म्यूचुअल फंड के नए निवेशकों के लिए भी पूरे साल का लाभांश और पूंजीगत लाभ वितरण - लेकिन कैसे?
मैं म्यूचुअल फंड निवेश के बारे में इस अजीब तथ्य को जारी रखना चाहता हूं, लेकिन मैंने कभी नहीं समझा कि यह कैसे काम करता है। मान लीजिए कि मैंने एबीसी फंड में साल के अंत में वितरण से पहले निवेश करने का फैसला किया। वर्ष की शुरुआत में, NAV था$10 per share. Then, a year later, NAV increased to $प्रति शेयर 100 रु। उस समय, मैं निवेश करता हूं$100,000 at $प्रति शेयर 100 रु। तो, अब मेरे पास एबीसी फंड के 1000 शेयर हैं। जब वितरण की गणना की जाती है, तो मुझे पता चलता है कि NAV या अंतर्निहित कीमतों में से कोई भी दिन पहले से नहीं बदला है जैसे कि अगर मैंने इन शेयरों में व्यक्तिगत रूप से निवेश किया होता, तो कोई लाभ / हानि नहीं होती। फिर भी, मुझे पूरे वर्ष के दौरान फंड में अर्जित लाभ का वितरण (और करों का भुगतान) प्राप्त होता है, जो कि 900% है। यह देखते हुए कि फंड पूरे होल्डिंग्स में बदल जाता है, वास्तव में यह कैसे काम करेगा और इस बिंदु पर मेरा पूंजीगत लाभ क्या होगा?
जवाब
ओपी के प्रश्न के परिसर में कई गलत धारणाएं हैं जो ओपी द्वारा गलत निष्कर्ष निकाला गया है। आइए हम मूल संख्याओं को लेते हैं, जो अविश्वसनीय हैं, जैसे कि सही हैं: वर्ष की शुरुआत में, म्यूचुअल फंड शेयरों का एनएवी$10/share and on the day before the fund declares a distribution, the NAV was $100 / शेयर। आमतौर पर , एनएवी में बहुत अधिक वृद्धि म्यूचुअल फंड की होल्डिंग के बाजार मूल्य में वृद्धि के कारण होती है, और अपेक्षाकृत कम राशि म्यूचुअल फंड की गतिविधियों के कारण होती है। यही है, यह एक अविश्वसनीय दुर्लभ मामला होगा कि म्यूचुअल फंड अगले दिन प्रति शेयर 90 डॉलर का वितरण करेगा।
जैसा कि ओपी सही कहता है, म्यूचुअल फंड ने शेयरों / बॉन्ड को अपनी होल्डिंग में पूरे साल खरीदा और बेचा, इसलिए फंड को इन गतिविधियों से पूंजीगत लाभ या हानि हुई। निधि भी शेयरों के द्वारा भुगतान किया लाभांश एकत्र कि यह आयोजित और / या ब्याज है कि यह आयोजित बांड द्वारा भुगतान किया। इन मदों को शेयर धारकों को वितरण के रूप में भुगतान किया जाता है, शुद्ध दीर्घकालिक लाभ, शुद्ध अल्पकालिक लाभ और लाभांश के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, इन दिनों योग्य लाभांश (शेयरों से लाभांश) और गैर-योग्य लाभांश (बांड से ब्याज) में वर्गीकृत किया जाता है। उदाहरण के लिए, दिसंबर 2019 में, मोहरा एक्सप्लोरर फंड में प्रति शेयर $ 100 से थोड़ा अधिक का एनएवी था, लेकिन केवल एक लाभांश घोषित किया$0.2949 per share and long-term capital gains of $4.8967 प्रति शेयर। नेट नुकसान कर रहे हैं बनाए रखा निधि भविष्य पूंजीगत लाभ की भरपाई करने के द्वारा (cf. इस उत्तर या इस एक )। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि म्यूचुअल फंड ने अपने पूरे पोर्टफोलियो को एक या दो बार या बीस बार पूरा किया या नहीं; वितरण राशि से निर्धारित होता है एहसास हुआ म्यूचुअल फंड की गतिविधियों से लाभ और हानि, और नहीं द्वारा अचेतन अंतर्निहित निवेश की कीमतों में बाजार आंदोलन की वजह से लाभ। संक्षेप में, ओपी के सपने एक होने की$90 per share distribution because the NAV increased from $10 / शेयर से $ 100 / शेयर एक पाइप सपना बने रहने की संभावना है।
जैसा कि अगंजू एक अन्य जवाब में बताते हैं, एक वितरण (कर योग्य खाते में) की घोषणा करने से ठीक पहले म्यूचुअल फंड को खरीदना एक बुरा विचार है। इसे " लाभांश खरीदना " कहा जाता है क्योंकि वितरण एक कर योग्य घटना है (ओपी उन राशियों पर करों का भुगतान करेगा, भले ही ओपी नकद में वितरण प्राप्त करता है या एक ही निधि में इसे फिर से निवेश करने का विकल्प चुनता है (या एक अलग) निधि)। यदि ओपी को नकद में प्रति शेयर $ 5 का वितरण प्राप्त होता है ($5K total), the mutual fund's NAV will drop to $95, और वे 1000 शेयर केवल मूल्य के होंगे $95,000; that is, the distribution will have no effect on how much money the OP has. If the $5000 का वितरण एक ही म्यूचुअल फंड में फिर से किया जाता है, ओपी अब 1000 + 5000/95 = 1052.63157 शेयर करेगा ... $95/share for a total value of $100,000 है। किसी भी मामले में, ओपी ने खर्च किया है$5000 in taxable income. If the OP had kept her purse shut for just one more day, she could have bought 1052.63157 shares of the fund with her $वितरण घोषित होने के बाद 100,000 और $ 5000 की कोई कर योग्य आय नहीं होती। इसीलिए वितरण घोषित होने से ठीक पहले शेयर खरीदना बहुत अच्छा विचार नहीं है। ज्यादातर म्यूचुअल फंड कंपनियां जो दिसंबर के अंत में अपनी वेबसाइटों पर प्रति-शेयर वितरण के अनुमानों का वितरण करती हैं, और आमतौर पर सिफारिशें होती हैं कि निवेशक उन फंडों में निवेश नहीं करते हैं जो फंड की घोषणा करते हैं। एक लाभांश।
इस उत्तर के नीचे टिप्पणियों में ओपी द्वारा परिकल्पित अन्य परिदृश्य के बारे में क्या:
शेयर की कीमत पूरे वर्ष के दौरान $ 10 / शेयर पर रही लेकिन म्यूचुअल फंड ने वर्ष के माध्यम से कई प्रतिभूतियों को बेचा और खरीदा और अब बड़ी मात्रा में पूंजीगत लाभ प्राप्त कर रहा है। क्या मैं घोषित वितरण से एक दिन पहले $ 100K (इस प्रकार 10,000 शेयर प्राप्त) करके इन लाभों का कुछ हिस्सा प्राप्त कर सकता हूँ?
