Ödemeler dengesi

Bir ekonominin performansını ölçmek önemlidir. Balance of Payment(BOP) bunu yapmanın bir yoludur. Bir ekonominin diğer ekonomilerle olan toplam işlemlerinin büyük resmini gösterir. Net para giriş ve çıkışlarını hesaba katar ve sonra bunları bölümlere ayırır. Bir dengesizlik durumunda tüm BOP hesaplarını dengelemek önemlidir, böylece ekonomik işlemler sistematik ve ihtiyatlı bir şekilde ölçülebilir ve dikkate alınabilir.

Ödeme Dengesi, belirli bir süre içinde bir ekonominin geri kalan dünya ile işlemlerini gösteren bir ifadedir. Bazen uluslararası ödemeler dengesi olarak da adlandırılan BOP, bir ülkenin sakinleri ile mukim olmayanlar arasındaki her bir işlemi içerir.

Cari Hesap ve Sermaye Hesabı

BOP'taki tüm işlemler iki hesaba sınıflandırılır: current account ve capital account.

Current account- Bir ulusun fazla olduğunda kazandığı veya açıkta olduğunda harcadığı nihai net ödemeyi ifade eder. Ekleyerek elde edilirbalance of trade (ihracat kazançları eksi ithalat giderleri), factor income (yabancı yatırım eksi yabancı bir ülkedeki yatırım giderleri) ve diğer cash transfers. Geçerli bir kelime o "şimdi burada ve" yaşanıyor işlemlerini kapsadığını ifade eder.
Capital account- Bir ulusun yabancı varlık mülkiyetindeki net değişimi gösterir. Sermaye hesabı,reserve hesap (bir ülkenin merkez bankasının piyasa işlemlerinde net döviz değişimi), loans and investmentsülke tarafından yapılan (krediler ve yatırımlardan elde edilen gelecekteki faiz ödemeleri ve temettüler hariç). Net döviz negatif ise, sermaye hesabının açık olduğu söyleniyor.

BOP verileri gerçek ödemeleri içermez. Daha ziyade işlemlerle ilgilenir. Bu, BOP rakamının belirli bir süre boyunca bir işletmeye yapılan net ödemelerden önemli ölçüde farklı olabileceği anlamına gelir.

BOP verileri, ulusal ve uluslararası ekonomi politikasına karar vermede çok önemlidir. Cari hesap dengesizlikleri ve doğrudan yabancı yatırım (DYY) gibi BOP'un bir kısmı, bir ülkenin ekonomi politikalarında ele alınan çok önemli konulardır. Belirli hedeflere sahip ekonomik politikalar BOP'u etkiler.

The Tweak in Case of IMF

IMF'nin BOP terminolojisi, alternatif tanımlara göre genel sermaye hesabına dahil edilecek işlemleri dahil etmek için "mali hesap" terimini kullanır. IMF şu terimi kullanır:capital accountgenel sermaye hesabının küçük bir bölümünü oluşturan işlemlerin bir alt kümesi için. IMF, işlemleri BOP hesaplarının ek bir üst düzey bölümünde hesaplar.

IMF terminolojisine göre BOP kimliği şu şekilde yazılabilir:

Cari hesap + Finans hesabı + Sermaye hesabı + Dengeleme öğesi = 0

IMF'ye göre terim current account mal ve hizmetler hesabı (genel ticaret dengesi), birincil gelir hesabı (faktör geliri) ve ikincil gelir hesabı (transfer ödemeleri) olmak üzere kendine ait üç ana alt bölümü vardır.

Dikkat Edilmesi Gereken Noktalar

BOP, tüketicilerin ve firmaların ithal mal ve hizmetlere yaptığı harcamaları gösteren bir hesaptır.
BOP aynı zamanda bir ülkenin başarılı firmalarının yabancı ülkelere ne kadar ihracat yaptığının da göstergesidir.
Bir ülkeye giren para veya yabancı para, pozitif giriş olarak alınır (örneğin, yabancı ülkelere satılan ihracat)
Dışarı çıkan para veya yabancı para harcamaları negatif bir giriş olarak ayarlanır (örneğin, mal ve hizmetler gibi ithalatlar)

Varsayımsal Bir Ülke için BOP Tablosu

Aşağıdaki tablo, varsayımsal bir ülke için BOP'u göstermektedir.

BoP Öğesi	Net Bakiye (milyar $)	Yorum Yap
Mevcut hesap
(A) Mal ticaret dengesi	-20	Mallarda ticaret açığı var.
(B) Hizmetler ticaret dengesi	+10	Hizmetlerde ticaret fazlası var.
(C) Net yatırım geliri	-12	Net gelir çıkışı, yani uluslararası şirketlerin kârlarından dolayı
(D) Net denizaşırı transferler	+8	Yerleşik olmayan vatandaşların havalelerinden gelen transferlerin net girişi
A + B + C + D eklemek = Cari hesap bakiyesi	-14	Ülke genel olarak cari hesap açığı veriyor
Financial Account
DYY akışlarının net dengesi	+5	Pozitif DYY net girişi
Portföy yatırım akışlarının net dengesi	+2	Hisse senedi piyasalarına, mülklere vb. Pozitif net giriş.
Kısa vadeli bankacılık akışlarının net bakiyesi	-2	Ülkenin bankacılık sisteminden küçük net para çıkışı
Dengeleme öğesi	+2	Veri hesaplamalarındaki hataları ve eksiklikleri yansıtacak
Altın ve döviz rezervlerinde değişiklikler	+7	(Altın ve döviz rezervlerinin azaldığı anlamına gelir
Genel ödemeler dengesi	0

