ตลาดเงินระหว่างประเทศ

money marketเป็นหนึ่งในตลาดการเงินที่ปลอดภัยที่สุดสำหรับธุรกรรมสกุลเงิน มักใช้โดยสถาบันการเงินขนาดใหญ่ บริษัท ขนาดใหญ่และรัฐบาลของประเทศ การลงทุนในตลาดเงินมักจะใช้เวลาสั้น ๆ ดังนั้นจึงมักเรียกกันว่าcash investments.

ตลาดเงินระหว่างประเทศ

ตลาดเงินระหว่างประเทศเป็นตลาดที่มีการทำธุรกรรมเงินตราระหว่างประเทศระหว่างธนาคารกลางหลายประเทศ ธุรกรรมส่วนใหญ่ดำเนินการโดยใช้ทองคำหรือเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นฐาน การดำเนินงานขั้นพื้นฐานของตลาดเงินระหว่างประเทศ ได้แก่ เงินที่รัฐบาลหรือสถาบันการเงินขนาดใหญ่ยืมหรือให้ยืม

ตลาดเงินระหว่างประเทศอยู่ภายใต้นโยบายธุรกรรมการเงินข้ามชาติของสกุลเงินของประเทศต่างๆ ความรับผิดชอบหลักของตลาดเงินระหว่างประเทศคือการจัดการกับการซื้อขายสกุลเงินระหว่างประเทศ กระบวนการซื้อขายสกุลเงินของประเทศกับอีกสกุลหนึ่งเรียกอีกอย่างหนึ่งว่าforex trading.

ไม่เหมือนกับตลาดหุ้นตลาดเงินระหว่างประเทศเห็นการโอนเงินจำนวนมาก ผู้เล่นในตลาดไม่ใช่บุคคล พวกเขาเป็นสถาบันการเงินที่ใหญ่มาก การลงทุนในตลาดเงินระหว่างประเทศมีความเสี่ยงน้อยกว่าและผลตอบแทนที่ได้รับจากการลงทุนก็น้อยลงเช่นกัน วิธีการลงทุนที่ดีที่สุดและเป็นที่นิยมมากที่สุดในตลาดเงินระหว่างประเทศคือmoney market mutual funds หรือ treasury bills.

Note- ตลาดเงินระหว่างประเทศจัดการการซื้อขายสกุลเงินระหว่างประเทศจำนวนมหาศาลในแต่ละวัน ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศเปิดเผยว่ามูลค่าการซื้อขายรายวันของตลาดแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมอยู่ที่ประมาณ 1880 พันล้านดอลลาร์

ผู้เข้าร่วมตลาดเงินระหว่างประเทศรายใหญ่บางราย ได้แก่ -

  • Citigroup
  • ดอยช์แบงก์
  • HSBC
  • Barclays Capital
  • UBS AG
  • ธนาคารแห่งสกอตแลนด์
  • ธนาคารแห่งอเมริกา
  • โกลด์แมนแซคส์
  • เมอร์ริลลินช์
  • เจพีมอร์แกนเชส

ตลาดเงินระหว่างประเทศติดตามอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างคู่สกุลเงินเป็นประจำ วงสกุลเงินอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ระบอบอัตราแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนที่เชื่อมโยงและอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวเป็นดัชนีทั่วไปที่ควบคุมตลาดเงินระหว่างประเทศในลักษณะที่ละเอียดอ่อน

ตลาดการเงินระหว่างประเทศ

ตลาดการเงินระหว่างประเทศ (IMM) ก่อตั้งขึ้นในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2514 และก่อตั้งขึ้นในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2515 รากเหง้าของ IMM สามารถเชื่อมโยงกับการสิ้นสุดของเบรตตันวูดส์ผ่านข้อตกลงสมิ ธ โซเนียนในปี พ.ศ. 2514 จากนั้นนิกสันการยกเลิกการเปลี่ยนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นทองคำ

IMM ก่อตั้งขึ้นโดยเป็นนิติบุคคลแยกต่างหากของ Chicago Mercantile Exchange (CME) ภายในสิ้นปี 2552 IMM เป็นตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่ใหญ่เป็นอันดับสองในแง่ของปริมาณสกุลเงินในโลก จุดประสงค์หลักของ IMM คือการซื้อขายฟิวเจอร์สสกุลเงิน เป็นผลิตภัณฑ์ใหม่ที่นักวิชาการศึกษาก่อนหน้านี้ในเชิงเปรียบเทียบว่าเป็นเครื่องมือในการดำเนินการตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการซื้อขายอย่างเสรีเพื่อเริ่มต้นการค้าระหว่างประเทศ

