거래는 어디에서 오는가 — 2022

Feb 14 2023

이것은 이 연례 게시물의 8번째 판이기 때문에 지금쯤이면 모두 거래에 대해 알고 있어야 합니다. 이전 연도는 여기에서 찾을 수 있습니다.

거래는 어디에서 발생합니까? 이 연례 게시물의 8판에 오신 것을 환영합니다.

이것은 이 연례 게시물의 8번째 판이기 때문에 지금쯤이면 모두 거래에 대해 알고 있어야 합니다.

Alpaca에는 이제 몇 가지 다른 차량이 있으므로 이 런다운을 핵심 Seed 펀드(이 경우 Alpaca VC 펀드 III)로 제한할 것입니다. 늘 그렇듯이 각 거래의 비하인드 스토리와 더 높은 수준의 인사이트를 공유하겠습니다. 제 희망은 이것이 세 가지 선거구에 도움이 되는 것입니다.

설립자 — VC의 프로세스를 엿볼 수 있고 그들이 실제로 하는 거래를 찾는 곳은 창업자들이 '사냥할 곳'을 더 잘 이해하는 데 도움이 될 것입니다.
투자자 — 거래 흐름을 더 잘 공유하기 위해 Alpaca, 우리의 프로세스 및 선호 사항에 대해 자세히 알아보십시오.
우리 — 데이터 기반 팀으로서 우리는 시간을 최적화하기 위해 이러한 유형의 데이터를 지속적으로 검토합니다.

현장 학습 프로그램은 투자에 대한 Alpaca 접근 방식의 초석입니다.

우리 는 확장 가능하고 반복 가능한 프로세스인 현장 연구 프로그램을 통해 이를 실행합니다 . 이 프로세스에서는 우리의 관심사와 일치하는 촉매 또는 빠르게 가속화되는 추세를 식별하고 내부 포드를 구성하여 다음을 수행합니다.

우주 속으로 깊숙이 들어가
전문 지식 수집
의견 및 프레임워크 형성
시장에 게시/공유

2022 현장 연구 중 일부는 다음과 같습니다.

글로벌 공급망( 1 부 , 2부 , 3부 , 4부 및 5부 )

아래의 12개 거래 각각을 실제 소스별로 분류하지만 *는 필드 스터디와 관련된 투자를 나타냅니다.

팩 디지털 (설립자*)

Aubrie는 Alpaca 포트폴리오 회사 Inveterate 의 설립자 Dylan Whitman이 이 거래를 보냈습니다.그녀가 수년 동안 자신의 회사인 Bow & Drape로 알고 있었던 은 그의 이전 회사인 BVA를 디지털 마케팅 대행사로 사용했습니다. 우수한 제품이 시장 점유율을 차지하며 이것이 우리가 Pack Digital을 지원한 이유입니다. 그들은 헤드리스로 가는 중간 시장 및 엔터프라이즈 브랜드를 위한 우수한 프런트 엔드 서비스형 제품을 구축하고 있습니다. 우리가 그들을 지원했을 때 그들은 이미 자금이 풍부한 경쟁업체인 Nacelle과 Shogun으로부터 사업을 따냈고 우리의 논지는 제품이 더 좋았기 때문이라는 것이었습니다. 우리는 또한 자금이 거의 또는 전혀 없이 사업을 구축하고 성사시키는 팀의 능력에 흥분했습니다. 이 비즈니스는 이탈 없이 Cuts 및 LIQUID-IV와 같은 고성장 전자상거래 플랫폼과 초기 관계를 구축했으며 첫 휴가철에 5천만 달러 이상의 거래를 처리했습니다.

넥타 (VC 추천)

동료 VC인 McKeever "Mac' Conwell이 넥타를 보냈습니다. Alpaca의 전통적인 거래 흐름을 벗어나는 매우 초기 단계의 회사를 발견할 수 있는 그의 능력을 믿는 Alpaca 파트너는 2021년에 Mac의 펀드 I( Rarebreed ) 에 약간의 투자를 했습니다. Mac은 종종 특히 PropTech 관련 거래의 경우 우리를 다운스트림 자본으로 봅니다 .

Nectar에 대한 우리의 견해는 매우 간단했습니다. 전통적인 부동산 금융은 수십 년 동안 진화하지 않았습니다. 다른 비즈니스 및 자산 클래스를 살펴보면 기존 금융이 보다 창의적으로 진화하는 것을 볼 수 있습니다. 벤처 캐피탈이 지원하는 SaaS 회사의 수익원에 자금을 조달하는 Pipe의 성공으로 인해 우리는 이러한 진화가 소유주/운영자에게 새로운 유형의 빠르고 유연하며 부채가 없는 현금 흐름을 제공하는 부동산 자본 시장에 적용될 수 있다고 생각했습니다. 기반 자금 조달.

