आगे बढ़ते हुए

सिलिकॉन वैली बैंक के विकास के प्रकाश में, हम स्थिति पर विचार करने के लिए समय लेना चाहते थे और आगे बढ़ने की भावना में, हमारे संस्थापकों को बैंकिंग सिद्धांतों पर बेहतर सलाह देते थे ताकि वे भविष्य में चरणों में उनका मार्गदर्शन कर सकें। फिर भी, यह सलाह सभी संस्थापकों पर भी लागू होती है। नीचे हमने जो भेजा है उसकी एक प्रति है।

अपने टेक साथियों के साथ मिलकर हम इस सप्ताह की शुरुआत में थोड़ी और आसानी से सांस ले सकते हैं।

एचएसबीसी द्वारा एसवीबी यूके की खरीद और अमेरिकी सरकार द्वारा सभी एसवीबी जमाओं की वसूली करना पिछले सप्ताह जो सामने आया उसके आलोक में बेहद सकारात्मक परिणाम थे - विशेष रूप से यह देखते हुए कि यह बहुत अलग तरीके से हो सकता था। हम अपने पारिस्थितिकी तंत्र में एक विश्वसनीय बैंकिंग भागीदार के नुकसान से निराश हैं, फिर भी तेजी से सरकारी हस्तक्षेप के परिणामस्वरूप, कम से कम, दुनिया भर के संस्थापक अपने धन का उपयोग करने में सक्षम हो गए हैं।

जबकि हमारे पास अपने पोर्टफोलियो में सीमित एक्सपोजर था, हमने प्रभावित कंपनियों के लिए विभिन्न रास्तों का वजन किया और व्यक्तिगत रूप से उन्हें उनकी स्थितियों की बारीकियों पर सलाह दी। हमने संस्थानों में अपने बैंकिंग संबंधों का विस्तार करने के लिए, सर्वोत्तम अभ्यास के रूप में, अपने व्यापक पोर्टफोलियो को भी याद दिलाया।

लेकिन पिछले सप्ताह के सबक विविधीकरण से परे हैं। पिछले सप्ताह के अनगिनत फोन कॉल्स, मीटिंग्स, और बहुत कुछ की समीक्षा करते हुए, हमने संस्थापकों के लिए मार्गदर्शन के कुछ अतिरिक्त बिंदुओं पर प्रकाश डाला है, भले ही वे शुरुआती चरण में हों या देर से।

1. पहले ट्रेजरी प्रबंधन के बारे में सोचें। यह सभी का सबसे महत्वपूर्ण सबक हो सकता है। अपने मूल रूप में ट्रेजरी प्रबंधन का लक्ष्य होना चाहिए (i) नकदी की रक्षा करना और आपके व्यवसाय में पूंजी बनाए रखना, (ii) अप्रत्याशित वित्तीय जरूरतों को पूरा करने के लिए पर्याप्त मात्रा में नकदी की अनुमति देना, और (iii) किसी भी अतिरिक्त नकदी के लिए निवेश के अवसर पैदा करना अतिरिक्त उपज उत्पन्न करें। जबकि कुछ बाद की चरण की कंपनियों की अपनी ट्रेजरी विशेषज्ञता होती है, इस महत्वपूर्ण कार्य को अक्सर प्रारंभिक चरण में चित्रित किया जाता है। एसवीबी की विफलता का नतीजा सबसे बुरे की याद दिलाता है जो हो सकता है, लेकिन - परवाह किए बिना - आज के उच्च-दर वाले वातावरण में यह विचार करना विशेष रूप से महत्वपूर्ण है कि कंपनी की पूंजी को मजबूत, संरक्षित और संरक्षित करने के लिए क्या किया जा सकता है।

बैंकिंग विविधीकरण को अधिक ठोस बनाने के लिए, हमारा मानना ​​है कि किसी भी प्रारंभिक चरण की कंपनी को कम से कम दो बैंक संबंधों के साथ शुरुआत करनी चाहिए, जिसमें बड़े, गैर-क्षेत्रीय बैंकिंग संस्थान शामिल हैं। ऐसे संस्थानों को चुनें जो आपके साथ विकसित हों और आपको बुनियादी जमा खातों से लेकर विभिन्न न्यायक्षेत्रों में बहु-मुद्रा खातों से लेकर अधिक परिष्कृत नकदी प्रबंधन समाधान तक कई प्रकार की सेवाएं प्रदान कर सकें जो अधिक आकर्षक उपज प्रदान करते हैं। जैसे-जैसे आप विस्तार करते हैं, अपनी विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुसार अधिक बैंकों में विविधता लाने पर विचार करें।

