Aspekty finansowe

Inwestycje zagraniczne firm międzynarodowych

Rozprzestrzenianie się korporacji wielonarodowych rozpoczęło się 200 lat temu, ale wtedy inwestycje zagraniczne były dość ograniczone. Inwestycje dokonywane w ramach portfela i długoterminowe inwestycje typu greenfield lub joint venture były niskie. Jednak globalizacja sprawiła, że korporacje wielonarodowe stały się bardziej dominującymi graczami w gospodarce światowej.

Zakończenie zimnej wojny, która przyniosła ideę liberalizacji rynków rozwijających się i otwarcia ich gospodarek, odegrało ważną rolę w inwestycjach międzynarodowych. Wraz z zanikiem barier dla zagranicznych inwestycji, prywatyzacją państwowych organizacji gospodarczych i rozwojem polityki dotyczącej FDI, korporacje wielonarodowe zaczęły agresywnie inwestować.

BIZ stały się zdecydowanie największym pojedynczym składnikiem napływu kapitału netto. Wpływa również na kapitał ludzki gospodarek. Kraje czerpią znaczne korzyści z inwestycji. Inwestycje w krajach rozwijających się spowodowały zintegrowanie rozwijających się gospodarek z innymi krajami świata. Nazywa się to często otwartością gospodarczą.

Note- Siedemdziesiąt procent światowego handlu jest kontrolowane przez zaledwie 500 największych korporacji przemysłowych. W 2002 roku łączna wielkość sprzedaży 200 największych firm odpowiadała 28% całkowitego PKB świata.

Wyniki inwestycji międzynarodowych

Międzynarodowe korporacje ukształtowały światową gospodarkę w XX wieku. Obecnie każda ze 100 największych lub globalnych firm na świecie przekracza PKB wielu krajów. Korony wielonarodowe tworzą również większość możliwości produkcyjnych i zatrudnienia na świecie.

Korporacje wielonarodowe zaczęły budować lokalne relacje i budować silną lokalną obecność poprzez BIZ, aby czerpać korzyści z różnych korzyści, podczas gdy kraje skupiające się na zwiększaniu inwestycji BIZ zajęły się zapewnianiem korporacjom więcej swobody i pomocy w poszukiwaniu współpracy gospodarczej z nimi.

Wraz ze wzrostem znaczenia korporacji wielonarodowych w globalnej gospodarce firmy były zarówno krytykowane, jak i doceniane. Coraz większy udział korporacji wielonarodowych w gospodarkach rozwijających się oraz wpływ ich decyzji na ogólne warunki gospodarcze krajów przyjmujących są przedmiotem przeglądu.

Cons- Korporacje wielonarodowe są głównie krytykowane za znikanie krajowych graczy ze względu na ich globalną markę, wykorzystanie najnowszych technologii, umiejętności marketingowe i zarządcze oraz ekonomię skali, z którą krajowe firmy nie mogą konkurować. Wielonarodowe korporacje były również krytykowane za kontrolowanie krajowej polityki gospodarczej i podejmowanie działań przeciwko interesom narodowym krajów rozwijających się.
Pros- Inwestycje wniosły do krajów rozwijających się atuty technologiczne i zarządcze. Zatrudnienie z lepiej wyszkoloną siłą roboczą, wyższy dochód narodowy, więcej innowacji i zwiększona konkurencyjność to tylko niektóre z pozytywnych wkładów korporacji wielonarodowych w kraje rozwijające się.

Czynniki wpływające na decyzje inwestycyjne

Korporacje wielonarodowe chcą zminimalizować koszty i zmaksymalizować korzyści skali. Inwestują w różnych lokalizacjach, aby lepiej działać w swojej macierzystej bazie. Motywuje firmy do ekspansji i inwestowania za granicą i stania się międzynarodowymi. Poszukiwanie nowych rynków, brak tańszych surowców, menedżerska wiedza lub technologia i tańsza produkcja to główne motywacje do globalnej ekspansji.

