ดุลการชำระเงิน

เป็นสิ่งสำคัญในการวัดผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจ Balance of Payment(BOP) เป็นวิธีหนึ่งที่ทำได้ แสดงภาพรวมของธุรกรรมทั้งหมดของเศรษฐกิจกับประเทศอื่น ๆ ต้องคำนึงถึงการไหลเข้าสุทธิและการไหลออกของเงินเข้าบัญชีแล้วแยกความแตกต่างออกเป็นส่วน ๆ สิ่งสำคัญคือต้องปรับสมดุลบัญชีทั้งหมดของ BOP ในกรณีที่เกิดความไม่สมดุลเพื่อให้สามารถวัดและนำธุรกรรมทางเศรษฐกิจมาพิจารณาได้อย่างเป็นระบบและรอบคอบ

ดุลการชำระเงินคือคำสั่งที่แสดงธุรกรรมของเศรษฐกิจกับโลกที่เหลืออยู่ในช่วงเวลาที่กำหนด บางครั้งเรียกอีกอย่างว่าดุลการชำระเงินระหว่างประเทศ BOP รวมถึงธุรกรรมแต่ละรายการระหว่างผู้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศและผู้ที่ไม่ได้อยู่อาศัย

บัญชีกระแสรายวันและบัญชีทุน

ธุรกรรมทั้งหมดใน BOP แบ่งออกเป็นสองบัญชี: current account และ capital account.

• Current account- หมายถึงการชำระเงินสุทธิครั้งสุดท้ายที่ประเทศจะได้รับเมื่อมีการเกินดุลหรือใช้จ่ายเมื่อขาดดุล ได้มาจากการเพิ่มbalance of trade (รายได้จากการส่งออกลบด้วยค่าใช้จ่ายในการนำเข้า), factor income (รายได้จากการลงทุนในต่างประเทศลบด้วยค่าใช้จ่ายสำหรับการลงทุนในต่างประเทศ) และอื่น ๆ cash transfers. ปัจจุบันคำหมายถึงว่ามันครอบคลุมการทำธุรกรรมที่เกิดขึ้น "ที่นี่และตอนนี้"

• Capital account- แสดงการเปลี่ยนแปลงสุทธิในการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ต่างประเทศของประเทศ บัญชีทุนประกอบด้วยreserve บัญชี (การเปลี่ยนแปลงสุทธิของการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลางของประเทศในการดำเนินงานในตลาด) loans and investmentsที่ทำโดยประเทศ (ไม่รวมการจ่ายดอกเบี้ยและเงินปันผลในอนาคตที่ได้จากเงินกู้และการลงทุน) หากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิเป็นลบแสดงว่าบัญชีทุนขาดดุล

ข้อมูล BOP ไม่รวมการชำระเงินจริง ค่อนข้างจะเกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรม ซึ่งหมายความว่าตัวเลขของ BOP อาจแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากการชำระเงินสุทธิให้กับนิติบุคคลในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

ข้อมูล BOP มีความสำคัญอย่างยิ่งในการตัดสินใจกำหนดนโยบายเศรษฐกิจของประเทศและระหว่างประเทศ ส่วนหนึ่งของ BOP เช่นความไม่สมดุลของบัญชีเดินสะพัดและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) เป็นประเด็นที่สำคัญมากซึ่งกล่าวถึงในนโยบายเศรษฐกิจของประเทศ นโยบายเศรษฐกิจที่มีวัตถุประสงค์เฉพาะส่งผลกระทบต่อ BOP

The Tweak in Case of IMF

คำศัพท์ BOP ของ IMF ใช้คำว่า "บัญชีการเงิน" เพื่อรวมธุรกรรมที่อยู่ภายใต้คำจำกัดความทางเลือกอื่น ๆ ไว้ในบัญชีทุนทั่วไป IMF ใช้คำว่าcapital accountสำหรับธุรกรรมส่วนย่อยที่เป็นส่วนเล็ก ๆ ของบัญชีเงินทุนโดยรวม IMF จะคำนวณธุรกรรมในส่วนระดับบนสุดเพิ่มเติมของบัญชี BOP

ข้อมูลประจำตัว BOP ตามคำศัพท์ของ IMF สามารถเขียนได้ว่า -

บัญชีกระแสรายวัน + บัญชีการเงิน + บัญชีทุน + รายการดุล = 0

ตาม IMF คำว่า current account มีหน่วยงานย่อยชั้นนำ 3 ส่วน ได้แก่ บัญชีสินค้าและบริการ (ดุลการค้าโดยรวม) บัญชีรายได้หลัก (รายได้ปัจจัย) และบัญชีรายได้รอง (การโอนเงิน)

