टेस्ला और अमेज़ॅन जैसी बड़ी कंपनियां स्टॉक क्यों विभाजित कर रही हैं?

अकेले 2022 में, दुनिया की तीन सबसे बड़ी और सबसे अमीर टेक कंपनियों - अल्फाबेट इंक। ( गूगल की मूल कंपनी ), अमेज़ॅन और टेस्ला - सभी ने स्टॉक विभाजन की योजना की घोषणा की, और आगामी विभाजन की घोषणा ने उनके स्टॉक की कीमतों का कारण बना। कूदना। जिस दिन अल्फाबेट ने कहा कि वह 1 फरवरी, 2022 को अपने शेयरों को विभाजित करेगा, उदाहरण के लिए, कंपनी के स्टॉक में 7.5 प्रतिशत की वृद्धि हुई ।

तो स्टॉक स्प्लिट के बारे में ऐसा क्या है जो निवेशकों को उत्साहित करता है? और एक कंपनी अपने शेयरों को 2-फॉर-1, 3-फॉर-1 या यहां तक ​​कि 20-फॉर-1 में विभाजित करके किस तरह का संदेश भेजने की कोशिश कर रही है? हमने वर्जीनिया टेक के एक वित्त प्रोफेसर डेरेक क्लॉक के साथ स्टॉक स्प्लिट के मनोविज्ञान के बारे में बात की।

स्टॉक स्प्लिट क्या है?

बहुत सारी वित्तीय शब्दावली के विपरीत, इसे समझना काफी आसान है। स्टॉक स्प्लिट तब होता है जब कोई कंपनी अपने सभी बकाया शेयरों को लेने का फैसला करती है और उन्हें एक निश्चित संख्या से विभाजित करती है, चाहे वह संख्या दो, तीन, पांच या 20 हो। शेयरों का कुल मूल्य नहीं बदलता है, केवल उनकी संख्या प्रचलन में शेयर और उनकी व्यक्तिगत कीमत।

इसे ऐसे समझें जैसे बदलाव करना। यदि आपके पास $20 का बिल है और इसे दो $10 के लिए एक्सचेंज करते हैं, तो कुल मूल्य नहीं बदला है ($20) लेकिन अब आपके पास बिल के दोगुने हैं, प्रत्येक का मूल्य मूल बिल का आधा है। अब, मान लें कि आपने 20 सिंगल्स के लिए $20 बिल का आदान-प्रदान किया, यह 20-के-1 विभाजन है। कुल मूल्य अभी भी $20 है, लेकिन प्रत्येक बिल मूल के बीसवें हिस्से के बराबर है।

स्टॉक स्प्लिट उसी तरह काम करते हैं। मान लें कि कंपनी XYZ के पास 1,000 बकाया शेयर हैं, प्रत्येक ट्रेडिंग $1,000 प्रति शेयर की कीमत पर। इसका मतलब है कि कंपनी एक्सवाईजेड का बाजार पूंजीकरण $ 1,000,000 है। अगर कंपनी एक्सवाईजेड 2-के-1 स्टॉक स्प्लिट जारी करती है, तो अब $ 500 की शेयर कीमत के साथ प्रत्येक 2,000 बकाया शेयर हैं।

"एक स्टॉक विभाजन कंपनी के बाजार पूंजीकरण को नहीं बदलता है," क्लॉक कहते हैं। "यह केवल बकाया शेयरों की संख्या को बदलता है।"

स्टॉक विभाजन के बाद, कंपनी XYZ का कुल मूल्य अभी भी $1,000,000 (2,000 शेयर x $500) है, लेकिन प्रचलन में दोगुने शेयर हैं। इसलिए यदि आपके पास कंपनी एक्सवाईजेड में 10 शेयर हैं, जिनका मूल्य 10,000 डॉलर है, 2-1 के विभाजन के बाद, आपके पास 200 शेयर अभी भी 10,000 डॉलर मूल्य के होंगे। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक मूल्य "विभाजन" भी $ 1,000 से $ 500 तक है, इसलिए अनिवार्य रूप से कोई आर्थिक मूल्य परिवर्तन नहीं है।

स्टॉक को विभाजित करने का निर्णय कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा किया जाता है और इसके लिए यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा अनुमोदन की आवश्यकता होती है।

कंपनियां अपने स्टॉक को क्यों विभाजित करती हैं?