PlaceHolder (VC 추천)

우리는 Maple VC 의 Andre Charoo로부터 이 캐나다 기반 기회를 받았습니다 (공개: Alpaca의 다양성 약속 의 일환으로 Alpaca 파트너는 Andre 기금의 LP입니다).

총 임대 창고 시장은 880억 달러이며 그 공간의 75%는 대부분의 전자 상거래 경쟁자가 활동하는 3PL 이외의 활동에 활용됩니다. SMB는 다양한 이유로 단기 및 중기적으로 창고 공간에 대한 신속한 액세스가 필요합니다. Placeholder는 컨시어지 스타일의 서비스 모델을 통해 경쟁력 있는 가격, 편리한 위치 및 월별 임대 옵션을 찾을 수 있는 기회를 제공합니다. COVID-19는 더 작고 더 유연한 공간에 대한 필요성을 가속화했으며 완전한 3PL 또는 사무실이 필요하지 않을 수 있지만 추가 가변 공간이 필요할 수 있는 전자 상거래 관련 비즈니스가 존재할 수 있는 더 많은 기회를 만들었습니다.

Placeholder는 기술 기반의 상업용 창고 중개 회사입니다. 그들은 상업적이고 비 3PL 공간을 온라인으로 소싱, 심사 및 나열하고 지능형 매칭을 활용하여 가능한 최상의 거래를 생성하고 초과 용량을 활용합니다. Placeholder는 고객 경험을 개선하기 위해 집주인을 대신하여 거래가 종료될 때까지 거래를 지원하고 고객과 지속적인 관계를 유지합니다. 중요한 것은 여기에는 테이크 레이트를 포함하여 월 임대료를 처리하기 위해 자체 기술을 사용하는 것이 포함됩니다. 설립자 라밋 카르운영자, 벤처 투자자 및 컨설턴트로서 거의 20년 동안 인프라 및 공급망 경험을 제공합니다. Uber의 총지배인으로 거의 4년 동안 근무하는 동안 Ramit은 캐나다에서 최초의 승차 공유 규정을 확보하고 캐나다 서부의 모든 Uber 시장을 시작하고 확장했습니다. BC, Alberta, Saskatchewan 및 Manitoba를 담당합니다.

업스트림 (VC 추천*)

Upstream은 DAO 툴링에 중점을 둔 Web3 인프라 회사로, 특히 분산형 자율 조직을 쉽게 만들고 실행할 수 있도록 합니다. David는 이미 툴링에 대한 논문이 포함된 NFT 인프라에 대한 현장 연구를 발표했습니다 . Aubrie는 나중에 DAO 관련 현장 연구를 통해 더 깊이 파고들었습니다.. David는 Alex Taub(Upstream의 창립자/CEO)를 처음에는 뉴욕 기술 생태계를 통해, 그 다음에는 마이애미를 통해 몇 년 동안 알고 지냈는데, 둘 다 거의 같은 시기에 그곳으로 이전했습니다. David는 Web2 커뮤니티에서 Web3 도구로 Upstream의 피벗을 따랐고 플랫폼이 채택한 초기 채택과 공간에서 Alex의 개인 브랜드에 의해 강제되었습니다. 사실, David와 Alex는 Web3 Investing DAO에 함께 있으며, 플랫폼을 'dogfood'한 Upstream의 첫 번째 고객 중 하나입니다.

벤리 (VC 추천*)

David는 Web3 게임 회사인 Swoops 에서 David와 함께 이사회에 있는 Courtside Ventures 의 Kai Bond로부터 Venly를 소개받았습니다 . Venly는 암호화 라이트 소셜 로그인 지갑을 포함하여 Web3 파트너에게 도구를 판매합니다.

Web3의 게임 사용 사례에 대한 회사로서의 확신을 구축하고 Alpaca의 Built World Fund를 통해 게임 리더인 The Sandbox 에 투자하면서 그들의 데이터를 볼 수 있었고 사용자 생성에서 오는 엄청난 양의 온보딩을 볼 수 있었습니다. Google 또는 Twitter 로그인을 사용하여 Web3 생태계에 참여하지 않고도 효과적으로 진입합니다. 이 데이터 세트는 우리를 흥분시켰고 매일(Web3 네이티브 사용자가 아닌 사용자) 블록체인과 상호 작용하는 방식, 기본적으로 대중이 이 생태계에 참여하는 방식에 대한 확신을 구축하는 데 도움이 되었습니다.

