Doğrudan yabancı yatırım

Doğrudan yabancı yatırım (DYY), yatırımların satın alınmasında ve yerel yatırım mümkün olmadığında dış finansmanla yerel pazarın büyümesinde önemli bir faktördür. DYY'nin çeşitli biçimleri vardır ve şirketler, yabancı bir ülkeye fiilen yatırım yapmadan önce iyi bir araştırma yapmalıdır.

DYY'nin ilgili her iki taraf için de bir kazan-kazan durumu olabileceği kanıtlanmıştır. Yatırımcı ürün / hizmetlere daha ucuza erişebilir ve ev sahibi ülke yerel olarak ulaşılamaz değerli yatırımlar elde edebilir.

DYY'nin elde edilebileceği çeşitli araçlar vardır ve bir DYY stratejisini fiilen uygulamadan önce firmaların yanıtlaması gereken bazı önemli sorular vardır.

DYY - Tanım

DYY, klasik tanımıyla, başka bir ülkede bir tesis (fabrika) inşa etmek için fiziksel bir yatırım yapan bir ulusun şirketi olarak adlandırılır. Binaları, makineleri ve ekipmanları oluşturmak için yapılan doğrudan yatırım, bir portföy yatırımı, dolaylı bir yatırım yapmakla eşzamanlı değildir.

Son yıllarda, hızlı büyüme ve küresel yatırım kalıplarındaki değişim nedeniyle, tanım, yatırım yapan firmanın ana vatanı dışındaki tüm satın alma faaliyetlerini içerecek şekilde genişletildi.

Bu nedenle DYY, yabancı bir firmanın doğrudan satın alınması, bir tesis inşa edilmesi veya bir ortak girişime yatırım yapılması veya yerel firmalardan biriyle teknoloji girdisi ile stratejik bir ittifak yapılması, fikri mülkiyetin lisanslanması gibi birçok şekilde olabilir.

DYY ve Türleri

Stratejik olarak, DYY üç türde gelir -

• Horizontal- Yatay DYY durumunda, şirket yurtiçinde olduğu gibi yurtdışında da aynı faaliyetleri gerçekleştirir. Örneğin, Toyota, Japonya ve Birleşik Krallık'ta motorlu araba üretiyor.

• Vertical- Dikey atamalarda yurt dışında farklı faaliyet türleri yürütülür. Durumundaforward vertical FDI,DYY, şirketi bir pazara yaklaştırır (örneğin, Toyota Amerika'da bir araba distribütörlüğü satın alır). Durumundabackward Vertical FDI, uluslararası entegrasyon hammaddelere doğru uzanıyor (örneğin, Toyota bir lastik üreticisinde veya bir kauçuk plantasyonunda çoğunluk hissesini alıyor).

• Conglomerate- Bu tür bir yatırımda, yurt dışında ilgisiz bir iş edinmek için yatırım yapılır. İki engelin aynı anda aşılmasını gerektirdiğinden, en şaşırtıcı DYY biçimidir - biri yabancı bir ülkeye girmek ve iki, yeni bir endüstride çalışmak.

DYY şu şekilde olabilir: greenfield entry veya takeover.

• Greenfield Giriş, Honda'nın Birleşik Krallık'ta yaptığı gibi aktiviteleri veya tüm unsurları sıfırdan bir araya getirmeyi ifade eder.

• Foreign takeoverTata'nın Jaguar Land Rover'ı satın almasıyla mevcut bir yabancı şirketi satın almak anlamına gelir. Yabancı devralma genellikle denirmergers and acquisitions (M&A) ancak uluslararası olarak, birleşmeler kesinlikle küçüktür ve tüm yabancı satın almaların% 1'inden azını oluşturur.

Bir pazara bu giriş seçimi ve modu, sahiplik stratejisiyle etkileşim halindedir. Tamamen sahip olunan iştiraklerin ortak girişimlere karşı seçimi, 2x2 seçenekler matrisi verir - bu seçenekler aşağıdaki gibidir:

• Greenfield tamamen sahip olunan girişimler,
• Greenfield ortak girişimleri,
• Tamamen sahip olunan devralmalar ve
• Ortak yabancı satın almalar.

Bu seçenekler, yabancı yatırımcılara kendi çıkarlarına, yeteneklerine ve yabancı koşullarına uygun seçenekler sunar.

