Girişler tahvil fiyatlarını ve / veya getirileri etkiler mi
Satışın olmadığı durumlarda, ek hisse alımları fiyatı yükseltir.
Ya satın alma bir tahvilin fiyatı ve / veya getirisi üzerinde herhangi bir etki yaratırsa (faiz oranı etkilerinden bağımsız olarak)?
Yanıtlar
Herhangi bir pazarda olduğu gibi, satın alımlar, fiyat sürecini satın almadan daha yüksek olacak şekilde yönlendirecektir. Pazar mikroyapı araştırmalarının çoğu, teorik nedenlerle bunu ampirik çalışmayla doğruladığını gösteriyor.
Sabit gelir, çoğu hisse senedinden (ABD Hazineleri) çok daha likitten hisse senetlerinden çok daha az likit (belediye tahvilleri, çok küçük şirket tahvilleri, gelişen piyasa borcu) arasında değişmektedir. Kapsamlı bir genel bakış Bessembinder, Spatt ve Venkataraman'dır (2020) ; bu 2016 BIS CGFS belgesini bilgilendirici de bulabilirsiniz . Son olarak, Ottonello (2019) tahvil fonlarına girişlerin fiyatları daha yüksek (ve dolayısıyla getirileri daha düşük) itme eğiliminde olduğunu göstermektedir.