Döviz Kuru Tahminleri
Ekonomistler ve yatırımcılar her zaman gelecekteki döviz kurlarını tahmin etme eğilimindedirler, böylece parasal değer elde etme tahminlerine güvenebilirler. Bir para biriminin gelecekteki döviz kurunu bulmak için kullanılan farklı modeller vardır.
Bununla birlikte, tahminlerde olduğu gibi, bu modellerin neredeyse tamamı karmaşıklıklarla doludur ve bunların hiçbiri, gelecekteki kesin döviz kurunun türetilmesinde% 100 etkili olduğunu iddia edemez.
Döviz Kuru Tahminleri, belirli bir süre için diğer yabancı para birimleri karşısında değerinin hesaplanmasıyla elde edilir. Döviz kurlarını tahmin etmek için çok sayıda teori vardır, ancak hepsinin kendi sınırlamaları vardır.
Döviz Kuru Tahmini: Yaklaşımlar
Döviz kurlarını tahmin etmek için en yaygın kullanılan iki yöntem şunlardır:
Fundamental Approach- Bu, GSYİH, enflasyon oranları, verimlilik, ticaret dengesi ve işsizlik oranı gibi bir ülkeyle ilgili temel verileri kullanan bir tahmin tekniğidir. İlke, bir para biriminin 'gerçek değerinin' eninde sonunda bir noktada gerçekleşeceğidir. Bu yaklaşım, uzun vadeli yatırımlar için uygundur.
Technical Approach- Bu yaklaşımda döviz kurundaki değişimleri yatırımcı duyarlılığı belirler. Modellerin bir çizelgesini oluşturarak tahminlerde bulunur. Ek olarak, bu yaklaşımda konumlandırma anketleri, hareketli ortalama trend arayan ticaret kuralları ve Forex bayilerinin müşteri akışı verileri kullanılır.
Döviz Kuru Tahmini: Modeller
Bazı önemli döviz kuru tahmin modelleri aşağıda tartışılmıştır.
Satın Alma Gücü Parite Modeli
Satın alma gücü paritesi (PPP) tahmin yaklaşımı, Law of OneFiyat. Farklı ülkelerdeki aynı malların aynı fiyatlara sahip olması gerektiğini belirtir. Örneğin, bu yasa Avustralya'daki bir tebeşirin ABD'deki eşit boyutlardaki bir tebeşirle aynı fiyata sahip olacağını savunmaktadır (döviz kuru dikkate alınarak ve işlem ve nakliye masrafları hariç). Yani bir ülkede ucuza satın alıp başka bir ülkede kârla satış yapmak için arbitraj fırsatı olmayacak.
İlkeye bağlı olarak, SAGP yaklaşımı, döviz kurunun enflasyon nedeniyle meydana gelen fiyat değişikliklerini dengeleyerek ayarlanacağını öngörür. Örneğin, ABD'deki fiyatların önümüzdeki yıl% 4 artacağını ve Avustralya'daki fiyatların yalnızca% 2 artacağını varsayalım. O halde, Amerika ve Avustralya arasındaki enflasyon farkı:
4% – 2% = 2%
Bu varsayıma göre ABD'de fiyatlar Avustralya'daki fiyatlara göre daha hızlı artacaktır. Bu nedenle, SAGP yaklaşımı, ABD dolarının bu iki ülkedeki fiyatları dengelemek için yaklaşık% 2 oranında değer kaybedeceğini öngörür. Yani, döviz kuru bir Avustralya doları başına 90 sent ABD ise, SAGP bir döviz kuru tahmin eder -
(1 + 0.02) × (US $0.90 per AUS $1) = US $0.918 per AUS $1
Yani, şimdi bir Avustralya doları satın almak için 91,8 sent ABD gerekir.
Göreceli Ekonomik Güç Modeli
Göreceli ekonomik güç modeli, farklı ülkelerdeki ekonomik büyümenin gücünü dikkate alarak döviz kurlarının yönünü belirler. Bu yaklaşımın arkasındaki fikir, güçlü bir ekonomik büyümenin yabancı yatırımcılardan daha fazla yatırım çekeceğidir. Bu yatırımları belirli bir ülkede satın almak için, yatırımcı o ülkenin para birimini satın alarak o ülkenin para biriminin talebini ve fiyatını (değer kazanmasını) artıracaktır.
Bir ülkeye yatırımcı getiren bir diğer faktör faiz oranlarıdır. Yüksek faiz oranları daha fazla yatırımcıyı çekecek ve bu para birimine olan talep artacak ve bu da para biriminin değer kazanmasına izin verecektir.
Tersine, düşük faiz oranları tam tersini yapacak ve yatırımcılar belirli bir ülkede yatırım yapmaktan kaçınacaktır. Yatırımcılar, diğer yatırımları finanse etmek için o ülkenin düşük fiyatlı para birimini bile ödünç alabilirler. Japon yeni faiz oranlarının aşırı derecede düşük olduğu durum buydu. Bu genelliklecarry-trade strategy.
Göreceli ekonomik güç yaklaşımı, SAGP yaklaşımı gibi gelecekteki döviz kurunu tam olarak tahmin etmez. Sadece bir para biriminin değer kazanacağını mı yoksa değer kaybeteceğini mi söyler.
Ekonometrik Modeller
Belirli bir para birimini etkileyebilecek ilgili tüm faktörleri bir araya getirerek döviz kurlarını tahmin etmek için kullanılan bir yöntemdir. Döviz kurunu tahmin etmek için tüm bu faktörleri birbirine bağlar. Faktörler normalde ekonomik teoriden gelir, ancak gerekirse herhangi bir değişken eklenebilir.
Örneğin, bir Kanadalı şirketin bir tahmincisi USD / CAD döviz kurunu etkileyeceğini düşündüğü faktörleri araştırdı. Araştırma ve analizinden, en etkili faktörlerin: faiz oranı farklılığı (INT), GSYİH büyüme oranı farklılıkları (GSYİH) ve gelir büyüme oranı (IGR) farklılıkları olduğunu buldu.
Ortaya çıkardığı ekonometrik model -
USD/CAD (1 year) = z + a(INT) + b(GDP) + c(IGR)
Şimdi, bu modeli kullanarak, bahsedilen değişkenler, yani INT, GDP ve IGR, bir tahmin oluşturmak için kullanılabilir. Kullanılan katsayılar (a, b ve c) döviz kurunu etkileyecek ve yönünü (pozitif veya negatif) belirleyecektir.
Zaman Serisi Modeli
Zaman serisi modeli tamamen tekniktir ve herhangi bir ekonomik teori içermez. Popüler zaman serisi yaklaşımı,autoregressive moving average (ARMA) işlemi.
Gerekçe, geçmişteki davranış ve fiyat kalıplarının gelecekteki fiyat davranışını ve kalıplarını etkileyebileceğidir. Bu yaklaşımda kullanılan veriler, uygulanabilir bir model oluşturmak için seçilen parametreleri kullanmak için yalnızca zaman serileridir.
Sonuç olarak, döviz kurunu tahmin etmek ateşli bir iştir ve bu nedenle birçok şirket ve yatırımcı, döviz riskini korumaya meyillidir. Yine de, bazı insanlar döviz kurlarını tahmin etmeye inanıyor ve döviz kuru hareketlerini etkileyen faktörleri bulmaya çalışıyor. Onlar için yukarıda bahsedilen yaklaşımlar başlangıç için iyi bir noktadır.