การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน

นักเศรษฐศาสตร์และนักลงทุนมักจะคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตเพื่อให้พวกเขาสามารถขึ้นอยู่กับการคาดการณ์เพื่อหามูลค่าทางการเงิน มีรูปแบบต่างๆที่ใช้ในการค้นหาอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตของสกุลเงิน

อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับการคาดการณ์แบบจำลองเหล่านี้เกือบทั้งหมดเต็มไปด้วยความซับซ้อนและไม่มีสิ่งใดที่สามารถอ้างว่าได้ผล 100% ในการหาอัตราแลกเปลี่ยนที่แน่นอนในอนาคต

การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนได้มาจากการคำนวณมูลค่าของสกุลเงินต่างประเทศอื่น ๆ ในช่วงเวลาที่แน่นอน มีทฤษฎีมากมายในการทำนายอัตราแลกเปลี่ยน แต่ทุกข้อมีข้อ จำกัด ในตัวเอง

การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน: แนวทาง

สองวิธีที่ใช้บ่อยที่สุดในการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนคือ -

• Fundamental Approach- เป็นเทคนิคการพยากรณ์ที่ใช้ข้อมูลพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับประเทศเช่น GDP อัตราเงินเฟ้อผลผลิตดุลการค้าและอัตราการว่างงาน หลักการคือในที่สุด 'มูลค่าที่แท้จริง' ของสกุลเงินจะถูกทำให้เป็นจริงในบางช่วงเวลา แนวทางนี้เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาว

• Technical Approach- ในแนวทางนี้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนจะเป็นตัวกำหนดการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน ทำการคาดการณ์โดยสร้างแผนภูมิของรูปแบบ นอกจากนี้วิธีนี้ยังใช้แบบสำรวจการวางตำแหน่งกฎการค้าที่แสวงหาแนวโน้มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และข้อมูลการไหลของลูกค้าของตัวแทนจำหน่าย Forex

การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน: แบบจำลอง

แบบจำลองการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนที่สำคัญบางประการจะกล่าวถึงด้านล่าง

แบบจำลองความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อ

แนวทางการคาดการณ์ความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อ (PPP) เป็นไปตาม Law of Oneราคา. ระบุว่าสินค้าชนิดเดียวกันในประเทศต่างๆควรมีราคาเท่ากัน ตัวอย่างเช่นกฎหมายนี้ระบุว่าชอล์กในออสเตรเลียจะมีราคาเท่ากับชอล์กที่มีขนาดเท่ากันในสหรัฐอเมริกา (พิจารณาจากอัตราแลกเปลี่ยนและไม่รวมค่าธุรกรรมและค่าขนส่ง) นั่นคือจะไม่มีโอกาสเก็งกำไรในการซื้อราคาถูกในประเทศหนึ่งและขายได้กำไรในอีกประเทศหนึ่ง

ขึ้นอยู่กับหลักการแนวทาง PPP คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะปรับตัวโดยหักล้างการเปลี่ยนแปลงของราคาที่เกิดขึ้นเนื่องจากเงินเฟ้อ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าราคาในสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4% ในปีหน้าและราคาในออสเตรเลียจะเพิ่มขึ้นเพียง 2% จากนั้นความแตกต่างของอัตราเงินเฟ้อระหว่างอเมริกาและออสเตรเลียคือ:

4% – 2% = 2%

ตามสมมติฐานนี้ราคาในสหรัฐฯจะเพิ่มขึ้นเร็วเมื่อเทียบกับราคาในออสเตรเลีย ดังนั้นแนวทาง PPP จะคาดการณ์ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงประมาณ 2% เพื่อให้ราคาในสองประเทศนี้สมดุล ดังนั้นในกรณีที่อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ 90 เซนต์สหรัฐต่อหนึ่งดอลลาร์ออสเตรเลีย PPP จะคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนเป็น -

