एसवीबी के बाद

Mar 14 2023

रविवार 12 मार्च, 2022 मुझे विश्वास है कि कल का दिन उज्जवल होगा। जेनेट येलेन के एसवीबी को बैकस्टॉप करने और इसमें शामिल कंपनियों और श्रमिकों का समर्थन करने का साहसी निर्णय, इसका मतलब है कि जमाकर्ताओं के पास उनके फंड का 100% उपयोग होगा।

12 मार्च 2022 रविवार

मुझे भरोसा है कि कल एक उज्जवल दिन होगा।

जेनेट येलेन के एसवीबी को बैकस्टॉप करने और इसमें शामिल कंपनियों और श्रमिकों का समर्थन करने का साहसी निर्णय, इसका मतलब है कि जमाकर्ताओं के पास उनके फंड का 100% उपयोग होगा। यह घोषणा स्टार्ट-अप दुनिया के माध्यम से चल रहे डर के लिए एक अस्थायी सलामी की तरह लगती है।

पिछले 72 घंटों में एसवीबी के महाकाव्य निधन पर विचार:

हां, एसवीबी में उचित जोखिम प्रबंधन का अभाव था (उदाहरण के लिए अप्रैल 2022 से जनवरी 2023 तक कोई मुख्य जोखिम अधिकारी नहीं था, उलटे प्रतिफल वक्र के मद्देनजर अपनी संपत्ति का गलत प्रबंधन किया था, और सूची आगे बढ़ती है) ... हालांकि, यह अकेले इसके निधन के लिए पर्याप्त नहीं था .

1/SVB की स्टार्ट-अप्स और टेक के बीच प्रमुखता ने इसे एक समन्वय समस्या के लिए प्रेरित किया। अगर एसवीबी एक खुदरा बैंक होता, तो मुझे संदेह है कि वायरल सोशल मीडिया के साथ भी, 12 घंटों में लगभग 16 अरब डॉलर की संपत्ति वापस ले ली जा सकती थी (वापसी के प्रयास में $ 42 अरब की रिपोर्ट के साथ)। इसके बजाय, संस्थापक (मेरे जैसे) उन निवेशकों से मार्गदर्शन लेते हैं जो व्यापक बाजार पैटर्न में अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं। इस मामले में, निवेशकों की एक श्रृंखला ने खतरे की घंटी बजाई, और निवेशकों और उनकी पोर्टफोलियो कंपनियों के बीच बड़े पैमाने पर समन्वय ने त्वरित वापसी की समयसीमा को जन्म दिया।

1.1/ और निश्चित रूप से, तकनीक में एसवीबी की प्रमुखता का मतलब सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म पर सूचकांक पर इसके ग्राहक हैं जहां समाचार, अफवाहें और सूचना तेजी से फैल रही थी।

2/जबकि 400 से अधिक वेंचर कैपिटल फर्म एसवीबी का समर्थन करने के लिए एकजुट हुए और एक नवाचार-केंद्रित बैंक के साथ संबंध जारी रखने की इच्छा रखते हैं, रविवार की शाम तक, कुछ बड़े निवेशक उल्लेखनीय रूप से अनुपस्थित थे। ये निवेशक (जैसे a16z, Coatue) दूसरों के बीच, पैसा निकालने के लिए पोर्टफोलियो कंपनियों तक पहुंचने वाले पहले लोगों में से थे और प्रतिद्वंद्वी नियोबैंक मर्करी के बड़े फंडर हैं। हालांकि इसका मतलब किसी तरह की गड़बड़ी नहीं है, यह विभिन्न समाचार मिलों के पीछे संभावित उद्देश्यों और प्रोत्साहनों को समझने के लिए प्रसारित की जा रही जानकारी पर "डबल क्लिक" की आवश्यकता पर प्रकाश डालता है।