Międzynarodowe firmy chcą idealnego połączenia czynników umożliwiających znalezienie „gdzie zainwestować”. Przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych bierze się pod uwagę koszty pracy oraz poziom umiejętności i wykształcenia siły roboczej, siłę nabywczą rynku oraz bliskość innych rynków.

czynniki wpływające na decyzje inwestycyjne
Czynniki	Odsetek firm, które uważają, że czynnik jest ważny
Okazja na rynku	100%
Ochrona patentowa	85%
Środowisko regulacyjne	60%
Presja konkurencji	60%
Akceptacja konsumenta	55%
Dostępność wykwalifikowanej siły roboczej	40%
Mechanizmy transferu technologii	35%
Dostępność kapitału własnego	20%
Skala i jakość publicznych badań i rozwoju	15%
Dostęp do innowacyjnych dostawców	80%

Finansowanie międzynarodowego biznesu

Finansowanie to czynność polegająca na pozyskiwaniu zasobów, pieniędzy (finansowania) lub innych wartości, takich jak wysiłek lub czas (kapitał własny), dla projektu, osoby, firmy lub jakiejkolwiek innej instytucji prywatnej lub publicznej. Nazywa się proces pozyskiwania i gromadzenia funduszyfundraising.

Z ekonomicznego punktu widzenia fundusze są inwestowane jako kapitał przez pożyczkodawców na rynkach i przyjmowane jako pożyczki przez pożyczkobiorców. Istnieją dwa sposoby, w jakie kapitał może trafić do pożyczkobiorcy

Przykładem jest pożyczanie przez pośredników indirect finance.
Nazywa się bezpośrednie udzielenie pożyczki pożyczkobiorcy direct finance.

Międzynarodowy biznes zależy od struktury kapitałowej, aby znaleźć najlepszy stosunek zadłużenia do kapitału własnego w celu zmaksymalizowania wartości. Musi istnieć równowaga między idealnymi zakresami stosunku zadłużenia do kapitału, aby zminimalizować koszt kapitału firmy. Teoretycznie finansowanie dłużne jest generalnie najmniej kosztowne ze względu na możliwość odliczenia podatku. Nie jest to jednak optymalna struktura, ponieważ ryzyko przedsiębiorstwa na ogół rośnie wraz ze wzrostem zadłużenia.

Źródła finansowania

Export-Import Banks - Banki te udzielają dwóch rodzajów pożyczek - pożyczki bezpośrednie dla zagranicznych nabywców na eksport oraz pożyczki pośredniczące dla podmiotów odpowiedzialnych, takich jak zagraniczne agencje pożyczkowe, które następnie ponownie pożyczają zagranicznym nabywcom dóbr kapitałowych i powiązanych usług.
With-in company loans - Nowe firmy pozyskują środki ze źródeł zewnętrznych, takich jak akcje, obligacje, pożyczki, depozyty publiczne itp., Podczas gdy istniejąca firma może generować fundusze z zysków zatrzymanych.
Eurobonds- Obligacje międzynarodowe są denominowane w walucie kraju obcego, w którym zostały wyemitowane. Jest to dobre rozwiązanie w dostarczaniu kapitału korporacjom wielonarodowym i zagranicznym rządom. Londyn jest centrum rynku euroobligacji, ale euroobligacjami można handlować na całym świecie.
International equity markets- Firmy międzynarodowe mogą emitować nowe akcje na rynku zagranicznym. Akcje są najczęstszym narzędziem pozyskiwania długoterminowych środków z rynku. Wszystkie spółki, z wyjątkiem tych, które są ograniczone gwarancją, mają ustawowe prawo do emisji akcji.
International Finance Corporation - Narzędziem pozyskiwania środków są także pożyczki od wyspecjalizowanych instytucji finansowych i banków rozwoju czy też z banków komercyjnych.

