푸드테크 안티테제

지난 5년 동안 저는 Bread & Butter Ventures에서 우리를 흥분시키는 수직 분야의 일반적인 주제와 공간을 다루는 식품 기술 논문을 작성했습니다. 우리는 농장에서 식품 소매의 미래에 이르기까지 풀 스택 식품이라고 부르는 것에 투자합니다. 로봇 공학, 공급망 및 제조 기술과 같은 영역이 이 목록의 주요 항목이었습니다. 100% 명확하게 말하면 저는 푸드 테크 공간을 좋아합니다. 그것은 상금 규모에 비해 여전히 지구상에서 가장 투자가 적은 벤처 공간 중 하나입니다. 그러나 올해는 조금 다르게 해보려고 합니다.

올해 저는 반 논문을 쓰고 있습니다. 이것들은 내가 지금 벤처로 뒷받침될 수 있다고 생각하지 않는 분야들이다. 여기에 중요한 한정자가 하나 있습니다. 저는 이것을 제도적 종자 및 사전 종자 투자 관점에서 엄격하게 보고 있습니다. 어떤 경우에는 미래에 10억 달러 이상의 가치가 있는 것이 아니라 공간에서 흥미로운 비즈니스를 구축할 수 있고, 다른 경우에는 성장 주식 기회가 있을 수 있지만 시드 단계 투자자가 만져야 하는 것은 아닙니다. 저는 기업가 정신을 사랑하고 우리의 반논문 분야에서 회사를 짓는 모든 사람들이 제가 틀렸다는 것을 증명하고 거대한 회사를 세우기를 바랍니다. 그러나 그들은 우리가 2023년에 할 내기가 아닙니다.

더 이상 고민하지 않고 올해 우리가 피할 것입니다.

정밀 농업

Precision AG는 새로운 개념은 아니지만 2017년 John Deere가 Blue River를 인수한 이후 공간에 대한 관심이 높아졌습니다. 논리는 의미가 있습니다. 농업의 정확성 = 투입 비용 감소, 수확량 향상 및 환경 친화적인 농업입니다. 모든 훌륭한 결과.

그러나 시장 진출 시간이 길고 영업 주기가 느리다는 점은 이 분야에서 혁신을 시도하는 기업가들을 괴롭히고 있습니다. 설립자는 누군가가 제품 구매에 대해 생각하기 전에 테스트하고, 주장을 확인하고, 조정하고, 다시 테스트하고, ROI를 입증해야 합니다. 물론, 회사는 이 정상적인 기업가적 과정을 거치도록 초기 파일럿을 확보할 수 있습니다. 문제는 농업에서 테스트할 수 있는 작물 주기가 1년에 1, 2 또는 때때로 3회뿐이어서 모든 혜택 주장의 정확성을 검증하는 데 더 오래 걸린다는 것입니다. AG 스타트업이 만듭니다. 그런 다음 다른 작물 유형에 대해 반복해서 수행해야 합니다.

설상가상으로 상금의 크기는 항상 저를 두렵게 했습니다. 예, 저는 농업 산업이 얼마나 큰지 알고 있지만 정밀 농업에서 "정밀"이라는 용어에 대해 생각합니다. 그것은 당신이 매우 특정한 것을 만들고 있다는 것을 의미합니다 (틈새 또는 작은 것을 의미하는 또 다른 단어!). 공간의 기술은 매우 구체적인 경향이 있으며 새로운 작물, 환경 또는 사용 사례로 쉽게 이전되지 않습니다.

그리고 배달 메커니즘을 시작하지 마십시오! 비전 기술은 차별화하기 어렵고, 드론은...고마운 일이며, 기타 정밀 하드웨어 사업은 자본 집약적입니다. 이 모든 것은 내가 이미 지적한 문제를 복잡하게 만듭니다.

