Negatives Theta für einen Short Put

Question

Ich bekomme ein negatives Theta für einen Short-Put-Deal. Ist es möglich und wenn ja, unter welchen Bedingungen? Bitte erklären Sie

Ich lerne gerade diese Konzepte, daher mag meine Frage für einige von Ihnen vage klingen, aber bitte helfen Sie

Answer 1

Theta für eine europäische Put-Option auf eine nicht dividendenberechtigte Aktie ist:

$$\Theta=-\frac{S_t \sigma}{2\sqrt{\tau}}N'(d_1)+rKe^{-r\tau}N(-d_2) $$

Für Puts, die tief im Geld liegen, $d_1$ und $d_2$ gehe zur negativen Unendlichkeit: folglich der Begriff $N'(d_1)$ geht auf Null, während der Begriff $N(-d_2)$ geht zu 1. Daher können tiefe ITM-Puts ein positives Theta mit einem Limit von haben $+rKe^{-r\tau}$.

Wenn Sie die Deep ITM Put-Option kurz halten, haben Sie das positive Theta kurz, was bedeutet, dass Ihr Theta negativ sein kann.

Zur Vollständigkeit: $\tau$ ist Zeit bis zur Reife, $K$ ist Streik, $\sigma$ ist vol, $S_t$ ist der Wert des Basiswerts zu dem Zeitpunkt, zu dem Theta berechnet wird, $r$ ist der risikofreie Zinssatz. $N'(d_1)$ ist das Standard Normal PDF mit $d_1$ die Domäne sein, während $N(-d_2)$ ist die Standard Normal CDF mit $-d_2$ die Domain sein.