풋 콜 비율은 의미가 없습니다.
Sep 04 2020
풋콜 비율이 왜 이치에 맞는지 머리를 감쌀 수는 없습니다. 풋 매수자가있을 때마다 풋 매도자가 있고 콜 매수자 / 콜 매도자도 마찬가지입니다. 즉, 특정 주식이나 지수에 대한 콜 옵션이 많으면 거래되는 콜 옵션을 매도 한 사람들이 동등한 수입니다. 그래서 황소의 수는 곰의 수와 같습니다. 예를 들어, S & P에 대해 10 개의 콜과 20 개의 풋이 매수되어 풋-콜 비율이 2가되어 약세 감정으로 해석되어야한다고 가정 해 보겠습니다. 그러나 동등하게 10 명의 콜 셀러 (곰)와 20 명의 풋 셀러 (불스)가 있습니다. 내가 여기서 무엇을 놓치고 있습니까?
답변
1 kurtosis Sep 04 2020 at 16:03
누가 옵션 포지션을 시작하는지에 대한 중요한 점을 놓치고 있다고 생각합니다.
우리는 풋 옵션이 Bondarenko (2014) 에서 논의 된 것처럼 이론이 나타내는 것보다 더 비싸다는 것을 알고 있습니다 . 간단히 말해서, 풋 옵션 매수자는 풋 옵션 매도자보다 포지션을 시작하려는 동기가 특히 높습니다. 따라서 풋 미결제 약정은 풋 구매자가 포지션을 시작하는 척도입니다.
그러나 우리는 풋 옵션 미결제 약정 만 볼 수는 없습니다. 거래 증가로 인해 더 크거나 작을 수 있습니다. 대신 콜 수에 따라 풋 수를 조정합니다. 거래 활동으로 인한 변동을 수정합니다.
풋 매수자가 풋 매도자보다 포지션을 시작할 가능성이 더 높기 때문에 풋 콜 비율은 풋 매수자가 시장의 일부로 더 동기를 부여받은시기를 추정하는 데 도움이됩니다.