สิ่งที่ควรทราบ

• BOP เป็นบัญชีที่แสดงค่าใช้จ่ายที่ทำโดยผู้บริโภคและ บริษัท เกี่ยวกับสินค้าและบริการนำเข้า

• BOP ยังเป็นตัวชี้ให้เห็นว่า บริษัท ที่ประสบความสำเร็จในการส่งออกไปต่างประเทศเป็นจำนวนเท่าใด

• เงินหรือสกุลเงินต่างประเทศที่เข้าสู่ประเทศจะถือเป็นรายการที่เป็นบวก (เช่นการส่งออกไปขายยังต่างประเทศ)

• เงินที่ออกไปหรือค่าใช้จ่ายของเงินตราต่างประเทศจะถูกปรับเป็นรายการเชิงลบ (เช่นการนำเข้าเช่นสินค้าและบริการ)

ตาราง BOP สำหรับประเทศสมมุติ

ตารางต่อไปนี้แสดง BOP สำหรับประเทศสมมุติ

รายการของ BoP	ยอดคงเหลือสุทธิ (พันล้านดอลลาร์)	แสดงความคิดเห็น
บัญชีกระแสรายวัน
(A) ดุลการค้าสินค้า	-20	มีการขาดดุลการค้าในสินค้า
(B) ดุลการค้าบริการ	+10	มีการเกินดุลการค้าบริการ
(C) รายได้จากการลงทุนสุทธิ	-12	รายได้สุทธิไหลออกเช่นผลกำไรของ บริษัท ระหว่างประเทศ
(D) การโอนเงินไปต่างประเทศสุทธิ	+8	การไหลเข้าสุทธิของการโอนเงินจากการโอนเงินจากพลเมืองที่ไม่มีถิ่นที่อยู่
การเพิ่ม A + B + C + D = ยอดเงินในบัญชีปัจจุบัน	-14	โดยรวมแล้วประเทศขาดดุลบัญชีเดินสะพัด
Financial Account
ดุลยภาพสุทธิของกระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ	+5	การไหลเข้าสุทธิของ FDI ที่เป็นบวก
ยอดคงเหลือสุทธิของกระแสการลงทุนในพอร์ตการลงทุน	+2	การไหลเข้าสุทธิที่เป็นบวกในตลาดตราสารทุนอสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ
ดุลสุทธิของกระแสการธนาคารระยะสั้น	-2	การไหลออกสุทธิเล็กน้อยจากระบบธนาคารของประเทศ
ปรับสมดุลรายการ	+2	เพื่อสะท้อนข้อผิดพลาดและการละเว้นในการคำนวณข้อมูล
การเปลี่ยนแปลงการสำรองทองคำและเงินตราต่างประเทศ	+7	(หมายความว่าทองคำและเงินสำรองเงินตราต่างประเทศลดลง
ดุลการชำระเงินโดยรวม	0

ความไม่สมดุลของ BOP

BOP ต้องสร้างความสมดุลอย่างไรก็ตามการเกินดุลหรือการขาดดุลในแต่ละองค์ประกอบอาจทำให้เกิดความไม่สมดุล มีความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลในบัญชีเดินสะพัด ประเภทของการขาดดุลที่มักก่อให้เกิดความกังวล ได้แก่ -

• ขาดดุลการค้าที่มองเห็นได้ในกรณีของประเทศที่นำเข้าสินค้าอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าการส่งออก

• โดยรวมขาดดุลบัญชีเดินสะพัด

• การขาดดุลพื้นฐานซึ่งเป็นบัญชีกระแสรายวันบวก FDI โดยไม่รวมเงินกู้ยืมระยะสั้นและบัญชีสำรอง

เหตุผลเบื้องหลังความไม่สมดุลของ BOP

โดยทั่วไปแล้วปัจจัยของบัญชีเดินสะพัดถือเป็นสาเหตุหลักที่อยู่เบื้องหลังความไม่สมดุลของ BOP ซึ่งรวมถึงอัตราแลกเปลี่ยนการขาดดุลการคลังความสามารถในการแข่งขันทางธุรกิจและพฤติกรรมส่วนตัว

อีกทางหนึ่งเชื่อกันว่าบัญชีเงินทุนเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของความไม่สมดุลซึ่งความอิ่มเอมใจในการออมทั่วโลกที่สร้างขึ้นโดยผู้ออมในประเทศส่วนเกินจะนำหน้าโอกาสในการลงทุนในปัจจุบัน