보세요, 정밀한 AG가 중요합니다. 우주에서 멋진 회사를 만들 수 있지만 잘하더라도 폭주하고 자금을 만드는 수익을 올릴 수 있습니까? 나는 그것을 의심한다. 기존 기술을 사용하여 개발된 기업용 농업 시장만큼 효율적이지 않은 소규모 농가 또는 세계 지역에 배포하는 방법을 찾으십시오. 지금이 큰 기회입니다.

단백질 대안

이런 소, 대체 단백질이 뜨겁다! 식물 기반 회사는 ipo'd되었으며 우리는 소비자 시장을 강타하는 세포 기반 대안의 정점에 있습니다! 동료 혁신가 여러분, 그렇게 빠르지는 않습니다. 제가 망설이는 이유는 지난 몇 분기 동안 공개적인 친구들이 그 공간에서 받은 구타 때문만은 아닙니다. 우리는 현재 다른 사람들과 동일한 기술을 사용하는 새로운 사전 종자/종자 단계 대체 단백질 브랜드가 필요하지 않습니다. 이 기술을 적용할 새로운 단백질 틈새 시장을 찾는 것만으로는 흥미롭지 않습니다. 우후! 세상을 구할 해파리 대안. 이것은 기본적으로 정말 비싼 CPG 브랜드이며 CPG 회사를 구축하는 것은 어렵고 배수가 낮은 경향이 있습니다. 값비싼 프로세스와 결합된 새로운 기술 없음 = 성공적인 조합이 아님.

또한 초기 단계 투자자의 전체 자본 스택은 무섭습니다. 새로운 스타트업과 밸류에이션이 만연해 공간이 뜨거웠습니다. 더 눈에 띄는 많은 단백질 대체 회사의 열악한 거시적 성과에 이것을 추가하면 현재 투자자 피로가 있습니다. 많은 펀드가 향후 24개월 동안 인하를 받거나 대체 단백질 투자를 상각할 것입니다. 그 펀드 매니저들은 상처를 핥고 기존 포트폴리오 회사에 자본을 집중하고 다음 대체 단백질 투자를 하기 전에 일시 중지할 것입니다. 회사를 영원히 부양할 수 있는 능력이 없는 우리와 같은 초기 단계 투자자에게는 엄청난 양의 미래 자금 조달 위험이 있습니다(즉, 회사가 다음 자본을 조달할 수 있을 것인가).

이제 나는 대체 단백질의 신봉자이며 그들이 우리가 세상을 먹여 살리는 방법의 큰 부분을 차지할 것이라고 굳게 믿습니다. 저는 지금이 혁명적이지 않은 종자 단계 브랜드에 투자할 적기라고 생각하지 않습니다. 그 뒤에 기술. 양식 공간은 또한 경제적으로 실행 가능하게 만들기 위해 여전히 몇 가지 중요한 과학적 혁신이 필요합니다. 그렇다면 우리는 이 분야에서 무엇에 관심이 있습니까 ? 전체 산업을 확장성, 비용 동등성으로 가져오거나 식물 기반 고기가 실제로 고기처럼 느껴지고 맛이 나도록 하는 기술의 혁신 — 우리가 참여했습니다!

실내 농업

실내 농업. 오랜 시간 동안 주변에 있었고 유리 아래 재배는 미국과 전 세계에 잘 확립되어 있습니다. 그러나 선적 컨테이너, 창고 또는 기타 빈 공간에서의 수직 농업은 내가 지난 8년 동안 들었던 스타트업 피치입니다.

이러한 신생 기업을 "차별화"하는 매우 일반적인 피치:

• "Keurig" 비즈니스 모델이 있습니다.
• 현장에서 재배하면 물류 비용과 식품 손실이 줄어듭니다.
• 실내 재배 환경을 완전히 자동화하여 인력이 필요하지 않습니다.

여기서 규모는 어렵습니다. 전 세계에 10억 달러 규모의 농장이 몇 개나 있습니까? 물론 사람들은 많은 음식을 사지만 이 공간의 스타트업은 수억 달러를 모금했습니다(플렌티는 2022년에 4억 달러를 마감했습니다!). 누군가가 수익을 얻으려면 회사가 얼마나 커야 하는지 생각해 보십시오.