BOP Dengesizlikleri

BOP dengelemek zorundadır, ancak kendi unsurlarındaki fazlalıklar veya açıklar dengesizlikler yaratabilir. Cari hesaptaki açıklarla ilgili endişeler var. Tipik olarak endişe yaratan açık türleri şunlardır:

Bir görünür ticaret açığı bu ihraç önemli ölçüde daha fazla mal ithal edilen bir ulus durumunda.
Genel bir cari hesap açığı .
Bir temel açığı kısa vadeli krediler ve rezerv hesabında hariç cari artı FDI vardır.

BOP Dengesizliklerinin arkasındaki nedenler

Geleneksel olarak, cari hesap faktörlerinin BOP dengesizliklerinin arkasındaki ana neden olduğu düşünülmektedir - bunlar arasında döviz kuru, mali açık, ticari rekabet gücü ve özel davranış yer almaktadır.

Alternatif olarak, sermaye hesabının, fazla ülkelerdeki tasarruf sahiplerinin yarattığı küresel tasarruf doyumunun mevcut yatırım fırsatlarının önüne geçtiği dengesizliklerin ana itici gücü olduğuna inanılmaktadır.

Rezerv Varlıklar

BOP, rezerv varlığı, döviz rezervleri için kullanılan para birimi veya diğer standart değer olarak tanımlar. Rezerv varlık, altın veya ABD Doları olabilir.

Global Reserves

IMF'ye göre, 2000'den 2009'un ortasına kadar resmi rezervler 1.900 milyar dolardan 6.800 milyar dolara yükseldi. Küresel rezervler, 2008 ortalarında yaklaşık 7.500 milyar dolar ile zirvede yer aldı, ardından mali kriz sırasında rezervler yaklaşık 430 milyar dolar azaldı. Şubat 2009'dan itibaren, küresel rezervler 2010'un sonunda tekrar 9,200 milyar dolara ulaştı.

BOP Krizi

BOP krizi veya currency crisis,bir milletin gerekli ithalatı ödeyememesi ve / veya bekleyen borçlarını iade edememesidir. Böyle bir kriz, ülkenin para değerinin çok hızlı bir şekilde düşmesiyle ortaya çıkar. Krizler genellikle büyük sermaye girişleriyle başlar.

BOP Dengesizlikleri Nasıl Düzeltilir

BOP dengesizliklerini düzeltmek için üç olası süreç vardır -

Döviz kurlarının ayarlanması,
Ülkenin iç fiyatlarının talep seviyeleri ile birlikte ayarlanması ve
Kurallara dayalı ayarlama.

Döviz Kurunu Değiştirerek Yeniden Dengeleme

Bir ülkenin para biriminin fiyatı artırılırsa, ihracatı daha az rekabetçi ve ithalatı daha ucuz hale getirir.

Bir ülke ithal ettiğinden daha fazlasını ihraç ettiğinde, yabancı ülkelerde para birimine olan talep artacaktır çünkü diğer ülkeler nihayetinde ihracat için ödeme yapmak için ülkenin para birimini ararlar. Dolayısıyla ülke daha fazla kazanıyorsa, cari işlemler fazlasını içerecek şekilde döviz kurunu değiştirecek (artıracaktır).

İç Fiyatları ve Talebi Ayarlayarak Yeniden Dengeleme

Olası bir politika, iç talebin seviyesini (yani ülkenin mal harcamalarını) artırmaktır. Cari hesap için alternatif bir ifade, tasarrufun yatırıma göre fazlası olmasıdır. Yani,

Cari Hesap = Ulusal Tasarruf - Ulusal Yatırım

Tasarruf fazla olduğunda, ülke yatırımlarını artırabilir. Örneğin, 2009'da Almanya, talebi artırarak fazlasını azaltmak için anayasasını değiştirdi.

Kurallara dayalı yeniden dengeleme mekanizmaları

Uluslar ayrıca birbirlerine karşı döviz kurlarını belirlemeyi kabul edebilir ve ardından kurallara dayalı ve karşılıklı müzakere edilen döviz kuru değişiklikleri ile dengesizlikleri düzeltmeye çalışabilirler.

Bretton Woods system Sabit ancak ayarlanabilir döviz kurları, kurallara dayalı bir sistem örneğidir.

Keynesian Idea for Rules-based Rebalancing

John Maynard Keynes, üretim fazlasının küresel ekonomi üzerinde olumsuz etkiler yarattığına inanıyordu. Geleneksel dengeleme mekanizmalarının, fazla olan ülkenin ek ithalata harcamamayı seçmesi durumunda, fazla gelirin bir bölümüne sahip olma tehdidini eklemesi gerektiğini öne sürdü.

Aşağıdaki grafik, çeşitli ülkelerin cari hesap bakiyelerini Dünya GSYİH'sinin yüzdesi olarak göstermektedir.