탄소 제목 (개인적 관계*)

Carbon Title은 건물의 기후 영향을 중화시키는 간단하고 투명하며 비용 효율적인 방법입니다. Carbon Title의 플랫폼은 건물 소유주, 개발자 및 계약자가 시간이 지남에 따라 건물의 C02 배출량을 쉽게 이해하고 고품질 탄소 배출권을 구입하고 탄소 배출권을 적용하여 검증 가능한 탄소 중립성을 달성할 수 있도록 합니다. Daniel은 2020년에 공동 설립자인 Miles Haladay를 소개받았고 두 사람은 Alpaca Field Study The Intersection of FinTech & Construction 에 대한 아이디어를 브레인스토밍하는 데 몇 달을 보냈습니다 . Miles는 그의 절친한 친구이자 핀테크 베테랑인 Trevor Dryer를 합류시켰습니다. 궁극적으로 그들은 Miles와 Trevor의 건설, FinTech 및 Climate Tech 분야의 무료 기술을 완벽하게 활용하는 Carbon Title에 도달했습니다.

Amplio (VC 추천*)

이 거래는 Construct Capital 의 동료 VC인 Rachel Holt가 Aubrie와 공유했으며 공급망에 대한 공통 관심사를 고려했습니다.

전자 제품 및 부품에 대한 폭발적인 수요는 아날로그, 펜, 종이, 전화 통화 세계에 존재하는 공급망을 마비시키고 있습니다. 2021년에는 칩 부족으로 인해 자동차 산업에만 2,100억 달러의 비용이 듭니다 .

Amplio는 공급망의 모든 행위자에게 데이터 가시성과 도구를 제공하여 더 나은 결정을 내리고 우리가 경험한 것과 같은 부족을 방지함으로써 공급망의 탄력성을 높입니다.

Amplio 플랫폼은 사용자가 가용성 및 가격에 최적화된 구성 요소를 조달하고, 다양한 공급 소스에 연결하고, 전체 PO 라이프사이클을 실행하고, 조달을 관리하여 생산 목표를 달성할 수 있는 올인원 솔루션입니다. 계약 제조업체부터 계층화된 공급업체, OEM에 이르기까지 공급망의 모든 측면에 있는 이해관계자와 협력하여 복원력과 비용 사이에 균형이 필요하지 않도록 합니다.

Alpaca는 짧은 기간 동안 대규모 기업 계약을 실행하고 새로운 파일럿의 흐름을 증가시키는 Amplio 팀의 초기 능력에 깊은 인상을 받았습니다. 우리는 또한 Trey와 Taha가 과거에 업계 내에서 성공적으로 함께 일한 것을 좋아합니다. 종종 내부자가 문제를 가장 빨리 보고 해결할 수 있습니다.

메이플 (VC 추천*)

Aubrie는 동료 VC Jess Peltz(둘 다 Joan DAO 의 일부임)로부터 이 거래를 받았습니다 . 우리는 Global Supply Chain Field Study 에 자세히 설명된 대로 상거래에서 다음 조 달러의 기회가 국경을 넘어선다는 강력한 논제를 가지고 있습니다.. 소셜 미디어의 등장과 현재 전 세계적으로 5천만 명의 크리에이터가 증가함에 따라 전 세계 어디에서나 흥미로운 콘텐츠와 상거래를 발견하는 것이 그 어느 때보다 쉬워졌습니다. 특히 Bella Hadid, Emily Ratajkowski, The Kardashians(일부 예를 들자면)와 같이 국제적으로 인정받는 유명인들이 전 세계 사람들이 최신 라이프스타일과 뷰티 트렌드를 발견하도록 돕는 미국 브랜드의 후광 효과가 있습니다. 그러나 국제 상점에서 무언가를 주문하고 세관 지연 또는 종단 간 추적 정보 부족을 처리한 적이 있다면 국경 간 전자 상거래에 개선의 여지가 있음을 알고 있을 것입니다. 세계가 더욱 글로벌화됨에 따라 전자상거래 공급망도 글로벌화되어야 합니다. 국경 간 전자상거래는 Accenture 당 국내 전자상거래의 2배로 성장하고 있습니다.. Mayple은 소매업체가 한 달도 안 되는 시간에 50개 국가에 2일 항공편을 배송할 수 있는 간편한 Shopify 플러그인과 두바이 기반 주문 처리 워크플로를 만들어 중소 시장 브랜드가 이 문제를 해결할 수 있도록 지원합니다. 기존 미국 통신사.