ऐतिहासिक रूप से, कंपनियां स्टॉक विभाजन जारी करती हैं जब उनके शेयर की कीमत बहुत अधिक हो जाती है। लेकिन क्या स्टॉक की ऊंची कीमत अच्छी बात नहीं है, क्योंकि यह दर्शाता है कि स्टॉक उच्च मांग में है? हां और ना। स्टॉक की बढ़ती कीमत कंपनी की भविष्य की लाभप्रदता में निवेशकों के विश्वास का संकेत है, लेकिन अगर स्टॉक की कीमत बहुत अधिक हो जाती है, तो नियमित निवेशक कीमत निकाल सकते हैं।

इसके बारे में इस तरह से सोचें। यदि हॉट हॉलिडे टॉय की कीमत $300 के बजाय $30 है, तो बहुत अधिक लोग इसे खरीद सकते हैं। यदि कोई कंपनी अधिक निवेशकों, विशेष रूप से नए निवेशकों को आकर्षित करना चाहती है, तो वह अपने शेयर की कीमत को "अनुकूल सीमा" के भीतर रखना चाहेगी, क्लॉक कहते हैं। सीमित फंड वाले निवेशक के लिए, एक हॉट कंपनी में $ 50 का शेयर $ 500 के शेयर से कम जोखिम वाला होता है।

यह एक कारण है कि अमेज़ॅन ने 9 मार्च को अपने 20-फॉर -1 स्टॉक स्प्लिट की घोषणा की, "कंपनी में निवेश करने के इच्छुक लोगों के लिए शेयर की कीमत को और अधिक सुलभ बनाने के लिए।"

और निष्पक्ष होने के लिए, ऐसा लगता है कि यह काम करता है। जब Apple ने 2020 में 4-फॉर-1 स्टॉक स्प्लिट जारी किया , तो खुदरा निवेशक शेयर खरीदने के लिए उमड़ पड़े । खुदरा निवेशक गैर-पेशेवर निवेशक हैं, यानी आप और मेरे जैसे लोग। जब Apple ने प्रत्येक शेयर को चार गुना सस्ता कर दिया, तो खुदरा निवेशक प्रत्येक सप्ताह Apple के शेयरों में $150 मिलियन खरीदने से लगभग $ 1 बिलियन प्रति सप्ताह खरीद रहे थे।

एक मनोवैज्ञानिक 'सिग्नल' के रूप में स्टॉक स्प्लिट्स

क्लॉक के लिए, हालांकि, कंपनियां स्टॉक स्प्लिट्स क्यों जारी करती हैं, इसका पारंपरिक तर्क पुराना है। अतीत में, ब्रोकरेज फर्मों द्वारा स्टॉक का कारोबार 100 के बंडल में किया जाता था, और एक उच्च स्टॉक मूल्य ने वास्तव में स्टॉक को अमीर और संस्थागत निवेशकों को छोड़कर सभी की पहुंच से बाहर कर दिया था।

लेकिन क्लॉक का कहना है कि ऑनलाइन ट्रेडिंग के आगमन के साथ निवेश परिदृश्य पूरी तरह से बदल गया है - जहां कोई भी कम शुल्क के लिए ऑनलाइन स्टॉक खरीद और बेच सकता है। खुदरा निवेशक न केवल व्यक्तिगत शेयर (100 के बंडलों के बजाय) खरीद सकते हैं, बल्कि श्वाब, फिडेलिटी और रॉबिनहुड जैसे ऑनलाइन ब्रोकर निवेशकों को स्टॉक "स्लाइस" खरीदने की अनुमति देते हैं, जो एक शेयर के अंश होते हैं।