Ryzyko walutowe

Istnieją trzy rodzaje ryzyka związanego z kursami walutowymi -

Transaction risk - Jest to ryzyko zmiany kursu walutowego w dniu zawarcia transakcji i późniejszej dacie rozliczenia, tj. Jest to zysk lub strata wynikająca z przeliczenia.
Economic risk- Transakcje zależą od stosunkowo krótkoterminowych skutków przepływów pieniężnych. Jednak ekspozycja ekonomiczna obejmuje długoterminowe skutki dla wartości rynkowej przedsiębiorstwa. Mówiąc najprościej, jest to zmiana wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych po opodatkowaniu w związku ze zmianami kursów walut.
Translation risk- Sprawozdania finansowe są zwykle przeliczane na walutę krajową w celu konsolidacji w sprawozdaniu finansowym grupy. Może to stanowić wyzwanie, gdy zmieniają się kursy wymiany.

Zabezpieczanie ryzyka Forex - techniki wewnętrzne

Wewnętrzne techniki zarządzania / zmniejszania ekspozycji na rynku Forex obejmują:

Invoice in Home Currency - Łatwym sposobem jest naleganie, aby wszyscy zagraniczni klienci płacili w Twojej walucie krajowej, a firma płaciła za cały import w Twojej walucie krajowej.
Leading and Lagging- Jeżeli importer (płatność) oczekuje, że waluta, którą ma zapłacić, straci na wartości, może podjąć próbę opóźnienia płatności. Można to osiągnąć poprzez porozumienie lub przekroczenie warunków kredytu. Jeśli eksporter (paragon) spodziewa się, że waluta, którą ma otrzymać, straci na wartości w ciągu najbliższych trzech miesięcy, może podjąć próbę natychmiastowego uzyskania płatności. Można to osiągnąć, oferując zniżkę za natychmiastową płatność. Problem polega na odgadnięciu, w jaki sposób będzie się poruszał kurs walutowy.
Matching- Jeśli wpływy i płatności są w tej samej walucie i są należne w tym samym czasie, dobrym rozwiązaniem jest ich zestawienie. Jednak jedynym wymogiem jest zajmowanie się rynkami forex dla niezrównanej części wszystkich transakcji. Dodatkowym rozszerzeniem dopasowania jest założenie konta bankowego w obcej walucie.
Doing Nothing- Teoria sugeruje, że długoterminowe zyski i straty są automatycznie zabezpieczane. W takich procesach straty krótkoterminowe mogą być znaczące. Zaletą jest oszczędność kosztów transakcji.

Zabezpieczanie ryzyka walutowego - techniki zewnętrzne

Ryzyko transakcji można również zabezpieczyć za pomocą szeregu produktów finansowych -

Forward Contracts- Rynek terminowy służy do kupna i sprzedaży waluty w określonym terminie po kursie, tj. Terminowym kursie wymiany. To skutecznie ustala przyszłą stawkę.
Money Market Hedges- Chodzi o to, aby zminimalizować niepewność, dokonując wymiany po obecnym kursie. Odbywa się to poprzez deponowanie / pożyczanie waluty obcej do momentu wystąpienia rzeczywistych przepływów pieniężnych.
Futures Contracts- Kontrakty futures to instrumenty zabezpieczające o standardowej wielkości, będące przedmiotem obrotu. Celem kontraktu terminowego na waluty jest ustalenie kursu wymiany w przyszłości, z uwzględnieniem ryzyka bazowego.
Options- Opcja walutowa to prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży waluty po cenie wykonania w przyszłym terminie. Prawo to zostanie wykonane tylko w najgorszym przypadku.
Forex Swaps- W przypadku swapu Forex strony zgadzają się na zamianę równoważnych kwot waluty na okres, a następnie ich wymianę na koniec okresu po ustalonej stopie swapowej. Kurs i kwota waluty jest ustalana z góry. Dlatego nazywa się to swapem o stałej stopie procentowej.
Currency Swaps- Swap walutowy umożliwia stronom zamianę zobowiązań dotyczących stopy procentowej z tytułu pożyczek w różnych walutach. Swap stóp procentowych mógłby zostać ustalony.