DYY Neden Önemlidir?

DYY, sınırlı miktarda sermayeye sahip ülkelere daha zengin ülkelerden ulusal sınırların ötesinde finansman sağlayan önemli bir dış kaynaklı finansman kaynağıdır. Örneğin, ihracat ve DYY, Çin'in hızlı ekonomik büyümesinin iki temel bileşenidir.

Dünya Bankası'na göre DYY, düşük gelirli ekonomilerde özel sektörün gelişmesinde ve dolayısıyla yoksulluğun azaltılmasında kritik unsurlardan biridir.

DYY Araçları

• Reciprocal distribution agreements- Bu tür bir stratejik ittifak daha çok ticaret temelli dikeylerde bulunur, ancak pratik anlamda, bir tür doğrudan yatırımı temsil eder. Temel olarak, genellikle aynı veya bağlı sektörlerde bulunan, ancak farklı ülkelerden iki şirket, birbirlerinin ürünleri için ulusal distribütör olmayı kabul eder.

• Joint venture and other hybrid strategic alliances- Geleneksel ortak girişim, aynı sektörde bulunan iki tarafı içeren ve stratejik avantaj elde etmek için ortaklık yapan iki taraflıdır. Ortak girişimler ve stratejik ittifaklar, tescilli teknolojiye erişim, insan kaynakları olarak entelektüel sermayeye erişim ve belirli yerlerde kapalı dağıtım kanallarına erişim sağlar.

• Portfolio investment- 20. yüzyılın büyük bölümünde, bir şirketin portföy yatırımları doğrudan yatırım olarak kabul edilmiyordu. Bununla birlikte, bir şirkette "yumuşak" yatırımları olan iki veya üç şirket, karşılıklı çıkarlar bulmaya çalışabilir ve hisselerini yönetim kontrolü için kullanabilir. Bu, bazen adı verilen başka bir stratejik ittifak biçimidirshadow alliances.

FDI - Temel Gereksinimler

Asgari bir gereklilik olarak, bir firma kendi endüstrisindeki küresel trendleri yakından takip etmek zorunda kalacaktır. Rekabetçi bir bakış açısıyla, rakiplerin yabancı bir pazara girip girmediğini ve bunu nasıl yaptıklarını bilmek önemlidir.

Küreselleşmenin şu anda yerel müşterileri nasıl etkilediğini görmek de önemlidir. Çoğu zaman, aktif bir iş ilişkisi için yurtdışındaki kilit müşteriler için büyümek zorunlu hale gelir.

Yeni pazar erişimi de yabancı bir ülkeye yatırım yapmak için bir başka önemli nedendir. Bir aşamada, ürün veya hizmet ihracatı geçersiz hale gelir ve yabancı üretim veya yer daha uygun maliyetli hale gelir. Dolayısıyla, yatırımla ilgili herhangi bir karar, aşağıdakiler de dahil olmak üzere bir dizi kilit faktörün birleşimidir:

• iç kaynakların değerlendirilmesi,
• competitiveness,
• pazar analizi ve
• piyasa beklentileri.

Bir firma yurtdışına yatırım yapmadan önce aşağıdaki yedi soruya cevap aramalıdır:

• İç kaynaklar açısından, firma, yabancı bir iştirakin kurulum süresini ve devam eden yönetimini desteklemek için üst yönetim desteğine ve iç yönetim ve sistem yeteneklerine sahip mi?

• Şirket, yabancı yatırımı yöneten endüstri, ürün ve yerel düzenlemeler dahil olmak üzere alanlarda yeterince pazar araştırması yaptı mı?

• Yatırımın hangi seviyede kaynak kullanımı sunacağı konusunda gerçekçi bir yargı var mı?

• DYY için en uygun aracı belirlemek için yerel sanayi ve yabancı yatırım düzenlemeleri, teşvikler, kar paylaşımı, finansman, dağıtım vb. Bilgiler eksiksiz bir şekilde analiz edildi mi?

• Yerli araçla dış pazara genişlemeye yönelik makul beklentiler dikkate alınarak yeterli bir plan yapılmış mı?

• Mümkünse, tüm ilgili devlet kurumlarıyla temasa geçildi ve onaylandı mı?

• Politik risk ve döviz riski iş planında değerlendirilip dikkate alındı ​​mı?