ธุรกรรมซื้อขายล่วงหน้าครั้งแรกรวมถึงการซื้อขายสกุลเงินเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเช่นปอนด์อังกฤษฟรังก์สวิสเยอรมันเยอรมันดอลลาร์แคนาดาเยนญี่ปุ่นและฟรังก์ฝรั่งเศส ดอลลาร์ออสเตรเลียยูโรสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่เช่นรูเบิลรัสเซียเรียลบราซิลลีราตุรกีฟอรินต์ฮังการีซวอตีโปแลนด์เปโซเม็กซิกันและแรนด์ของแอฟริกาใต้ได้รับการแนะนำในภายหลังเช่นกัน

ข้อเสียของ Currency Futures

ความท้าทายของ IMM คือการเชื่อมต่อมูลค่าของสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของ IMM กับตลาดระหว่างธนาคารซึ่งเป็นวิธีการซื้อขายสกุลเงินที่โดดเด่นในทศวรรษ 1970 อีกแง่มุมหนึ่งคือทำอย่างไรให้ IMM กลายเป็นสิ่งที่ดีที่สุดและเป็นการแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวฟรี

เพื่อให้มีแง่มุมเหล่านี้ บริษัท สมาชิกสำนักหักบัญชีได้รับอนุญาตให้ทำหน้าที่เป็นผู้เก็งกำไรระหว่างธนาคารกลางและ IMM เพื่อให้ตลาดที่เป็นระเบียบระหว่างราคาเสนอและสเปรดถาม

ต่อมาได้มีการรวม Continental Bank of Chicago เป็นตัวแทนจัดส่งสำหรับสัญญา ความสำเร็จครั้งแรกเหล่านี้นำไปสู่การแข่งขันที่รุนแรงสำหรับผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สใหม่ ๆ

Chicago Board Options Exchange เป็นคู่แข่งกัน ได้รับสิทธิ์ในการซื้อขายพันธบัตรล่วงหน้าอายุ 30 ปีของสหรัฐฯในขณะที่ IMM ได้รับสิทธิ์อย่างเป็นทางการในการซื้อขายสัญญา Eurodollar Eurodollars เป็นสัญญาอัตราดอกเบี้ย 90 วันที่ชำระเป็นเงินสดและไม่ได้ส่งมอบทางกายภาพใด ๆ

Eurodollars ต่อมากลายเป็น "ตลาดสกุลเงินยูโร" ซึ่งส่วนใหญ่ใช้โดยองค์การเพื่อประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) โอเปกกำหนดให้ชำระค่าน้ำมันเป็นดอลลาร์สหรัฐ

ด้านการชำระเงินสดนี้ได้นำเสนอดัชนีฟิวเจอร์สในภายหลังที่เรียกว่า IMM Index การชำระเงินสดยังอนุญาตให้ IMM เรียกในภายหลังว่า "ตลาดเงินสด" เนื่องจากการซื้อขายเป็นตราสารที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น

ระบบการทำธุรกรรม

เมื่อการแข่งขันเพิ่มขึ้นจำเป็นต้องมีระบบธุรกรรมเพื่อจัดการธุรกรรมใน IMM CME และ Reuters Holdings เปิดตัว Post Market Trade (PMT) สำหรับธุรกรรมอัตโนมัติทางอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลก ระบบนี้กลายเป็นหน่วยงานหักบัญชีเดียวเพื่อเชื่อมโยงศูนย์กลางทางการเงินที่สำคัญเช่นโตเกียวและลอนดอน

ตอนนี้ PMT เรียกว่า Globex,ซึ่งไม่เพียง แต่เกี่ยวข้องกับการหักบัญชี แต่ยังรวมถึงการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้ค้าทั่วโลก ในปีพ. ศ. 2519 ตั๋วเงินของสหรัฐฯเริ่มซื้อขายใน IMM T-bill futures เปิดตัวในเดือนเมษายน 1986 ซึ่งได้รับการอนุมัติจาก Commodities Futures Trading Commission

วิกฤตการเงินและสภาพคล่อง

ในวิกฤตการณ์ทางการเงินธนาคารกลางจำเป็นต้องจัดหาสภาพคล่องเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดเนื่องจากความเสี่ยงอาจซื้อขายด้วยเบี้ยประกันภัย (อัตราเงิน) กับอัตราเป้าหมายของธนาคาร จากนั้นนายธนาคารกลางจำเป็นต้องเติมสภาพคล่องให้กับธนาคารที่ทำการซื้อขายและควบคุมอัตรา เหล่านี้เรียกว่าrepo rates, และมีการซื้อขายผ่าน IMM

ตลาด Repo ช่วยให้ธนาคารที่เข้าร่วมสามารถเสนอการรีไฟแนนซ์ได้อย่างรวดเร็วในตลาดระหว่างธนาคารที่ไม่ขึ้นกับวงเงินสินเชื่อใด ๆ เพื่อทำให้ตลาดราบรื่น

ผู้กู้ต้องจำนำทรัพย์สินที่มีหลักประกันเช่นตราสารทุนเพื่อแลกเปลี่ยนเป็นเงินสดเพื่อให้การดำเนินงานดำเนินต่อไปได้