Долгосрочное и краткосрочное финансирование

Финансирование - очень важная часть любого бизнеса. Фирмам часто требуется финансирование для оплаты своих активов, оборудования и других важных предметов. Финансирование может быть как долгосрочным, так и краткосрочным. Очевидно, что долгосрочное финансирование дороже краткосрочного.

Существуют различные механизмы, с помощью которых можно получить долгосрочное и краткосрочное финансирование. В этой главе рассматриваются основные механизмы обоих типов финансирования.

Общие источники финансирования - это капитал, который генерируется самой фирмой, а иногда это капитал от внешних спонсоров, который обычно получается после выпуска новых долговых обязательств и капитала.

Руководство фирмы несет ответственность за согласование долгосрочного и краткосрочного финансирования. Это сочетание применимо к активам, которые должны финансироваться как можно точнее, в отношении сроков и денежных потоков.

Долгосрочное финансирование

Долгосрочное финансирование обычно требуется для приобретения нового оборудования, НИОКР, увеличения денежного потока и расширения компании. Некоторые из основных методов долгосрочного финансирования обсуждаются ниже.

Акционерное финансирование

Финансирование акционерного капитала включает привилегированные и обыкновенные акции. Этот метод менее рискован в отношении обязательств по денежным потокам. Однако долевое финансирование часто приводит к прекращению владения акциями, а также снижает прибыль.

Затраты, связанные с собственным капиталом, обычно выше, чем затраты, связанные с заемными средствами, которые снова являются вычитаемыми расходами. Таким образом, долевое финансирование может также привести к повышению пороговой ставки, что может отменить любое снижение риска движения денежных средств.

Корпоративная облигация

Корпоративная облигация - это особый вид облигации, выпускаемой любой корпорацией для эффективного сбора денег с целью расширения своего бизнеса. Этот термин обычно используется для долгосрочных долговых инструментов, срок погашения которых обычно составляет не менее одного года после даты выпуска.

Некоторые корпоративные облигации могут иметь связанный опцион колл, который позволяет эмитенту выкупить их до наступления срока погашения. Все другие виды облигаций, известные какconvertible bonds которые предлагают инвесторам возможность конвертировать облигацию в акции.

Заглавные ноты

Векселя - это вид конвертируемых ценных бумаг, которые могут быть конвертированы в акции. Это один из видов акционерного капитала. Векселя с капиталом напоминают варранты, за исключением того факта, что у них обычно нет даты истечения срока или цены исполнения. Вот почему все вознаграждение, которое компания стремится получить за будущий выпуск акций, обычно выплачивается во время выпуска ценных бумаг.

Часто капитальные векселя выпускаются с реструктуризацией обмена долга на капитал. Вместо того, чтобы предлагать акции (которые заменяют долг) в настоящее время, компания предоставляет своим кредиторам конвертируемые ценные бумаги - векселя - и, следовательно, разводнение происходит позже.

Краткосрочное финансирование

Краткосрочное финансирование со сроком до одного года используется, чтобы помочь корпорациям увеличить заказы на товарно-материальные запасы, количество рабочих мест и ежедневные поставки. Краткосрочное финансирование может быть осуществлено с использованием следующих финансовых инструментов -

Вексель

Коммерческие векселя - это необеспеченный вексель с заранее указанным сроком погашения от 1 до 364 дней на мировом денежном рынке. Первоначально он выпускается крупными корпорациями для сбора средств для погашения краткосрочных долговых обязательств.

Он поддерживается банком, который его выпускает, или корпорацией, обещающей выплатить номинальную стоимость при наступлении срока погашения. Фирмы с отличным кредитным рейтингом могут продавать свои коммерческие бумаги по хорошей цене.

Asset-backed commercial paper(ABCP) обеспечено другими финансовыми активами. ABCP - это очень краткосрочный инструмент со сроком погашения 1 и 180 дней с момента выпуска. ACBCP обычно выпускается банком или другим финансовым учреждением.

Вексель

Это оборотный инструмент, в котором производитель или эмитент дает безусловное письменное обещание выплатить заранее определенную сумму денег получателю платежа в установленный срок или по требованию получателя на определенных условиях.

Кредит под залог активов

Это вид кредита, который часто бывает краткосрочным и обеспечивается активами компании. Недвижимость, дебиторская задолженность (A / R), инвентарь и оборудование являются наиболее распространенными активами, используемыми для обеспечения кредита. Данная ссуда обеспечена либо одной категорией активов, либо комбинацией активов.

Соглашения о выкупе

Сделки репо - это исключительно краткосрочные займы. Обычно они достигают зрелости менее двух недель, а чаще всего - всего один день! Соглашения о выкупе заключаются путем продажи ценных бумаг с соглашением об их обратном выкупе по фиксированной цене на заданную дату.

Аккредитив

Финансовое учреждение или подобное лицо выдает этот документ продавцу товаров или услуг. Продавец предусматривает, что эмитент обязательно заплатит продавцу за товары или услуги, поставленные стороннему покупателю.

Затем эмитент требует возмещения покупателю или банку покупателя. Фактически, этот документ является гарантией, предлагаемой продавцу, что он будет своевременно оплачен эмитентом аккредитива, даже если покупатель не заплатит.