QuantLib ile vadeli tahvil getirisi

Question

QuantLib'i kullanarak vadeli tahvil getirisini hesaplamanın bir yolunu arıyorum. Python QuantLib kitabında tahvil vadeli işlemleri için bir örnek görüyorum.

futures = ql.FixedRateBondForward(calc_date, futures_maturity_date, 
ql.Position.Long, 0.0, settlement_days, day_count, calendar, business_convention,
ctd_bond, yield_curve_handle, yield_curve_handle)

implied_yield = futures.impliedYield(ctd_price/ctd_cf,
futures_price, calc_date, ql.Compounded, day_count).rate()

Böyle bir şey yapmak doğru mu?

fwd= ql.FixedRateBondForward(calc_date, fwd_date, ql.Position.Long, 0.0,
settlement_days, day_count, calendar, business_convention, bond,
yield_curve_handle, yield_curve_handle)

fwd_price = fwd.cleanForwardPrice()
fwd_yield = fwd.impliedYield(bond_spot_price, fwd_price,
calc_date, ql.Compounded, day_count).rate()
```

Answer 1

Sorunuzun doğrudan cevabı aslında hayır ve işte tüm istediğiniz bir ileri başlangıç ​​tahvilinin getirisi ise, ileriye dönük tahvil getirisi elde etmenin başka yolları da var (bunun istediğiniz bir ileri başlangıç ​​tahvili olduğunu varsayıyorum, yani hayır ara nakit akışları)

import QuantLib as ql

today = ql.Date().todaysDate()
calendar = ql.NullCalendar()
dayCounter = ql.ActualActual()

dates = [today,  ql.Date(28,10,2021),  ql.Date(28,10,2022), ql.Date(28,10,2025)]
zeros = [0.01, 0.02, 0.03, 0.04]
crv = ql.LogLinearZeroCurve(dates, zeros, dayCounter, calendar)
yts = ql.YieldTermStructureHandle(crv)
engine = ql.DiscountingBondEngine(yts)

Basit bir başlangıç ​​tahvili tanımlayarak, tahvil getirisini fiyatından (npv) elde edebilirsiniz.

issueDate = today + ql.Period('2Y')
maturityDate = issueDate + ql.Period('2Y')

bond = ql.FixedRateBond(0, calendar, 100.0, issueDate, maturityDate, ql.Period('1Y'), [0.05], dayCounter)
bond.setPricingEngine(engine)

bondPrice = bond.NPV()
print(f"Bond Price: {bondPrice:.5f}")
bondYield = bond.bondYield(bondPrice, dayCounter, ql.Compounded, ql.Annual)
print(f"Bond Yield: {bondYield:.3%}")

Tahvil Fiyatı: 95.32379
Tahvil Getirisi:% 3.689

Ancak bu, vadeli getiri değil, şimdi başlayan getiri olacaktır.

Kullandığınız yaklaşım:

fwd = ql.FixedRateBondForward(today, issueDate, ql.Position.Long, 100, 2, dayCounter, ql.TARGET(), ql.Following, bond, yts, yts)
fwdPrice = fwd.cleanForwardPrice()
fwdYield = fwd.impliedYield(bondPrice, fwdPrice, today, ql.Compounded, dayCounter).rate()
print(f"Fwd Yield: {fwdYield:.3%}")

Fwd Verim:% 3.045

Ayrıca size ileri getiri de vermez. QuantLib belgelerine göre, impliedYield yöntemi şunları sağlar:

"Altta yatan geliri hesaba katarak, spot ve forward değerlerine dayalı basit getiri hesaplaması. T> 0 olduğunda, cari getiri elde etmek için underlyingSpotValue = spotValue (t), forwardValue = strikePrice ile arayın. Bir repo için, eğer t = 0 ise , impliedYield spot repo oranını yeniden üretmelidir. FRA'lar için bu, FRA'nın vadeTarihinde ilgili sıfır oranını yeniden oluşturmalıdır "

Yani eğer ona bondPrice ve vadeli tahvil fiyatı ile besliyorsanız, temelde sıfır oranını elde edersiniz. Ve aslında, vadeli tahvil fiyatı sadece bileşik tahvil fiyatı olduğu için:

print(fwdPrice)
print(bondPrice * crv.discount(issueDate)**-1)

101.21680137389713
101.21680137389713:

zeroRate = crv.zeroRate(issueDate, dayCounter, ql.Compounded).rate()
print(f"Zero Rate: {zeroRate:.3%}") 

Sıfır Oran:% 3.045

Yapabileceğiniz şey, vadeli bir tahvilin nakit akışlarını oluşturmaktır:

cfs = ql.Leg([ql.AmortizingPayment(-100, issueDate)] + [*bond.cashflows()][:-1])
bond2 = ql.Bond(2, calendar, today, cfs)
bond2.setPricingEngine(engine)
for cf in bond2.cashflows():
    print(cf.date().ISO(), cf.amount())

2022-10-28 -100.0
2023-10-28 5.000000000000004
2024-10-28 5.002432816827618
2024-10-28 100.0

Ve verimi alın:

fwdYield = bond2.bondYield(bond2.NPV(), dayCounter, ql.Compounded, ql.Annual)
print(f"Fwd Yield: {fwdYield:.3%}")

Fwd Verim:% 4.336

Kuponu bilmiyorsanız, yıllık olarak bileşik faiz eğrisinden ileriye doğru alabilirsiniz:

fwdRate = crv.forwardRate(issueDate, maturityDate, dayCounter, ql.Compounded, ql.Annual).rate()
print(f"Fwd Rate: {fwdRate:.3%}")

İleri Yön Oranı:% 4.361

Hangisi az ya da çok olurdu:

$$ fwd = \frac{DF_0 - DF_T}{\sum^T_{i=1} DF_i}$$

nakit akış tarihlerim ve T vade tarihidir

dates = ql.MakeSchedule(issueDate, maturityDate, ql.Period('1Y'), )
dfs = [crv.discount(date) for date in dates]
fwdRate2 = (dfs[0]-dfs[-1])/ sum(dfs[1:])
print(f"Fwd Rate: {fwdRate2:.3%}")

İleri Yön Oranı:% 4.354