(1 + 0.02) × (US $0.90 per AUS $1) = US $0.918 per AUS $1

ดังนั้นตอนนี้ต้องใช้เวลา 91.8 เซนต์สหรัฐในการซื้อหนึ่งดอลลาร์ออสเตรเลีย

แบบจำลองความเข้มแข็งทางเศรษฐกิจสัมพัทธ์

แบบจำลองความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจสัมพัทธ์กำหนดทิศทางของอัตราแลกเปลี่ยนโดยคำนึงถึงความแข็งแกร่งของการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศต่างๆ แนวคิดเบื้องหลังแนวทางนี้คือการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจะดึงดูดการลงทุนจากนักลงทุนต่างชาติมากขึ้น ในการซื้อการลงทุนเหล่านี้ในประเทศใดประเทศหนึ่งนักลงทุนจะซื้อสกุลเงินของประเทศ - เพิ่มความต้องการและราคา (แข็งค่า) ของสกุลเงินของประเทศนั้น ๆ

อีกปัจจัยหนึ่งที่นำนักลงทุนมาสู่ประเทศคืออัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะดึงดูดนักลงทุนมากขึ้นและความต้องการสกุลเงินนั้นจะเพิ่มขึ้นซึ่งจะทำให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น

ในทางกลับกันอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำจะส่งผลในทางตรงกันข้ามและนักลงทุนจะหลีกเลี่ยงการลงทุนในประเทศใดประเทศหนึ่ง นักลงทุนอาจยืมสกุลเงินราคาต่ำของประเทศนั้นเพื่อเป็นทุนในการลงทุนอื่น ๆ นี่เป็นกรณีที่อัตราดอกเบี้ยเงินเยนของญี่ปุ่นอยู่ในระดับต่ำมาก โดยทั่วไปเรียกว่าcarry-trade strategy.

แนวทางความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจแบบสัมพัทธ์ไม่ได้คาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตอย่างแน่นอนเหมือนกับแนวทาง PPP เพียงแค่บอกว่าสกุลเงินกำลังจะแข็งค่าขึ้นหรืออ่อนค่าลง

แบบจำลองเศรษฐมิติ

เป็นวิธีการที่ใช้ในการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนโดยรวบรวมปัจจัยที่เกี่ยวข้องทั้งหมดที่อาจส่งผลกระทบต่อสกุลเงินหนึ่ง ๆ มันเชื่อมโยงปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดเพื่อคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน โดยปกติปัจจัยจะมาจากทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ แต่สามารถเพิ่มตัวแปรใด ๆ ลงไปได้หากต้องการ

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักพยากรณ์ของ บริษัท ในแคนาดาได้ค้นคว้าปัจจัยที่เขาคิดว่าจะส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD / CAD จากการวิจัยและวิเคราะห์ของเขาเขาพบว่าปัจจัยที่มีอิทธิพลมากที่สุด ได้แก่ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย (INT) ความแตกต่างของอัตราการเติบโตของ GDP (GDP) และความแตกต่างของอัตราการเติบโตของรายได้ (IGR)

แบบจำลองเศรษฐมิติที่เขาคิดขึ้นมาคือ -

USD/CAD (1 year) = z + a(INT) + b(GDP) + c(IGR)

ตอนนี้การใช้แบบจำลองนี้สามารถใช้ตัวแปรที่กล่าวถึง ได้แก่ INT GDP และ IGR เพื่อสร้างการคาดการณ์ได้ ค่าสัมประสิทธิ์ที่ใช้ (a, b และ c) จะมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนและจะกำหนดทิศทาง (บวกหรือลบ)

แบบจำลองอนุกรมเวลา

แบบจำลองอนุกรมเวลาเป็นแบบจำลองทางเทคนิคอย่างสมบูรณ์และไม่มีทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ใด ๆ วิธีอนุกรมเวลายอดนิยมเรียกว่าautoregressive moving average (ARMA) กระบวนการ

เหตุผลก็คือพฤติกรรมและรูปแบบราคาในอดีตอาจส่งผลต่อพฤติกรรมและรูปแบบราคาในอนาคต ข้อมูลที่ใช้ในแนวทางนี้เป็นเพียงอนุกรมเวลาของข้อมูลเพื่อใช้พารามิเตอร์ที่เลือกเพื่อสร้างแบบจำลองที่ใช้งานได้

สรุปได้ว่าการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนเป็นงานที่ต้องใช้ความกระตือรือร้นและนั่นคือเหตุผลว่าทำไม บริษัท และนักลงทุนจำนวนมากจึงมีแนวโน้มที่จะป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน ถึงกระนั้นบางคนเชื่อในการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนและพยายามค้นหาปัจจัยที่ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของอัตราสกุลเงิน สำหรับพวกเขาแนวทางที่กล่าวถึงข้างต้นเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี