati. Tarif dan jumlah mata uang ditetapkan sebelumnya. Jadi, ini disebut swap suku bunga tetap.
Currency Swaps- Pertukaran mata uang memungkinkan para pihak untuk menukar komitmen suku bunga atas pinjaman dalam mata uang yang berbeda. Swap suku bunga bisa diperbaiki.