2. उपज के लिए अनुकूलन करें, लेकिन लचीलेपन का त्याग न करें। अपने कोर बैंकिंग संबंधों के साथ फिक्स्ड टर्म डिपॉजिट में अतिरिक्त नकदी का निवेश करने से मौजूदा ब्याज दर के माहौल में आकर्षक अतिरिक्त प्रतिफल मिल सकता है। फिर भी, यह उजागर करना महत्वपूर्ण है कि फिक्स्ड टर्म डिपॉजिट दी गई परिपक्वता के दौरान नकदी को दुर्गम बना देगा। हम ऐसे उत्पादों को केवल नकदी के लिए उपयोग करने की सलाह देते हैं जिनकीअगले 10 महीनों के भीतर वित्त संचालन के लिए आवश्यकता नहीं है। दूसरे शब्दों में, सीमांत अतिरिक्त उपज के लिए बड़ी मात्रा में जोखिम (नकदी को प्रतिबंधित करके) को अवशोषित न करें।

3. बैंकिंग से परे नकदी प्रबंधन में विविधता लाएं। नकद आपके व्यवसाय की जीवनदायिनी है और मौद्रिक नीति में बदलाव, बढ़ती दरों, आर्थिक अनिश्चितता और बैंक विफलताओं के संयोजन से तकनीक की दुनिया में भी नकदी प्रबंधन पर पुनर्विचार की आवश्यकता है।

• बड़े वित्तीय संस्थानों द्वारा चलाए जा रहे मनी मार्केट फंड्स (एमएमएफ) में अपनी नकदी का निवेश करने से पूंजी संरक्षण, तरलता और उपज (उस क्रम में) प्राप्त करने के लिए इन स्थितियों को नेविगेट करने में मदद मिल सकती है।
• इस तरह के एमएमएफ विवेकपूर्ण और विविध सरकारी-जोखिम पोर्टफोलियो (मुद्रा के आधार पर, वर्तमान में 250बीपीएस और 480बीपीएस सकल वार्षिक प्रतिफल के बीच) से अधिक आकर्षक प्रतिफल की पेशकश करते हुए, तरलता तक दैनिक पहुंच के संदर्भ में कुछ लाभ प्रदान करते हैं। इस रणनीति के माध्यम से, आप अधिक विविधीकरण जोड़ते हैं लेकिन केंद्रित प्रतिपक्ष बैंक जोखिम से बचते हैं।
• BlackRock, Goldman Sachs, और Fidelity जैसे संस्थान अपनी नकदी प्रबंधन सेवाओं के माध्यम से अल्पकालिक और मध्यम अवधि की तरलता आवश्यकताओं के अनुरूप मुद्रा बाजार निधियों की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करते हैं। वे आम तौर पर $1–2 मिलियन से अधिक की धनराशि स्वीकार करेंगे।
• हम केवल इस रणनीति के माध्यम से नकदी निवेश करने की सलाह देते हैं, जिसकी अगले 6-9 महीनों में वित्त संचालन के लिए आवश्यकता नहीं है (तिमाही आधार पर इस आवंटन की समीक्षा करें)

5. उद्यम ऋण अपेक्षाओं को पुनर्गठित करें। निकट भविष्य के लिए यूरोपीय उद्यम ऋण परिदृश्य बहुत अलग होगा। SVB कई उद्यम-समर्थित कंपनियों के लिए पसंदीदा लेनदार था और आकर्षक कीमतों पर तकनीकी पारिस्थितिकी तंत्र को उधार देना उनके व्यवसाय मॉडल की आधारशिला थी। पिछले कुछ वर्षों में कई बैंकों ने इस संपत्ति वर्ग में विस्तार किया और कई नए विशेषज्ञ फंड लॉन्च किए। हम उम्मीद करते हैं कि ऋणदाता अधिक सतर्क रहेंगे और अपने जोखिम के लिए उच्च मुआवजे की कीमत चुकाएंगे।

आप सभी की तरह हमने भी पिछले कुछ दिनों में जो कुछ भी सामने आया उसे बहुत गंभीरता से लिया। पाठों की सूची और लंबी हो सकती है। ऊपर उल्लिखित मार्गदर्शक सिद्धांतों के अलावा, पिछले कुछ दिनों ने हमें संस्थापकों के लिए लंबे समय से स्थापित खिलाड़ियों के साथ छोटे बैंकिंग प्रदाताओं के पेशेवरों और विपक्षों को तौलने के महत्व की याद दिला दी, बैंकों के बीच पूंजी स्थानांतरित करते समय क्रेडिट वाचाओं का उल्लंघन न करने का ध्यान रखा। , बाद के चरण के ट्रेजरी प्रबंधन उत्पादों, जैसे रेपो और एमएमएफ स्वीप, और अधिक की खोज पर विचार करने के लिए। लेकिन हम आशा करते हैं कि ये पांच प्रमुख सबक अभी और भविष्य में बैंकिंग प्रथाओं के लिए उपयोगी अनुस्मारक के रूप में काम करेंगे।

अंत में, जिम्मेदारी सिर्फ आप पर नहीं है, बल्कि हम पर भी, वीसी के रूप में - यानी आपके वीसी - आपको जोखिमों की याद दिलाने और चुनौतियों के माध्यम से आपका मार्गदर्शन करने के लिए ताकि आप भविष्य के लिए एक लचीला व्यवसाय बना सकें।

संस्थापक पहले,
टीम चेरी