Uluslararası Finans - Çeviri İşlemi
Çeviri maruziyeti, ayrıca bilinir accounting exposure,Döviz kurlarında beklenmedik bir değişim için meydana gelen bir tür etkiyi ifade eder. Bir çokuluslu şirketin konsolide mali raporlarını etkileyebilir.
Bir firmanın bakış açısından, döviz kurları değiştiğinde, yabancı bir iştirakin yabancı para cinsinden ifade edilen varlık ve yükümlülüklerinin olası değeri de değişecektir.
Döviz kuru değişiklikleri ile uğraşmak zorunda olan firmalar için konsolidasyon sürecini yönetmenin mekanik yolları vardır. Bunlar, çeviri teşhiri için yönetim teknikleridir.
İşlem açığını ve bunu yönetmenin yollarını tartıştık. İşlem teşhiri oluşturan bazı öğelerin, çeviri teşhiri oluşturmaktan da sorumlu olduğunu not etmek ilginçtir.
Çeviri Sergisi - Bir Sergi
Aşağıdaki sergi, Cornellia Corporation ve iki bağlı kuruluşu için işlem teşhiri raporunu göstermektedir. İşlem teşhiri üreten kalemler,receivables veya payables. Bu kalemler yabancı para birimi cinsinden ifade edilir.
| Affiliate | Miktar | Hesap | Çeviri Maruziyeti |
|---|---|---|---|
| Ebeveyn | 200.000 CD | Nakit | Evet |
| Ebeveyn | 3.000.000 Ps | Alacak hesapları | Hayır |
| İspanyol | SF 375.000 | Ödenecek notlar | Evet |
Sergiden, ana firmanın olası bir işlem riskinin başlıca iki kaynağına sahip olduğu kolayca anlaşılabilir. Bunlardan biri, firmanın bir Kanada bankasında sahip olduğu 200.000 Kanada Doları (CD) depozitosu. Açıkçası, Kanada doları değer kaybettiğinde, mevduatın değeri ABD dolarına değiştirildiğinde Cornellia Corporation için düşecektir.
Bu depozitin aynı zamanda bir çeviri teşhiri olduğu da not edilebilir. Bir işlem teşhiri ile aynı nedenden dolayı bir çeviri teşhiri. Verilen (Peso) Ps 3.000.000 alacak hesabı, şirket içi borç ve alacakların netleştirilmesi nedeniyle bir çevrim riski değildir. İspanyol iştirakinin (İsviçre Frangı) SF 375,000 banknotları hem bir işlem hem de bir çeviri ifadesidir.
Cornellia Corporation ve iştirakleri, işlem görünürlüğünü ve çeviri görünürlüğünü azaltmak için aşağıda verilen adımları izleyebilir.
İlk olarak, ana şirket Kanada dolarını ABD doları mevduatına dönüştürebilir.
İkinci olarak, ana kuruluş, Meksikalı bağlı kuruluşun borçlu olduğu 3.000.000 Ps'nin ödenmesini de talep edebilir.
Üçüncüsü, İspanyol bağlı şirketi İsviçre bankasına SF 375,000 kredisini nakit olarak ödeyebilir.
Bu üç adım, tüm işlem açığını ortadan kaldırabilir. Dahası, çeviri açığa çıkması da azalacaktır.
Cornellia Corporation ve Meksika ve İspanyol İştirakleri için Çeviri Karşılaşma Raporu (000 Para Birimi cinsinden) -
| Kanada Doları | Meksika Pezosu | Euro | İsviçre Frank | |
|---|---|---|---|---|
| Assets | ||||
| Nakit | CD0 | 3.000 Ps | AB 550 | SF0 |
| A / c alacak | 0 | 9.000 | 1.045 | 0 |
| Envanter | 0 | 15.000 | 1.650 | 0 |
| Net Duran Varlıklar | 0 | 46.000 | 4.400 | 0 |
| Maruz Kalan Varlıklar | CD0 | 73.000 ps | AB 7.645 | SF0 |
| Liabilities | ||||
| Ödenecek A / c | CD0 | 7.000 Ps | AB 1.364 | SF0 |
| Ödenecek notlar | 0 | 17.000 | 935 | 0 |
| Uzun vadeli borç | 0 | 27.000 | 3.520 | 3.520 |
| Maruz kalan yükümlülükler | CD0 | 51.000 Ps | AB 5.819 | SF0 |
| Net maruziyet | CD0 | 22.000 Ps | AB 1.826 | SF0 |
Rapor, Kanada doları veya İsviçre frangı ile herhangi bir çeviri riskinin ilişkili olmadığını gösteriyor.
Hedging Translation Exposure
Yukarıdaki sergi, Meksika Pezosu ve Euro'nun ABD doları karşısındaki döviz kurundaki değişikliklerle hala yeterince çeviri riski bulunduğunu göstermektedir. Bu kalan maruziyeti kontrol etmenin iki ana yöntemi vardır. Bu yöntemler şunlardır:balance sheet hedge ve derivatives hedge.
Bilanço Hedge
Çeviri teşhiri tamamen varlığa özgü değildir; daha ziyade, yalnızca para birimine özgüdür. Net varlıkların ve net borçların uyumsuzluğu onu yaratır. Bir bilanço koruması, bu uyumsuzluğu ortadan kaldıracaktır.
Euro para birimini bir örnek olarak kullanarak, yukarıdaki sergi yükümlülüklerden 1.826.000 Euro daha fazla net maruz kalan varlığın olduğu gerçeğini ortaya koymaktadır. Şimdi, İspanyol bağlı kuruluşu veya daha büyük olasılıkla ana firma veya Meksikalı bağlı kuruluş, Euro cinsinden daha fazla borç veya azaltılmış varlıklar olarak 1.826.000 € öderse, Euro ile ilgili herhangi bir çeviri riski olmayacaktır.
Böyle bir durumda mükemmel bir bilanço koruması gerçekleşecektir. Bundan sonra, Euro / Dolar (€ / $) döviz kurundaki bir değişikliğin konsolide bilanço üzerinde herhangi bir etkisi olmayacaktır, çünkü varlıkların değerindeki değişiklik, yükümlülüklerin değerindeki değişikliği tamamen dengeleyecektir.
Türev Ürünler Hedge
Yukarıda gösterilen düzeltilmiş çevirme riski raporuna göre, Euro'da 1,1000 € / 1,00 € 'dan 1,1786 € / 1,00 $' a olan değer kaybı, 110,704 $ 'lık bir özkaynak kaybına yol açacaktır; bu, işlem riski hesaba katılmadığında daha fazladır.
Forward sözleşmesi gibi bir türev ürün artık bu zarardan korunma girişiminde bulunmak için kullanılabilir. "Deneme" sözcüğü, türev korumayı kullanmak aslında forex oranı değişiklikleri hakkında spekülasyon içerdiği için kullanılır.