매도 풋에 대한 음수 세타

Question

풋 매도 거래에 대해 마이너스 세타를 받고 있습니다. 가능합니까? 그렇다면 어떤 조건에서 가능합니까? 친절하게 설명

이 개념을 배우는 중이므로 질문이 모호하게 들릴 수 있지만 도와주세요.

Answer 1

배당금을 지급하지 않는 주식에 대한 유럽 풋 옵션의 세타는 다음과 같습니다.

$$\Theta=-\frac{S_t \sigma}{2\sqrt{\tau}}N'(d_1)+rKe^{-r\tau}N(-d_2) $$

과내 가격 풋 옵션의 경우 $d_1$ 과 $d_2$ 음의 무한대로 이동 : 결과적으로 용어 $N'(d_1)$ 용어가 0이되는 동안 $N(-d_2)$ 따라서 깊은 ITM 풋은 양수 세타를 가질 수 있으며 한계는 다음과 같습니다. $+rKe^{-r\tau}$.

딥 ITM 풋 옵션을 매도하면 포지티브 세타가 매도되어 세타가 음수가 될 수 있습니다.

완전성을 위해 : $\tau$ 성숙 할 시간입니다. $K$ 파업입니다. $\sigma$ vol, $S_t$ Theta가 계산되는 시점의 기본 값입니다. $r$ 무위험 비율입니다. $N'(d_1)$ 표준 일반 PDF입니다. $d_1$ 도메인이되는 동안 $N(-d_2)$ 표준 일반 CDF입니다. $-d_2$ 도메인입니다.