ตลาดตราสารหนี้ระหว่างประเทศ

แตกต่างจากตลาดตราสารทุนและตลาดเงินไม่มีตลาดตราสารหนี้เฉพาะสำหรับการซื้อขายพันธบัตร อย่างไรก็ตามมีผู้เข้าร่วมในประเทศและต่างประเทศที่ขายและซื้อพันธบัตรในตลาดตราสารหนี้ต่างๆ

ตลาดตราสารหนี้มีขนาดใหญ่กว่าตลาดตราสารทุนและการลงทุนก็มีขนาดใหญ่เช่นกัน อย่างไรก็ตามพันธบัตรจ่ายเมื่อครบกำหนดและมีการซื้อขายในช่วงเวลาสั้น ๆ ก่อนครบกำหนดในตลาด

พันธบัตรยังมีความเสี่ยงผลตอบแทนดัชนีและปัจจัยความผันผวนเช่นตราสารทุนและตลาดเงิน ตลาดตราสารหนี้ระหว่างประเทศประกอบด้วยตลาดตราสารหนี้สามประเภท:Domestic Bonds, Foreign Bonds, และ Eurobonds.

พันธบัตรในประเทศ

การค้าพันธบัตรในประเทศเป็นส่วนหนึ่งของตลาดตราสารหนี้ระหว่างประเทศ พันธบัตรในประเทศจะได้รับการจัดการในระดับท้องถิ่นและผู้กู้ในประเทศจะออกพันธบัตรในประเทศ พันธบัตรในประเทศซื้อและขายในสกุลเงินท้องถิ่น

พันธบัตรต่างประเทศ

ในตลาดตราสารหนี้ต่างประเทศพันธบัตรจะออกโดยผู้กู้ต่างประเทศ โดยปกติพันธบัตรต่างประเทศจะใช้สกุลเงินท้องถิ่น หน่วยงานทางการตลาดในประเทศที่เกี่ยวข้องดูแลการออกและการขายพันธบัตรต่างประเทศ

พันธบัตรต่างประเทศมีการซื้อขายในตลาดตราสารหนี้ต่างประเทศ ลักษณะพิเศษบางประการของตลาดตราสารหนี้ต่างประเทศ ได้แก่ -

• ผู้ออกพันธบัตรมักเป็นรัฐบาลและหน่วยงานสาธารณูปโภคของภาคเอกชน
• เป็นแนวทางปฏิบัติมาตรฐานในการรับประกันและจัดระเบียบการรับประกันความเสี่ยง
• โดยทั่วไปปัญหาจะได้รับการค้ำประกันโดยนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบัน

ในอดีตธนาคารเอกชนของคอนติเนนทอลและอาคารพาณิชย์เก่าในลอนดอนเชื่อมโยงนักลงทุนกับผู้ออกตราสารหนี้

ยูโรบอนด์

Eurobonds ไม่มีขายในตลาดตราสารหนี้แห่งชาติใด ๆ ธนาคารข้ามชาติกลุ่มหนึ่งออกเงินยูโรบอนด์ มีการขาย Eurobond ของสกุลเงินใด ๆ นอกประเทศที่มีสกุลเงินนั้น ยูโรบอนด์ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐจะไม่ขายในสหรัฐอเมริกา

Euromarketเป็นแหล่งซื้อขายของ Eurobonds, Eurocurrency, Euronotes, Eurocommercial Papers และ Euroequity มักเป็นตลาดนอกชายฝั่ง

ผู้เข้าร่วมตลาดตราสารหนี้ระหว่างประเทศ

ผู้เข้าร่วมตลาดตราสารหนี้ ได้แก่ ผู้ซื้อ (ผู้ออกตราสารหนี้) หรือผู้ขาย (สถาบัน) ของกองทุนและมักเป็นทั้งสองอย่างนี้ ผู้เข้าร่วมประกอบด้วย -

