Fintech Durumunu Değerlendirme

Fintech 2021'de alev alev yanıyordu. Tarihin en büyük 10 çıkışından sekizini içeren rekor sayıda 77 fintech şirketi halka açıldı.

Ancak 2022'de kamu yatırımcıları, sermaye verimliliğine öncelik vererek ve geleneksel finansal hizmetler işletmeleriyle daha yakın uyum sağlamak için değerleme çarpanlarını değiştirerek birçok fintech şirketini yeniden değerlendirdi. F -Prime Fintech Endeksi, 2022 boyunca %72 düştü. Artan faiz oranları ve makroekonomik belirsizlik, önemli değer düşüşlerine eklendi ve bazı fintech dikeylerinde daha büyük düşüşler görüldü. Değerlemelerdeki düşüşe rağmen, fintech bozucuları hızla büyüdü, pazar payını ele geçirmeye devam etti ve girişim yatırımcılarına uzun vadeli iyimserlik için birçok neden verdi.

Fintech Endeksinde Yeni Logolar

Fintech Endeksi'ndeki ortalama bir şirket 2022'de değerinin %56'sını kaybetti. 2020 ile 2022 arasında listelenen şirketler, yani Fintech Endeksi'ndeki şirketlerin üçte ikisi, %65'lik düşüşle daha da kötü bir performans gösterdi. Halka arz pazarı 2022'de durma noktasına geldiğinden, Endekse çok az ekleme yapıldı. Geçen yıl Endekse eklenen altı yeni şirketten yalnızca Dave 2022'de halka açıldı. Diğerleri - AvidXchange , Bakkt , Expensify , NerdWallet ve Nubank - 2021'in 4. çeyreğinde halka açıldı ve metodolojimize göre 90 gün sürdü Onları Dizine eklemeden önce "sezon".

Ayrıca 2022'de Fintech Index şirketlerinin üç kez satın alındığını gördük. Metromile, Lemonade tarafından satın alındı , Vista Equity Partners, Avalara private'ı aldı ve EQT Private Equity, Billtrust ile aynı şeyi yaptı . Bu arada Katapult, Root Insurance ve Sezzle, Fintech Endeksi'nde kalma kriterlerini karşılayamadı ve bu nedenle 2022'nin sonunda kaldırıldı.

Sektörler Arasında Değişim

2022'de neredeyse tüm teknoloji ve fintech hisseleri düşerken, Fintech Endeksi fintech dikeylerinde anlamlı farklılıklar ortaya koyuyor. En sert değer düşüşlerini, özellikle artan faiz oranlarına ve zayıf likidite piyasalarına maruz kalan proptech, sigorta, borç verme ve varlık/varlık yönetimi sektörlerinde gördük. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, B2B fintech ve ödeme şirketleri ortalamanın altında düşüşler gördü.

2020'de veya sonrasında halka açılan Fintech Endeksi şirketleri en yüksek piyasadan çıkarak onları bir sonraki gerileme döneminde önemli kayıplara karşı savunmasız bıraktı. Coinbase gibi şirketler, 2022 boyunca piyasa değerinde %90'lık bir düşüş gördü.

Bu düzeltmelerden bazıları, şirket değerlemelerini tarihsel normlara döndürüyor gibi görünüyor. Kamu piyasaları, mevcut finansal kurumların teknolojik özellikli versiyonlarını finansal hizmetlere yönelik gerçekten yıkıcı yaklaşımlardan ayırmaya başladığından, katları tarihsel ortalamaların önemli ölçüde altında olan diğerleri özellikle büyüktür.

Farklı Bir Sektörü Yakalamak için Yeni Metrikler

SaaS şirketleriyle karşılaştırıldığında, fintech iş modelleri sektörler arasında büyük farklılıklar gösteriyor. Bu nedenle, her bir fintech dikeyindeki çeşitli şirket gruplarını ayrı ayrı değerlendirmemiz gerekiyor. Buna yanıt olarak, Fintech Endeksi'ne sektöre özgü yeni metrikler ekliyoruz; böylece bunlar, kurucular, yatırımcılar ve diğerlerine finansal hizmetler sektöründe yakın zamanda listelenen kamu kesintileri ve yerleşik şirketlerle kıyaslama yapmaları için hızlı bir referans görevi görebilir.

Mevcut durumunda, Fintech Endeksi her kategoride en iyi performans gösteren şirketleri öne çıkarabilir, ancak önümüzdeki aylarda fintech dikeylerinde temel ölçütleri sergileyen dinamik çizelgeleri kullanıma sunacağız.

Önümüzdeki Yıl

Tüm fintech sektörlerinde bir dizi yıkıcı trendi takip ediyoruz, ancak 2023'te bizi özellikle heyecanlandıran bazı alanlar aşağıdadır:

2022, fintech için zor bir yıl olsa da, bunun inşa etmek ve yatırım yapmak için harika bir kategori olduğuna olan inancımızı koruyoruz . Birincisi, fintech'ler finansal hizmetler gelir payını ele geçirmenin ilk aşamalarındalar - şu anda fintech şirketleri, toplam finansal hizmetler sektörü gelirinin yaklaşık yüzde beşini ele geçirdi.

Bu arada, fintech ürünlerinin yeni sektörlere entegrasyonu hızlanırken fintech dünyayı yemeye devam ediyor. Toast ve Flywire'ın ilk destekçileri olarak bunu restoran endüstrisinde ve yüksek öğrenimde ilk elden gördük. Bunu, Shopify, ServiceTitan, Procore, Mindbody ve diğerleri gibi yıkıcıların aynı şeyi yaptığı diğer sektörlerde görüyoruz. Gömülü fintech, yalnızca kullanıcılar için deneyimi merkezileştirip iyileştirmekle kalmaz, aynı zamanda TAM'ı artırır ve ARPU/ACV'ler 2-5 kat artabileceğinden daha önce gözden kaçan sektörleri daha ilginç hale getirir.

Son olarak, bozucular hem pastayı büyütüyor hem de yerleşiklerin pazar payını alıyor. 2022'nin ilk üç çeyreğinde, Fintech Endeksi şirketleri gelirlerini ortalama %45+ artırdı ve Endekse toplu olarak 19 milyar dolar gelir ekledi. Ayrıca, Q1 2022'den sonra Endekse yeni şirket eklenmediğinden, bu büyümenin büyük çoğunluğu organikti.

Ayrıca, alıcılar ve satıcılar değerleme uyumu buldukça, birleşme ve satın almaların 2023'te ve özellikle 2024'te önemli ölçüde artmasını bekliyoruz. Daha önce de belirtildiği gibi, özel sermaye şirketleri Fintech Endeksi şirketlerini satın almalarını artırdı ve daha fazla satın alma işlemi bekliyoruz — örneğin, DuckCreek 2023'te Vista Equity Partners tarafından satın alınacak. İşlem kapandığında şirketi Endeksten çıkaracağız. 2022'de yukarıda belirtilen üç satın almada yaptığımız gibi.

Bunun da ötesinde, sizi raporu incelemeye ve 9 Mart Perşembe günü bulgularının F-Prime ekibiyle çevrimiçi tartışması için bize katılmaya davet ediyoruz. Sonuçlarımız hakkında ne düşünüyorsunuz? Bu yeni dinamik metriklerin düşmesi sizi ne kadar heyecanlandırıyor? Ve 2023'te fintech-land'de en çok neyi dört gözle bekliyorsunuz? Twitter ve LinkedIn'de bize bir satır bırakın - ve fintech inşa ediyor veya yatırım yapıyorsanız, hadi bağlanalım !