Прямые зарубежные инвестиции

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются важным фактором в привлечении инвестиций и развитии местного рынка за счет иностранных финансов, когда местные инвестиции недоступны. Существуют различные форматы прямых иностранных инвестиций, и компании должны хорошо изучить, прежде чем инвестировать в иностранную страну.

Было доказано, что прямые иностранные инвестиции могут быть беспроигрышной ситуацией для обеих сторон. Инвестор может получить более дешевый доступ к продуктам / услугам, а принимающая страна может получить ценные инвестиции, недоступные на местном уровне.

Существуют различные механизмы, с помощью которых могут быть получены ПИИ, и есть некоторые важные вопросы, на которые фирмы должны ответить, прежде чем фактически осуществлять стратегию ПИИ.

ПИИ - Определение

В классическом определении ПИИ - это компания одной страны, вкладывающая физические инвестиции в строительство объекта (завода) в другой стране. Прямые инвестиции, сделанные для создания зданий, машин и оборудования, не синхронизируются с портфельными инвестициями, косвенными инвестициями.

В последние годы в связи с быстрым ростом и изменением глобальных инвестиционных моделей определение было расширено и теперь включает все операции по приобретению за пределами страны происхождения инвестиционной фирмы.

Таким образом, прямые иностранные инвестиции могут принимать различные формы, такие как прямое приобретение иностранной фирмы, строительство объекта или инвестирование в совместное предприятие, или создание стратегического альянса с одной из местных фирм с использованием технологий, лицензирование интеллектуальной собственности.

ПИИ и их виды

Стратегически ПИИ бывают трех типов:

Horizontal- В случае горизонтальных прямых иностранных инвестиций компания ведет за границей ту же деятельность, что и дома. Например, Toyota собирает легковые автомобили в Японии и Великобритании.
Vertical- В вертикальных заданиях за границей осуществляются разные виды деятельности. В случаеforward vertical FDI,ПИИ приближают компанию к рынку (например, Toyota покупает компанию по продаже автомобилей в Америке). В случаеbackward Vertical FDI, международная интеграция возвращается к сырью (например, Toyota получает контрольный пакет акций производителя шин или каучуковой плантации).
Conglomerate- В этом виде инвестиций инвестиции делаются для приобретения несвязанного бизнеса за рубежом. Это самая удивительная форма прямых иностранных инвестиций, поскольку она требует одновременного преодоления двух препятствий: одного - въезда в другую страну, а второго - работы в новой отрасли.

ПИИ могут принимать форму greenfield entry или же takeover.

Greenfield запись относится к действиям или сборке всех элементов прямо с нуля, как это сделала Honda в Великобритании.
Foreign takeoverозначает приобретение существующей иностранной компании - как приобретение Tata Jaguar Land Rover. Зарубежный захват часто называютmergers and acquisitions (M&A), но на международном уровне слияния абсолютно небольшие, что составляет менее 1% всех иностранных приобретений.

Этот выбор входа на рынок и его режим взаимодействуют со стратегией владения. Выбор между 100% дочерними предприятиями и совместными предприятиями дает матрицу выбора 2x2 - варианты:

Полностью принадлежащие компании Greenfield предприятия,
Совместные предприятия Greenfield,
100% поглощений и
Совместные зарубежные приобретения.

Эти варианты предлагают иностранным инвесторам варианты, соответствующие их интересам, возможностям и иностранным условиям.

Почему так важны ПИИ?

ПИИ - важный источник внешнего финансирования, который предлагает странам с ограниченным капиталом получать финансирование за пределами национальных границ от более богатых стран. Например, экспорт и прямые иностранные инвестиции являются двумя ключевыми составляющими быстрого экономического роста Китая.

По данным Всемирного банка, прямые иностранные инвестиции являются одним из важнейших элементов в развитии частного сектора в странах с низкими доходами и тем самым в сокращении бедности.

Транспортные средства ПИИ

Reciprocal distribution agreements- Этот тип стратегического альянса чаще встречается в вертикалях, основанных на торговле, но в практическом смысле он представляет собой вид прямых инвестиций. По сути, две компании, обычно принадлежащие к одной или аффилированной отрасли, но из разных стран, соглашаются стать национальными дистрибьюторами продукции друг друга.
Joint venture and other hybrid strategic alliances- Традиционное совместное предприятие является двусторонним, в нем участвуют две стороны, работающие в одной отрасли, которые сотрудничают для получения некоторого стратегического преимущества. Совместные предприятия и стратегические альянсы предлагают доступ к запатентованным технологиям, получая доступ к интеллектуальному капиталу в качестве человеческих ресурсов, а также доступ к закрытым каналам распространения в избранных местах.
Portfolio investment- На протяжении большей части ХХ века портфельные инвестиции компании не считались прямыми инвестициями. Однако две или три компании с «мягкими» инвестициями в компанию могут попытаться найти какие-то взаимные интересы и использовать свою долю для управленческого контроля. Это еще одна форма стратегического союза, которую иногда называютshadow alliances.

ПИИ - Основные требования

Как минимум, фирма должна быть в курсе мировых тенденций в своей отрасли. С точки зрения конкуренции важно знать, выходят ли конкуренты на зарубежный рынок и как они это делают.

Также важно увидеть, как глобализация в настоящее время влияет на отечественных клиентов. Зачастую для ключевых клиентов за границей для активных деловых отношений становится настоятельной необходимостью расширяться.

Доступ к новым рынкам также является еще одной важной причиной для инвестиций в зарубежную страну. На определенном этапе экспорт продукта или услуги устаревает, а зарубежное производство или местонахождение становится более рентабельным. Таким образом, любое решение об инвестировании является комбинацией ряда ключевых факторов, включая:

оценка внутренних ресурсов,
competitiveness,
анализ рынка и
ожидания рынка.

Фирме следует искать ответы на следующие семь вопросов, прежде чем инвестировать за границу:

С точки зрения внутренних ресурсов, есть ли у фирмы поддержка со стороны высшего руководства, а также внутреннее управление и системные возможности для поддержки времени настройки и постоянного управления иностранной дочерней компанией?
Провела ли компания достаточно исследований рынка в различных областях, включая промышленность, продукцию и местные нормы, регулирующие иностранные инвестиции?
Есть ли реалистичное суждение о том, какой уровень использования ресурсов предложит инвестиция?
Была ли полностью проанализирована информация о местной промышленности и положениях об иностранных инвестициях, стимулах, участии в прибылях, финансировании, распределении и т. Д. Для определения наиболее подходящего механизма для прямых иностранных инвестиций?
Был ли составлен адекватный план с учетом разумных ожиданий выхода на зарубежный рынок через местный транспорт?
Если возможно, все ли соответствующие государственные органы связались и дали согласие?
Были ли оценены и учтены в бизнес-плане политические риски и валютные риски?