• นักลงทุนสถาบัน
• Governments
• Traders
• Individuals

เนื่องจากมีความเฉพาะเจาะจงของปัญหาพันธบัตรแต่ละรายการและเงื่อนไขของการขาดสภาพคล่องในกรณีที่มีปัญหาเล็ก ๆ จำนวนมากจึงมักมีการถือครองพันธบัตรจำนวนมากที่มีขนาดใหญ่กว่าอย่างมีนัยสำคัญโดยสถาบันต่างๆเช่นกองทุนบำนาญธนาคารและกองทุนรวม ในสหรัฐอเมริกาเอกชนเป็นเจ้าของตลาดประมาณ 10%

ขนาดตลาดตราสารหนี้ระหว่างประเทศ

ยอดคงค้างในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกในเดือนมีนาคม 2555 อยู่ที่ประมาณ 100 ล้านล้านดอลลาร์ นั่นหมายความว่าในเดือนมีนาคม 2555 ตลาดตราสารหนี้มีขนาดใหญ่กว่าตลาดตราสารทุนทั่วโลกซึ่งมีมูลค่าตลาดประมาณ 53 ล้านล้านดอลลาร์

มูลค่าคงค้างของพันธบัตรระหว่างประเทศในปี 2554 อยู่ที่ประมาณ 30 ล้านล้านดอลลาร์ มีการออกทั้งหมด 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ซึ่งลดลงประมาณหนึ่งในห้าของทั้งหมดในปี 2010 ในปี 2555 ครึ่งปีแรกเริ่มต้นอย่างแข็งแกร่งด้วยการออกเงินกว่า 800 พันล้านดอลลาร์

ความผันผวนของตลาดตราสารหนี้ระหว่างประเทศ

สำหรับนักลงทุนในตลาดที่เป็นเจ้าของพันธบัตรให้รวบรวมคูปองและถือไว้จนครบกำหนด market volatilityไม่ใช่เรื่องที่ต้องไตร่ตรอง เงินต้นและอัตราดอกเบี้ยถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับพวกเขา

อย่างไรก็ตามผู้เข้าร่วมที่ซื้อขายพันธบัตรก่อนครบกำหนดต้องเผชิญกับความเสี่ยงมากมายรวมทั้งสิ่งที่สำคัญที่สุดคือการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นมูลค่าพันธบัตรจะลดลง ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงของราคาพันธบัตรจึงแปรผกผันกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและการเปรียบเทียบกับข้อมูลจริงมักส่งผลให้เกิดความผันผวนของตลาด มีการเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยเท่านั้นหลังจากการเผยแพร่ข้อมูล "ในบรรทัด" เมื่อการเปิดเผยทางเศรษฐกิจไม่ตรงกับมุมมองฉันทามติจะเห็นการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วในตลาด ความไม่แน่นอนต้องรับผิดชอบต่อความผันผวนที่มากขึ้น

การลงทุนในตราสารหนี้

พันธบัตรมี (โดยทั่วไป) เพิ่มขึ้น 1,000 เหรียญ พันธบัตรมีราคาเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้ พันธบัตรจำนวนมากมีกำหนดขั้นต่ำ

พันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยตามช่วงเวลาที่กำหนด พันธบัตรที่มีคูปองคงที่มักจะแบ่งคูปองตามกำหนดการชำระเงิน พันธบัตรที่มีคูปองอัตราลอยตัวได้กำหนดตารางการคำนวณ อัตรานี้คำนวณก่อนการชำระเงินครั้งถัดไป พันธบัตรที่ไม่มีคูปองจะออกในราคาลดพิเศษ แต่ไม่จ่ายดอกเบี้ย

ดอกเบี้ยพันธบัตรจะถูกหักภาษี แต่ในทางตรงกันข้ามกับรายได้เงินปันผลที่ได้รับอัตราภาษีที่ดีพวกเขาจะถูกหักภาษีตามปกติ อย่างไรก็ตามพันธบัตรรัฐบาลจำนวนมากได้รับการยกเว้นภาษี

นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมผ่านกองทุนตราสารหนี้กองทุนปิดและทรัสต์เพื่อการลงทุนที่เสนอโดย บริษัท การลงทุน

ดัชนีพันธบัตร

ดัชนีพันธบัตรมีอยู่จำนวนหนึ่ง เกณฑ์มาตรฐานทั่วไปของอเมริกา ได้แก่ Barclays Capital Aggregate Bond Index, Citigroup BIG และ Merrill Lynch Domestic Master