एक बार फिर, परिसर दोषपूर्ण है। सबसे पहले, म्यूचुअल फंड के शेयरों की एनएवी प्रत्येक शाम को आयोजित सभी प्रतिभूतियों (कुलियों के उस दिन के बाजार समापन मूल्य का उपयोग करके) के साथ-साथ सभी नकदी को जोड़कर निर्धारित की जाती है । लगभग सभी म्यूचुअल फंडों में एक "बैंक खाता" (एक छोटे नकद खाते की तरह) होता है, जिसमें सभी नए निवेश के पैसे जमा किए जाते हैं, जब तक कि फंड मैनेजर यह तय नहीं कर लेता कि उस नए पैसे से क्या प्रतिभूतियां खरीदी जाए, और जिसमें से शेयरों के सभी मोचन का भुगतान किया जाए बाहर, और जिसमें से दैनिक व्यय शुल्क का भुगतान फंड प्रबंधन आदि को किया जाता है)। इसलिए, यदि म्युचुअल फंड में "टन का लाभ" होता है, तो उस टन का पैसा या तो "बैंक खाते" में बैठ जाता है (बहुत ही संभावना नहीं है) या (अधिक संभावना है) अधिक प्रतिभूतियों में निवेश किया जाता है जब तक कि वितरण दिन के आसपास रोल नहीं होता। किसी भी तरह से , NAV $ 10 / शेयर से अधिक होगा, और वितरण घोषित होने पर प्रति शेयर वितरण के बिल से गिर जाएगा (पिछले दिन से अंतर्निहित प्रतिभूतियों की कीमत में कोई बदलाव नहीं)। तो, हाँ, यह मानते हुए कि NAV है$10 in the day before the distribution, the OP can buy 10,000 shares for her $100K, लेकिन अगर अगले दिन, म्यूचुअल फंड के वितरण की घोषणा करता है $2 per share, its NAV will be $8, और जबकि वह के लिए एक चेक मिल जाएगा $20K soon (taxable income!), her 10,000 shares will be worth only $80 कि। व्यावहारिक रूप से, क्या होगा कि म्यूचुअल फंड सिर्फ वापस भेज देगा$20K from the $100K नकद वह पिछले दिन निवेश किया था और इसलिए अभी भी "बैंक खाते" में सबसे अधिक संभावना है, और उसे खरीदे गए 10,000 शेयरों के मालिक के रूप में रिकॉर्ड करेगा (खरीद मूल्य $10/share). If she tries to redeem those shares the next day, they will be worth $केवल 80K, और वह कितना पैसा वह मोचन की आय के रूप में मिलेगा। संक्षेप में, यह हिरन बनाने का एक त्वरित तरीका नहीं है, बल्कि इसके बजाय अनावश्यक रूप से कर योग्य आय का एक त्वरित तरीका है जिस पर कर बिना किसी धन के परिवर्तन के जल्द ही लग जाएगा।
डिविडेंड पेमेंट की तारीख से ठीक पहले फंड या ईटीएफ खरीदने का वैसा ही असर होता है जैसा कि डिविडेंड पेमेंट से ठीक पहले अलग-अलग शेयर खरीदने पर- आपको उस कैलेंडर साल के लिए टैक्सेबल और डिविडेंड अमाउंट के हिसाब से इनवेस्टमेंट प्राइस ड्रॉप हो जाता है।
दोनों समान रूप से बुरे विचार हैं - जब तक आप करों का भुगतान करना पसंद करते हैं, या आप एक विशेष स्थिति में हैं (उदाहरण के लिए, आपके पास अन्य निवेशों से बड़े नुकसान हैं जो आप काट नहीं सकते हैं), यह आमतौर पर एक खराब निर्णय है।
बस लाभांश भुगतान के दिन के लिए बाहर देखो जब आप शेयरों, धन, या जो कुछ भी महत्वपूर्ण मात्रा में खरीदते हैं।
ध्यान दें कि यदि आप लाभांश के बाद साठ दिन निवेश करते हैं (या इसे साठ दिन पहले खरीदा है), तो लाभांश लंबी अवधि के लाभ के रूप में गिना जाएगा।