उदाहरण के लिए, रॉबिनहुड में, आप "आंशिक शेयर" खरीद सकते हैं जो एक शेयर के दस लाखवें हिस्से जितना छोटा होता है , जिससे किसी भी शेयर की कीमत पर निवेश वहनीय हो जाता है।

इसलिए यदि शेयर की कीमतों को अधिक "अनुकूल" सीमा तक कम करना अब उतना चालक नहीं है, तो अल्फाबेट, अमेज़ॅन और टेस्ला जैसी कंपनियां अभी भी स्टॉक स्प्लिट क्यों जारी करती हैं? क्लॉक का कहना है कि स्टॉक स्प्लिट की घोषणा मुख्य रूप से एक कंपनी के लिए बाजार में "एक खुला सकारात्मक संकेत" भेजने का एक तरीका है, जिससे उसे उम्मीद है कि उसके शेयर की कीमत बढ़ती रहेगी।

"मेरी राय में, [स्टॉक स्प्लिट जारी करने का निर्णय] लगभग पूरी तरह से मनोवैज्ञानिक बनाम इसके पीछे किसी भी तरह का वास्तविक वित्तीय तर्क है," क्लॉक कहते हैं।

नियमित निवेशकों के लिए स्टॉक स्प्लिट्स का क्या मतलब है?

तो सवाल यह है कि नियमित निवेशकों को इस "संकेत" का क्या करना चाहिए? यदि आपके पास एक स्टॉक है जो विभाजित होने वाला है, तो क्या आपको इसे धारण करना चाहिए? और यदि आप किसी कंपनी में निवेश करने के बारे में सोच रहे हैं, तो क्या विभाजन वास्तव में आपको उसके वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में कुछ बताता है?

जैसा कि क्लॉक बताते हैं, एक स्टॉक विभाजन निवेशकों को कंपनी की कमाई या लाभप्रदता के बारे में कुछ भी ठोस नहीं बताता है; उस प्रकार की जानकारी तिमाही आय रिपोर्ट में जारी की जाती है। लेकिन स्टॉक स्प्लिट एक विश्वसनीय संकेत है कि कंपनी के अंदर के लोग, जो संभवतः कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन के बारे में किसी से बेहतर जानते हैं, सोचते हैं कि चीजें केवल बेहतर होने वाली हैं।

जहां तक ​​निवेश पर रिटर्न की बात है, स्टॉक स्प्लिट का "सकारात्मक संकेत" सही साबित होता है। नैस्डैक ने 2019 में शोध किया जिसमें 2012 से 2018 तक सभी प्रमुख स्टॉक विभाजनों को देखा गया। यह पाया गया कि स्टॉक विभाजन की घोषणा करने से स्टॉक में औसतन 2.5 प्रतिशत की वृद्धि हुई, और विभाजित शेयरों ने बाजार के बाकी हिस्सों से लगभग बेहतर प्रदर्शन किया। एक साल बाद 5 प्रतिशत।

इसलिए यदि आपके पास पहले से ही एक स्टॉक है जो विभाजित होने वाला है, तो डेटा इंगित करता है कि स्टॉक की कीमत में तत्काल टक्कर का अनुभव होगा। और अगर आप किसी ऐसे स्टॉक में निवेश करने पर विचार कर रहे हैं जो अभी विभाजित हुआ है, तो इस बात के पुख्ता सबूत हैं कि निवेश का भुगतान होगा। फिर से, निवेश में कुछ भी निश्चित नहीं है, इसलिए कोई भी निर्णय लेने से पहले एक वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें।

अब वह पागल है

बहु-अरबपति वॉरेन बफेट द्वारा संचालित बेतहाशा सफल समूह बर्कशायर हैथवे ने कभी भी स्टॉक स्प्लिट जारी नहीं किया है, भले ही इसके शेयर की कीमत दशकों से लगातार चढ़ रही हो। इस लेखन के समय, बर्कशायर हैथवेज़ के "क्लास ए" स्टॉक का शेयर मूल्य $500,000 से अधिक है ।