뮤추얼 펀드의 신규 투자자에게도 1 년 분의 배당금과 자본 이득 분배-하지만 어떻게?

Aug 16 2020

나는 뮤추얼 펀드 투자에 대한이 이상한 사실을 계속 접하지만 그것이 어떻게 작동하는지 결코 이해하지 못했습니다. 연말 분배 전날 ABC 펀드에 투자하기로 결정했다고 가정 해 보겠습니다. 연초에 NAV는$10 per share. Then, a year later, NAV increased to $주당 100 개. 그 시점에서 나는 투자$100,000 at $주당 100 개. 그래서 지금은 ABC 펀드 1000 주를 소유하고 있습니다. 분배를 계산할 때 NAV가 전날 이후로 변경되지 않았거나 기본 가격이 변경되지 않았으므로 이러한 주식에 개별적으로 투자했다면 손익이 없었을 것입니다. 그럼에도 불구하고 저는 1 년 내내 펀드에서 얻은 수익 인 900 %에 대해 배당금을 받고 세금을냅니다. 펀드가 전체 보유 지분을 넘긴다 고 가정하면 정확히 어떻게 작동하며이 시점에서 자본 이득은 얼마입니까?

답변

2 DilipSarwate Aug 16 2020 at 23:58

OP 질문의 전제는 OP에 의해 도출 된 결론을 부정확하게 만드는 몇 가지 오해를 가지고 있습니다. 믿을 수 없지만 정확한 기본 수치를 취해 보겠습니다. 연초에 뮤추얼 펀드 주식의 NAV는$10/share and on the day before the fund declares a distribution, the NAV was $100 / 주. 일반적으로 , 많은 NAV 증가의 뮤추얼 펀드의 보유의 시장 가격의 증가에 기인하고, 상대적으로 작은 금액은 뮤추얼 펀드의 활동 때문이다. 즉, 뮤추얼 펀드가 다음날 주당 90 달러의 배당금을 지급하는 것은 믿을 수 없을 정도로 드문 경우입니다.

OP가 올바르게 언급했듯이 뮤추얼 펀드는 일년 내내 보유하고있는 주식 / 채권을 사고 팔았으므로 펀드 는 이러한 활동으로 인해 자본 이득 또는 손실을 입었습니다. 기금은 또한 개최 및 / 또는 관심이 개최하는 채권으로 지급하는 주식으로 배당금을 모았다. 이러한 항목 은 주주에게 배당금으로 지급되며, 최근 순 장기 이익, 순 단기 이익 및 배당금으로 분류되며, 요즘에는 적격 배당 (주식 배당금)과 비 적격 배당금 (채권이자)으로 분류됩니다. 예를 들어 2019 년 12 월 Vanguard Explorer Fund의 NAV는 주당 $ 100가 조금 넘었지만 배당금은 다음과 같습니다.$0.2949 per share and long-term capital gains of $주당 4.8967. 순 손실 은 미래 자본 이득을 상쇄하기 위해 펀드 가 보유 합니다 ( 이 답변 또는 이 답변 참조 ). 뮤추얼 펀드가 전체 포트폴리오를 한두 번 또는 20 번 넘겼는지 여부는 중요하지 않습니다. 분배 량 에 의해 결정됩니다 실현 이 아니라에 의해, 뮤추얼 펀드의 활동으로 손익 실현 으로 인해 기본 투자의 가격의 시장 움직임에 이익. 요컨대, OP의 꿈은$90 per share distribution because the NAV increased from $주당 10 달러에서 주당 100 달러는 꿈으로 남아있을 가능성이 높습니다.

