Международный денежный рынок

А money marketявляется одним из самых безопасных финансовых рынков, доступных для валютных операций. Его часто используют крупные финансовые учреждения, крупные корпорации и национальные правительства. Инвестиции, сделанные на денежных рынках, обычно осуществляются на очень короткий период времени, и поэтому они широко известны какcash investments.

Международный денежный рынок

Международный денежный рынок - это рынок, на котором проводятся международные валютные операции между многочисленными центральными банками стран. Сделки в основном осуществляются с использованием золота или доллара США в качестве основы. Основные операции международного денежного рынка включают деньги, взятые в долг или ссуду правительствами или крупными финансовыми учреждениями.

Международный денежный рынок регулируется политикой транснациональных денежных операций с валютами разных стран. Основная ответственность международного денежного рынка состоит в том, чтобы управлять валютной торговлей между странами. Этот процесс обмена валюты страны с валютой другой страны также известен какforex trading.

В отличие от фондовых рынков, на международном денежном рынке переводятся очень крупные суммы. Игроки рынка не являются физическими лицами; это очень большие финансовые учреждения. Инвестиции на международном денежном рынке менее рискованны, и, следовательно, прибыль, полученная от инвестиций, также меньше. Лучший и самый популярный метод инвестирования на международном денежном рынке - черезmoney market mutual funds или же treasury bills.

Note- Международный денежный рынок ежедневно обрабатывает огромные суммы международной торговли валютой. Банк международных расчетов показал, что ежедневный оборот традиционного биржевого рынка составляет около 1880 миллиардов долларов.

Некоторые из основных участников международного денежного рынка:

• Citigroup
• Deutsche Bank
• HSBC
• Barclays Capital
• UBS AG
• Королевский банк Шотландии
• Банк Америки
• Голдман Сакс
• Merrill Lynch
• JP Morgan Chase

Международный денежный рынок отслеживает обменные курсы между валютными парами на регулярной основе. Валютные диапазоны, фиксированный обменный курс, режим обменного курса, связанные обменные курсы и плавающие обменные курсы - это общие индексы, которые тонко регулируют международный денежный рынок.

Международный валютный рынок

Международный валютный рынок (IMM) был сформирован в декабре 1971 года и был учрежден в мае 1972 года. Корни IMM можно связать с окончанием Бреттон-Вудского соглашения через Смитсоновское соглашение 1971 года, а затем с отменой Никсоном конвертируемости доллара США в золото.

IMM была создана как отдельная организация Чикагской товарной биржи (CME). К концу 2009 года IMM была второй по величине фьючерсной биржей в мире по объему валюты. Основная цель IMM - торговля валютными фьючерсами. Это сравнительно новый продукт, который ранее изучался академиками как инструмент для управления свободно торгуемым биржевым рынком для начала торговли между странами.

Первые фьючерсные сделки включали сделки с валютами против доллара США, такими как британский фунт, швейцарский франк, немецкая марка, канадский доллар, японская иена и французский франк. Позднее были введены австралийский доллар, евро, валюты развивающихся стран, такие как российский рубль, бразильский реал, турецкая лира, венгерский форинт, польский злотый, мексиканское песо и южноафриканский рэнд.

Недостатки валютных фьючерсов

Задача IMM заключалась в том, чтобы связать стоимость валютных контрактов IMM с межбанковским рынком, который является основным средством валютной торговли в 1970-х годах. Другой аспект заключался в том, как позволить IMM стать лучшей и свободно плавающей биржей.

Чтобы ограничить эти аспекты, клиринговым фирмам-членам было разрешено выступать в качестве арбитражеров между центральными банками и IMM, чтобы обеспечить упорядоченные рынки между спредами спроса и предложения.

Позже Continental Bank of Chicago был зарегистрирован в качестве агента по доставке контрактов. Эти первые успехи привели к ожесточенной конкуренции за новые фьючерсные продукты.

Чикагская биржа опционов была конкурентом. Он получил право торговать фьючерсами на 30-летние облигации США, в то время как IMM получил официальное право торговать евродолларовыми контрактами. Евродоллары представляли собой 90-дневный договор о процентной ставке с расчетом наличными, а не физической доставкой.

Евродоллары позже стали «Евровалютным рынком», который в основном использовался Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК). ОПЕК потребовала оплаты нефти в долларах США.

Этот аспект расчетов наличными позже представил фьючерсы на индексы, известные как индекс IMM. Денежные расчеты также позволили IMM впоследствии получить название «денежный рынок», потому что сделки были краткосрочными инструментами, чувствительными к процентной ставке.

Система транзакций

По мере роста конкуренции потребовалась транзакционная система для обработки транзакций в IMM. CME и Reuters Holdings представили Post Market Trade (PMT) для всемирных электронных автоматизированных транзакций. Система стала единой клиринговой организацией, которая связала основные финансовые центры, такие как Токио и Лондон.

Теперь PMT называется Globex,который занимается не только клирингом, но и электронной торговлей для трейдеров по всему миру. В 1976 году казначейские векселя США начали торговаться на IMM. Фьючерсы на казначейские векселя были представлены в апреле 1986 года и были одобрены Комиссией по торговле товарными фьючерсами.

Финансовые кризисы и ликвидность

Во время финансовых кризисов центральные банки должны предоставлять ликвидность для стабилизации рынков, поскольку риски могут торговаться с надбавкой (денежными ставками) к целевым ставкам банка. Затем центральные банкиры должны влить ликвидность в банки, которые торгуют и контролируют ставки. Они известны какrepo rates, и они продаются через IMM.

Рынки РЕПО позволяют участвующим банкам предлагать быстрое рефинансирование на межбанковском рынке, не зависящее от каких-либо кредитных лимитов, для сглаживания рынка.

Заемщик должен передать в залог секьюритизированные активы, такие как капитал, в обмен на денежные средства, чтобы продолжить свою деятельность.