DeFi의 새로운 Yield Primitive

DeFi와 본딩은 물과 기름처럼 함께합니다. 타이트한 청바지와 추수 감사절 저녁 식사. 이산 수학 및 뇌진탕.

좀 더 명확하게 말하면, 변동금리 채권은 암호화폐만큼 변동성이 크고 접근하기 쉬운 업계에서는 이치에 맞지 않습니다. Curve의 투표 에스크로, Olympus'(3,3) 또는 기타 본딩 시스템에 상관없이 이러한 복잡한 금융 상품은 출구 유동성을 창출하고 부풀려진 단기 APY를 광고하여 사용자를 장기간 가두는 수단으로 비전문가에게 판매되는 경우가 많습니다. 세게 끌기.

DeFi 자산 보관함은 현재 상황이 좋지 않습니다. veCRV 사용자는 지난 2년 동안 기본 자본 손실을 무시하고도 현재 무위험 비율인 ~4%보다 낮은 APR을 자랑했습니다. 볼록 및 유사한 프로토콜은 사용자를 위해 에스크로된 자산을 잠금 해제하기 위해 노력했지만 비용은 시스템의 원래 가치 제안과 지속 불가능한 가치 추출 주기입니다.

본딩이 사용자를 위한 탄력성과 가치를 대가로 프로토콜에 대한 인센티브를 왜곡하는 경우, 대체 패러다임은 지급 능력, 지속 가능성 및 존엄성을 대가로 용병 자본의 손에 권력을 부여합니다.

나는 물론 유동성 채굴 에 대해 이야기하고 있습니다. Synthetix 및 Compound에 의해 개척되고 Sushiswap의 MasterChef 시스템에 의해 대중화된 유동성 채굴의 기본 개념은 간단합니다. 사용자는 자산을 스마트 계약에 예치하고 자산이 스테이킹된 모든 블록에 대해 정해진 양의 토큰을 받습니다.

긴 시간 동안 유동성 채굴 프로그램의 결과는 일반적으로 슬픈 것에서 재앙 에 이르기까지 다양하며 유동성 공급자는 철회하고 다음 작업으로 이동하기 전에 가능한 한 많은 가치를 추출합니다. 주변에 머무를 인센티브가 없으면 이러한 시스템은 토큰 가격과 유동성이 0을 향해 질주함에 따라 출혈을 막기 위해 지속적으로 이동하는 투기꾼에 의존합니다.

우리 팀은 현재 인센티브 시스템에 의해 도입된 문제에 대한 DeFi 네이티브 솔루션으로 Reliquary를 만들었습니다.

Reliquary를 통해 우리는 전자의 프로토콜 수준 이점과 후자의 탄력성을 통해 본딩과 유동성 채굴 사이의 중간 지점을 찾고자 합니다. 결과는 시간이 지남에 따라 볼록성이 증가하는 유동성 변동 금리 채권과 유사하며, 그 어느 때보다 유동성 공급자와 프로토콜을 일치시킵니다.

간단히 말해, 유물에 오래 머무를수록 더 많은 인센티브를 받게 됩니다 . 이것은 최고의 유동성 공급자가 가장 큰 보상을 받게 된다는 것을 의미합니다.

이러한 보상은 만기 트랜치 에 분배되며 각 트랜치는 사용자가 일정 수준의 인센티브를 받을 기간을 나타냅니다. 이것은 희석되지 않은 방식으로 수행되며, 얼마나 많은 사용자가 트랜치에 있는지에 관계없이 항상 동일한 양의 보상이 풀에 방출됩니다.

이 성숙도 시스템을 통해 개발자는 원하는 보유 패턴을 각 풀에 프로그래밍하여 인센티브 구조를 비교할 수 없이 제어할 수 있습니다. 또한 각 사용자는 외부 프로토콜에서 사용할 수 있는 맞춤형 NFT를 발급받습니다. 풀에서 보낸 시간에 대한 프리미엄을 얻기 위해 잠금, 대여 또는 좋아하는 시장에서 판매할 수 있습니다.

그것의 가장 좋은 부분은? 사용자는 언제든지 인출할 수 있습니다 . 에어드롭 메커니즘, 다중 자산 보상 및 만기 보너스가 내장되어 있지만 그들이 원하는 이유는 무엇입니까?

일반적인 Byte Masons 스타일에서는 단순히 가치를 추가하여 문제를 해결합니다. Reliquary는 모든 인센티브 프로그램을 강화할 플러그인 시스템과 도구 모음을 갖춘 개방형 3배 감사 플랫폼입니다. 우리는 소규모 사용자 그룹과 테스트를 진행했으며 곧 다른 테스터 그룹을 위한 짧은 인센티브 프로그램을 실행할 예정입니다. 가입에 관심이 있는 경우 이 양식을 작성하여 $1000의 맹세 토큰을 받을 수 있는 기회를 얻으 십시오.