2.1/ इसके अलावा, इस सप्ताह के अंत में सट्टेबाजों ने इस सप्ताह के अंत में सिलिकॉन वैली बैंक स्टॉक को कम करके $500 मिलियन कमाए। यह केवल अमेरिका की बैंकिंग प्रणाली को मजबूत करने के लिए भ्रम और मिश्रित प्रोत्साहन जोड़ता है । [मैं मानता हूं कि कीमतों को विनियमित करने और एक स्वस्थ पारिस्थितिकी तंत्र को बनाए रखने में वित्तीय डेरिवेटिव एक महत्वपूर्ण उपकरण हैं, लेकिन नवाचार के पारिस्थितिकी तंत्र के खिलाफ सट्टेबाजी का जश्न मनाना सही नहीं है]।

3/जलवायु के लिए इसका क्या अर्थ है? जैसा कि पहले से ही कई समाचार आउटलेट्स द्वारा कवर किया गया है, SVB जलवायु समुदाय का एक मजबूत भागीदार रहा है: 62% सामुदायिक सौर परियोजनाओं का समर्थन करता है, बड़ी कठिन तकनीक और बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के लिए ऋण वित्तपोषण प्रदान करता है, और कई जलवायु तकनीक स्टार्ट-अप को बैंकिंग करता है। मैं ध्यान दूंगा कि प्रस्तावना के संस्थापक साथी, गेब्रियल क्रा, कुछ "एंटी-पैनिक" आवाज़ों में से एक थे [मुझे यकीन है कि कुछ अन्य हैं जिन्हें मैंने याद किया] मैंने सार्वजनिक रूप से लोगों को पाठ्यक्रम में बने रहने और कैदी की दुविधा से बचने के लिए कहा यह एक बैंक रन है।

मैं आशावादी हूं कि जब हम कल जागेंगे, तो हमारी वित्तीय प्रणाली के बीच कोई भी संभावित संक्रमण सीमित होगा — आदर्श रूप से शून्य तक। मुझे आगे उम्मीद है कि हम उस अतिरिक्त घबराहट से बच सकते हैं जो व्हाट्सएप, लिंक्ड इन, ईमेल, टेक्स्ट आदि पर फैलाई जा रही अप्रमाणित और अर्ध-तथ्यात्मक जानकारी से फैल गई थी ... अक्सर इसके स्रोत को योग्य बनाने के प्रयास के बिना।

दिन के अंत में, व्यापार संचालकों, निवेशकों और व्यक्तियों के रूप में यह हम पर निर्भर है कि हम जो जानकारी देते हैं, उसे लें, इसके पीछे के स्रोतों और प्रेरणाओं का विश्लेषण करें, और इसके साथ विचारशील और रणनीतिक विकल्प चुनें। उस नस में, यहाँ एक जानकारी है जो मेरा मार्गदर्शन करती है: इस देश या दुनिया में एक भी बैंक ऐसा नहीं है जो अपने जमाकर्ताओं के बहुमत (या यहां तक कि एक सार्थक हिस्सा) को एक ही बार में अपना पैसा खींच ले।

हम एक दूसरे पर निर्भर विश्वास पर निर्मित दुनिया में ये असुविधाजनक सत्य हैं। लेकिन यह भी इसकी सुंदरता है, हम भरोसे पर निर्माण करते हैं। विश्वास करें कि हम एक दूसरे के प्रति नेकनीयती से कार्य करेंगे, विश्वास करें कि हम कार्य करने से पहले तार्किक रूप से सोचेंगे, और विश्वास करें कि हम एक बेहतर, स्वच्छ भविष्य के लिए अपना रास्ता बनाने और नया करने के लिए मिलकर काम करेंगे ।

मुझे विश्वास है कि हम कल इस रास्ते पर लौटेंगे, इस अनावश्यक संकट के निहित परिणामों से आगे बढ़ते हुए, और दूसरी तरफ जो है उसकी प्रतीक्षा करेंगे।