EarlyDay (설립자 + VC 추천)

David는 원래 Alpaca 포트폴리오 회사 Teal 의 CEO인 David Fano에 의해 EarlyDay 공동 창립자 중 한 명(Emma Harris)에게 소개되었습니다 . 세 사람 모두 최근에 마이애미로 이사를 갔기 때문에 인연은 자연스러웠다. David는 팀과 비즈니스를 좋아했지만 아이디어 단계의 회사로서 완전한 확신을 가질 수 없었습니다. 그러나 David는 약 1년 후 EarlyDay의 프리시드 라운드에 투자한 Adam Besvinick에 의해 다시 소개되었으며 그 기간 동안 달성되고 위험이 제거된 것에 상당히 감명받았습니다. 이것은 궁극적으로 David와 Alpaca가 회사의 시드 라운드를 이끌도록 이끌었습니다.

인트라모테프 (VC 추천)

Aubrie는 Aubrie가 거래 파트너인 Flybridge 및 XFactor 네트워크를 통해 이 거래를 보냈습니다 . 우리는 글로벌 공급망을 탐색 하고 두 가지 핵심 통찰력을 발견하면서 철도에 관심을 갖게 되었습니다.

가시성 해결, 특히 복합운송 투명성에 지속적으로 초점을 맞추고 있습니다.
1,000억 달러 이상의 산업을 구성하는 철도에는 새로운 기회가 있습니다.

우리는 기관차를 대체하고 비용과 배출량을 모두 절감할 수 있는 Intramotv의 잠재력에 흥분했습니다. 철도 운송은 마일당 트럭 운송보다 80% 저렴합니다. 트럭보다 연료 효율이 4배 더 높습니다. 방출량은 9.35배 적습니다. 미국에서만 수백 대의 유개 화차 체인을 연결하기 위해 기관차를 기다리면서 매일 100만 대 이상의 화차가 전혀 움직이지 않습니다. Intramotev의 TugVolt 기술을 활용하면 더 작은 체인을 더 저렴하고 더 빠른 속도로 만들 수 있습니다. 우리는 여기 미국과 해외에서 철도를 전기화하기 위한 대규모 비전을 명확하게 표현하고 실행하는 CEO Tim의 능력에 즉시 깊은 인상을 받았습니다. 최소한의 자금으로 팀은 작동하는 박스 카 프로토타입을 제작하고 강력한 엔지니어 벤치를 고용했으며 광산 공간에서 세 가지 주요 LOI에 서명하여 시장에 초기 쐐기를 박았습니다.

스텔스 컨슈머 핀테크(VC 추천)

아직 이 회사에서 많은 것을 공유할 수는 없지만 핀테크, 보험 및 소매 투자의 교차점에서 놀고 있습니다.

스텔스 컨슈머 핀테크(VC 추천)

이전 스텔스 거래와 마찬가지로 현재 이 회사에 대해 많이 공유할 수는 없지만 주택 소유라는 아메리칸 드림을 구하기 위해 여기에 있습니다.

테이크아웃:

2022년에 체결된 거래에서 세 가지 핵심 사항이 눈에 띕니다.

논문 중심의 투자는 계속해서 Alpaca의 차별화 요소입니다. 역사적으로 그것은 시장에 출시되기 전에 거래를 발견하는 데 도움이 되었지만, 작년에 우리가 본 것은 배당금을 지불하는 마케팅 플라이휠입니다. 이제 우리는 매우 특정한 부문이나 논문에 대해 다른 투자자들에게 가장 먼저 떠오르기 때문입니다.
2022년에 거래량과 평가액이 약간 감소했지만 '최고의' 거래는 여전히 매우 빠르게 완료되었습니다. 따라서 모든 투자자는 성실함의 기준을 유지하면서 신속하고 자신 있게 의도적으로 일해야 합니다. Alpaca의 경우, 회사를 만나기도 전에 많은 작업(및 시간)이 사전에 소비되기 때문에 우리의 연구 중심 접근 방식이 이에 적합합니다.
창업자가 우리에게 영감을 주고 우리가 찾거나 알지 못했던 부문이나 모델에 대해 교육하는 기회적 투자를 위한 장소는 항상 있을 것입니다 .

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