aganju가 다른 답변에서 지적했듯이 (과세 계정에서) 분배를 선언하기 직전에 뮤추얼 펀드를 구입하는 것은 좋지 않습니다. 분배가 과세 대상이기 때문에 이를 " 배당금 구매 "라고합니다 (OP가 분배금을 현금으로 받거나 동일한 펀드에 재투자하기로 선택했는지 여부에 관계없이 분배 된 금액에 대해 OP가 세금을 낼 것입니다 (또는 다른 펀드). OP가 현금으로 주당 $ 5 분배를받는 경우 ($5K total), the mutual fund's NAV will drop to $95, 그리고 그 1000 주식은 가치가 있습니다 $95,000; that is, the distribution will have no effect on how much money the OP has. If the $5000 분배는 동일한 뮤추얼 펀드에 재투자되며, OP는 이제 1000 + 5000 / 95 = 1052.63157 ... $95/share for a total value of $100,000. 두 경우 모두 OP가 발생했습니다.$5000 in taxable income. If the OP had kept her purse shut for just one more day, she could have bought 1052.63157 shares of the fund with her $분배가 선언 된 후 100,000 달러의 과세 소득이 발생하지 않았습니다. 그렇기 때문에 분배가 선언되기 직전에 주식을 사는 것은별로 좋은 생각이 아닙니다. 12 월에 분배를하는 대부분의 뮤추얼 펀드 회사는 10 월 말 또는 11 월까지 웹 사이트에 주당 분배 추정치 를 게시 하고 일반적으로 펀드가 선언하는 날까지 투자자 가 펀드에 투자 하지 말 것을 제안 합니다. 배당금.

이 답변 아래의 주석에서 OP가 구상 한 다른 시나리오는 어떻습니까?

주가는 1 년 내내 주당 10 달러에 머물 렀지 만 뮤추얼 펀드는 연중 많은 증권을 매도하고 매입했으며 현재 막대한 자본 이득을 보유하고 있습니다. 배포 발표 전날 10 만 달러를 투자하여 (따라서 10,000 주를 얻음) 이러한 이익의 일부를 얻을 수 있습니까?

다시 한 번, 구내에 결함이 있습니다. 첫째, 뮤추얼 펀드 주식의 NAV는 보유한 모든 증권의 총 가치 (당일 증권의 시장 종가 사용) 에 보유하고있는 모든 현금을 더하여 매일 저녁 결정됩니다 . 거의 모든 뮤추얼 펀드는 펀드 매니저가 그 새로운 돈으로 어떤 증권을 구매할지 결정할 때까지 모든 새로운 투자 자금이 예치되는 "은행 계좌"(소액 현금 계좌와 같은 종류)를 가지고 있으며, 여기에서 모든 주식 상환액을 지불합니다. 펀드 관리 등으로 일일 비용이 지급됩니다.) 따라서 뮤추얼 펀드에 "이득 톤"이있는 경우 해당 금액은 "은행 계좌"(매우 가능성이 낮음)에 있거나 (가능성이 높음) 유통 일이 다가올 때까지 더 많은 증권에 투자됩니다. 어느 쪽이든 NAV는 주당 $ 10 이상이되며 분배가 선언 될 때 지급 된 주당 분배액만큼 떨어질 것입니다 (전날의 기초 증권 가격에 변동이 없다고 가정). 네, NAV가$10 in the day before the distribution, the OP can buy 10,000 shares for her $100K이지만 다음날 뮤추얼 펀드는 분배를 선언합니다. $2 per share, its NAV will be $8, 그녀가 수표를받는 동안 $20K soon (taxable income!), her 10,000 shares will be worth only $80K. 실제로 일어날 일은 뮤추얼 펀드가$20K from the $그녀가 전날에 투자 한 10 만 개의 현금으로 여전히 "은행 계좌"에 남아있을 가능성이 높으며 그녀가 매입 한 10,000 주 (구매 가격)의 소유자로 기록 할 것입니다. $10/share). If she tries to redeem those shares the next day, they will be worth $80K에만 해당되며, 그것은 그녀가 상환 수익으로 얻는 금액입니다. 즉,이은 하지 벅을 만들 수있는 빠른 방법 대신 불필요하게 세금 자산의 변화없이 때문에 곧 될 것입니다있는 과세 소득을 만드는 빠른 방법.

3 Aganju Aug 16 2020 at 07:01

배당금 지급일 직전에 펀드 나 ETF를 매수하는 것은 배당금을 지급하기 직전에 개인 주식을 매수하는 것과 동일한 효과를 나타냅니다. 해당 연도에 과세되는 배당금을 받고 투자 가격은 배당금만큼 떨어집니다.

둘 다 비슷하게 나쁜 생각입니다. 세금 납부를 좋아하지 않거나 특별한 상황 (예 : 공제 할 수없는 다른 투자에서 더 큰 손실이 발생하는 경우)에 있지 않는 한 일반적으로 잘못된 결정입니다.