실내 공간에서 회사를 세우려는 창업자라면 질문에 답할 준비를 하십시오. 왜 지금, 왜 당신은? 당신이 이야기하고 있는 투자자가 이전에 피치를 들어본 적이 있을 가능성이 높습니다.

다이어트 검색/추천 엔진

이 섹션에 레이블을 지정하는 것은 사실 저에게 힘든 일이었습니다. 나는 그것을 무엇이라고 부를지 몰랐다. 나는 당신이 섭취하는 것이 건강에 엄청난 영향을 미친다고 믿습니다. 식단을 바꾸면 인생이 바뀔 수 있습니다! 그러나 이 공간의 기술 솔루션은 더 많은 것을 원하게 만듭니다. 다양한 문제가 공간을 괴롭히고 있으며 이러한 문제의 대부분의 핵심은 소비자입니다.

첫째, 모두가 건강 주장을 합니다! 엄청난 양의 소비자 불신이 있습니다. 대마초에서 심황에 이르기까지 실제로 무엇이 효과가 있는지 아무도 모릅니다. Consumer Reports는 최근 이러한 성분의 가장 큰 건강 영향이 실제로 플라시보 효과일 수 있다는 기사를 내놓았습니다! 잘못된 것은 없지만 플라시보 효과를 측정하기는 어렵습니다.

두 번째 문제는 틈새 알레르기 또는 기타 음식 민감성을 대상으로 하는 많은 솔루션이 바로 틈새 시장이라는 것입니다. 물론 인구의 작은 부분에서 채택을 추진할 수 있지만 대부분의 사람들은 신경 쓰지 않습니다. 이러한 솔루션은 대중 시장에 호소력이 없습니다. 아무도 비용을 지불하고 싶어하지 않기 때문에 이 문제가 증폭됩니다. 최종 소비자는 적은 금액을 지불할 수 있지만 기업은 확실히 비용을 충당하기를 원하지 않습니다. 따라서 모든 알레르기를 서로 쌓는 경우에도 수익을 창출하기가 정말 어렵습니다!

순조롭게 진행 중이므로 이 공간에 자주 연결되는 하위 세그먼트를 추가하겠습니다. 소비자 대면 성분의 추적성. 재료, 농장, 레스토랑 메뉴 등을 추적하는 컨슈머 앱 스타트업이 너무 많고 아직 보지도 못한 것들이 훨씬 더 많을 것입니다. 내 관찰에 따르면 대부분의 소비자는 음식이 어디에서 오는지 신경 쓰지 않습니다! 게다가 당신은 나의 마지막 문단에서와 같은 모든 문제에 직면하게 됩니다(아무도 비용을 지불하고 싶어하지 않습니다!).

우리가 하지 않는 다른 것들(흥미롭지 않아서가 아닙니다. 저는 충분히 똑똑하지 않습니다)

푸드 시스템에는 우리 펀드가 건드리지 않는 여러 영역이 있습니다. 부분적으로는 우리가 공간에 대해 아무것도 모르기 때문이고, 부분적으로는 출구 배수가 까다롭기 때문이며, 부분적으로는 그들이 종종 엄청난 자본을 선불로 사용하고 우리는 작은 펀드이기 때문입니다. 논평 없이 여기에 그러한 공간 중 일부가 있습니다. Ag 입력(종자, 살충제, 제초제 등), 땅에 들어가는 거의 모든 것과 CPG's.

오프닝에서 언급했듯이 음식보다 투자하기에 더 좋은 분야는 없다고 생각합니다. 그것은 지구상에서 가장 복잡한 공급망이며 내가 말할 수 있는 한 우리 모두는 여전히 먹어야 합니다. 식품 기술에는 엄청난 기회가 많이 있으며 저를 믿으십시오. 지구상의 그 누구도 기업가보다 더 빨리 세상을 바꿀 수 없다는 것을 알고 있습니다.

그러니 내가 틀렸다는 것을 증명하세요.