สำรองทรัพย์สิน

BOP กำหนดสินทรัพย์สำรองเป็นสกุลเงินหรือมูลค่ามาตรฐานอื่น ๆ ที่ใช้สำหรับเงินสำรองต่างประเทศ สินทรัพย์สำรองอาจเป็นทองคำหรือดอลลาร์สหรัฐก็ได้

Global Reserves

ตามข้อมูลของ IMF ระหว่างปี 2543 ถึงกลางปี ​​2552 เงินสำรองอย่างเป็นทางการเพิ่มขึ้นจาก 1,900 พันล้านดอลลาร์เป็น 6,800 พันล้านดอลลาร์ เงินสำรองทั่วโลกอยู่ที่ระดับสูงสุดประมาณ 7,500 พันล้านดอลลาร์ในกลางปี ​​2551 จากนั้นทุนสำรองลดลงประมาณ 430 พันล้านดอลลาร์ในช่วงวิกฤตการเงิน ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2552 เงินสำรองทั่วโลกเพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็น 9,200 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2553

วิกฤต BOP

วิกฤต BOP หรือ currency crisis,คือความไม่สามารถของประเทศที่จะจ่ายสำหรับการนำเข้าที่จำเป็นและ / หรือคืนหนี้ที่รอดำเนินการ วิกฤตดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับค่าเงินของประเทศที่ลดลงอย่างรวดเร็วมาก โดยทั่วไปแล้ววิกฤตมักเกิดจากการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมาก

วิธีแก้ไขความไม่สมดุลของ BOP

มีสามกระบวนการที่เป็นไปได้ในการแก้ไขความไม่สมดุลของ BOP -

• การปรับอัตราแลกเปลี่ยน
• การปรับราคาภายในประเทศพร้อมกับระดับความต้องการและ
• การปรับตามกฎ

การปรับสมดุลใหม่โดยการเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยน

หากราคาสกุลเงินของประเทศเพิ่มขึ้นก็จะทำให้การส่งออกแข่งขันน้อยลงและนำเข้าถูกลง

เมื่อประเทศส่งออกมากกว่าสิ่งที่นำเข้าความต้องการสกุลเงินจะเพิ่มขึ้นในต่างประเทศเพราะในที่สุดประเทศอื่น ๆ ก็แสวงหาสกุลเงินของประเทศเพื่อจ่ายสำหรับการส่งออก ดังนั้นหากประเทศมีรายได้เพิ่มขึ้นก็จะเปลี่ยน (เพิ่ม) อัตราแลกเปลี่ยนเพื่อให้มีส่วนเกินดุลบัญชีเดินสะพัด

การปรับสมดุลโดยการปรับราคาและอุปสงค์ภายใน

นโยบายที่เป็นไปได้คือการเพิ่มระดับความต้องการภายใน (เช่นการใช้จ่ายสินค้าของประเทศ) อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับบัญชีกระแสรายวันคือเงินออมส่วนเกินจากการลงทุน นั่นคือ,

บัญชีกระแสรายวัน = การออมแห่งชาติ - การลงทุนแห่งชาติ

เมื่อเงินออมเกินดุลประเทศก็สามารถเพิ่มการลงทุนได้ ตัวอย่างเช่นในปี 2552 เยอรมนีได้แก้ไขรัฐธรรมนูญเพื่อลดการเกินดุลโดยอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น

กลไกการปรับสมดุลตามกฎ

นอกจากนี้ประเทศต่างๆยังสามารถตกลงที่จะกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งกันและกันจากนั้นพยายามแก้ไขความไม่สมดุลโดยการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนตามกฎและการเจรจาซึ่งกันและกัน

Bretton Woods system ของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แต่ปรับได้เป็นตัวอย่างของระบบที่อิงตามกฎ

Keynesian Idea for Rules-based Rebalancing

จอห์นเมย์นาร์ดเคนส์เชื่อว่าส่วนเกินกำหนดส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจโลก เขาแนะนำว่ากลไกการสร้างสมดุลแบบดั้งเดิมควรเพิ่มการคุกคามของการครอบครองส่วนของรายได้ส่วนเกินหากประเทศส่วนเกินเลือกที่จะไม่ใช้จ่ายไปกับการนำเข้าเพิ่มเติม

กราฟต่อไปนี้แสดงยอดคงเหลือในบัญชีปัจจุบันของประเทศต่างๆเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP ของโลก