Uluslararası Tahvil Piyasaları

Hisse Senedi ve Para piyasalarının aksine, tahvil ticareti yapmak için belirli bir tahvil piyasası yoktur. Ancak çeşitli tahvil piyasalarında tahvil alıp satan yerli ve yabancı katılımcılar var.

Tahvil piyasası, hisse senedi piyasalarından çok daha büyüktür ve yatırımlar da çok büyüktür. Ancak tahviller vadede ödeme yapar ve piyasalarda vadesinden kısa bir süre önce işlem görür.

Tahvillerin ayrıca riskleri, getirileri, endeksleri ve hisse senedi ve para piyasaları gibi oynaklık faktörleri vardır. Uluslararası tahvil piyasası üç ayrı tahvil piyasasından oluşur:Domestic Bonds, Foreign Bonds, ve Eurobonds.

Yurtiçi Tahviller

Yurt içi tahvil ticareti, uluslararası tahvil piyasasının bir parçasıdır. Yurt içi tahviller yerel bazda işlem görmekte ve iç borçlular yerel tahvil ihraç etmektedir. Yurtiçi tahviller yerel para birimi cinsinden alınıp satılır.

Yabancı Tahviller

Yabancı tahvil piyasasında, tahviller yabancı borçlular tarafından ihraç edilmektedir. Yabancı tahviller normalde yerel para birimini kullanır. İlgili yerel piyasa yetkilileri, yabancı tahvillerin ihraç ve satışını denetler.

Yabancı tahviller, yabancı tahvil piyasalarında işlem görmektedir. Yabancı tahvil piyasalarının bazı özel özellikleri şunlardır:

Tahvil ihraç edenler genellikle hükümetler ve özel sektör kuruluşlardır.
Risklerin sigortalanması ve organize edilmesi standart bir uygulamadır.
Konular genellikle perakende ve kurumsal yatırımcılar tarafından taahhüt edilir.

Geçmişte, Londra'daki Continental özel bankaları ve eski ticaret evleri, yatırımcıları ihraççılarla ilişkilendiriyordu.

Eurobond'lar

Eurobond'lar herhangi bir ulusal tahvil piyasasında satılmaz. Bir grup çokuluslu banka Eurobond ihraç ediyor. Herhangi bir para biriminden bir Eurobond, para biriminin bulunduğu ülke dışında satılır. ABD doları cinsinden bir Eurobond Amerika Birleşik Devletleri'nde satılmayacaktır.

EuromarketEurobond'lar, Eurocurrency, Euronotes, Eurocommercial Kağıtlar ve Euroequity'nin ticaret yeridir. Genellikle bir açık deniz pazarıdır.

Uluslararası Tahvil piyasası katılımcıları

Tahvil piyasası katılımcıları, fonların ya alıcıları (borç veren) ya da satıcıları (kurum) ve çoğu zaman bunların her ikisidir. Katılımcılar şunları içerir:

Kurumsal yatırımcılar
Governments
Traders
Individuals

Bireysel tahvil ihraçlarının özgüllüğü ve birçok küçük ihraç durumunda likidite eksikliği durumu olduğu için, önemli ölçüde daha büyük bir miktar ödenmemiş tahvil genellikle emeklilik fonları, bankalar ve yatırım fonları gibi kurumlar tarafından tutulmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'nde özel şahıslar, pazarın yaklaşık% 10'una sahiptir.

Uluslararası Tahvil Piyasası Büyüklüğü

Mart 2012'de küresel tahvil piyasasında ödenmemiş miktarlar yaklaşık 100 trilyon dolardı. Bu, Mart 2012'de tahvil piyasasının, yaklaşık 53 trilyon dolarlık piyasa değerine sahip küresel hisse senedi piyasasından çok daha büyük olduğu anlamına geliyor.

2011 yılında uluslararası tahvillerin ödenmemiş değeri yaklaşık 30 trilyon dolardı. Yılda 1,2 trilyon dolarlık bir ihraç yapıldı ve bu, 2010'un toplamının yaklaşık beşte biri oranında azaldı. 2012'de ilk yarı, 800 milyar doların üzerinde ihraçla güçlü bir başlangıç gördü.

Uluslararası Tahvil Piyasası Oynaklığı

Tahvil sahibi olan, kupon toplayan ve vadesine kadar elinde tutan piyasa katılımcıları için, market volatilityüzerinde düşünülmesi gereken bir konu değil. Anapara ve faiz oranları onlar için önceden belirlenir.

Ancak vadesinden önce tahvil ticareti yapan katılımcılar, en önemlisi faiz oranlarındaki değişiklikler de dahil olmak üzere birçok riskle karşı karşıyadır. Faiz oranları arttığında tahvil değeri düşer. Dolayısıyla tahvil fiyatlarındaki değişimler faiz oranlarındaki değişimlerle ters orantılıdır.

Ekonomik göstergeler ve gerçek verilerle eşleştirme genellikle piyasa oynaklığına katkıda bulunur. "Sıralı" verilerin açıklanmasından sonra sadece çok az fiyat hareketi görüldü. Ekonomik açıklama uzlaşma görüşüne uymadığında, piyasada hızlı bir fiyat hareketi görülür. Daha fazla dalgalanmadan belirsizlik sorumludur.

Tahvil Yatırımları

Tahviller (genellikle) 1.000 $ 'lık artışlara sahiptir. Tahviller, nominal değerin yüzdesi olarak fiyatlandırılır. Çoğu tahvilin asgari tutarları vardır.

Tahviller belirli aralıklarla faiz öder. Sabit kuponlu tahviller genellikle kuponu ödeme planına göre böler. Değişken oranlı kuponlu tahviller, hesaplama çizelgelerini belirlemiştir. Oran, bir sonraki ödemeden hemen önce hesaplanır. Sıfır kuponlu tahviller büyük bir indirimle ihraç edilir, ancak faiz ödemiyorlar.

Tahvil faizi vergilendirilir, ancak uygun vergilendirme oranlarını alan temettü gelirinin aksine, normal olarak vergilendirilir. Bununla birlikte, birçok devlet tahvili vergiden muaftır.

Bireysel yatırımcılar, yatırım şirketleri tarafından sunulan tahvil fonları, kapalı uçlu fonlar ve birim yatırım ortaklıkları aracılığıyla katılabilir.

Tahvil Endeksleri

Bir dizi tahvil endeksi mevcuttur. Ortak Amerikan kriterleri arasında Barclays Capital Aggregate Bond Index, Citigroup BIG ve Merrill Lynch Yurtiçi Master yer alıyor.