Последствия SVB

Mar 14 2023

Воскресенье, 12 марта 2022 г. Я верю, что завтра будет более яркий день. Смелое решение Джанет Йеллен поддержать SVB и вовлеченные компании и работников означает, что вкладчики получат доступ к 100% своих средств.

Воскресенье, 12 марта 2022 г.

Я верю, что завтра будет более яркий день.

Смелое решение Джанет Йеллен поддержать SVB и вовлеченные компании и работников означает, что вкладчики получат доступ к 100% своих средств. Это объявление кажется временным бальзамом от страха, охватившего мир стартапов.

Размышляя об эпической кончине SVB за последние 72 часа:

Да, у SVB не было надлежащего управления рисками (например, с апреля 2022 года по январь 2023 года у SVB не было главного директора по рискам, он неправильно управлял своими активами из-за обратной кривой доходности, и этот список можно продолжить)… ОДНАКО, этого было недостаточно, чтобы вызвать его упадок. .

1/ Известность SVB среди стартапов и технических специалистов привела к проблеме координации. Если бы SVB был розничным банком, я сомневаюсь, что даже с вирусными социальными сетями 12 часов могли бы привести к выводу активов примерно на 16 миллиардов долларов (с учетом попыток вывода средств на 42 миллиарда долларов). Вместо этого основатели (как и я) обращаются за советом к инвесторам, которые дают представление о более широких рыночных моделях. В этом случае ряд инвесторов забили тревогу, а массовая координация между инвесторами и их портфельными компаниями привела к ускорению сроков вывода средств.

1.1/ И, конечно же, известность SVB в области технологий, вероятно, означает, что ее клиенты превышают индекс на платформах социальных сетей, где новости, слухи и информация быстро распространялись.

2/ В то время как более 400 венчурных фирм объединились, чтобы поддержать SVB и желание продолжить отношения с банком, ориентированным на инновации, по состоянию на вечер воскресенья несколько крупных инвесторов заметно отсутствовали. Эти инвесторы (например, a16z, Coatue) среди прочих были одними из первых, кто обратился к портфельным компаниям, чтобы снять деньги, и являются крупными спонсорами конкурирующего необанка Mercury. Хотя это не означает каких-либо злоупотреблений, это подчеркивает необходимость «двойного щелчка» по передаваемой информации, чтобы понять потенциальные мотивы и стимулы, стоящие за различными новостными фабриками.

2.1/ Кроме того, в эти выходные спекулянты заработали 500 миллионов долларов на коротких акциях Silicon Valley Bank. Это только добавляет путаницы и смешанных стимулов вокруг укрепления банковской системы Америки . [Я признаю, что производные финансовые инструменты являются важным инструментом в регулировании цен и поддержании здоровой экосистемы, но прославление ставок против экосистемы инноваций не очень хорошо].

3/ Что это означает для климата? Как уже сообщалось в нескольких новостных агентствах, SVB является сильным партнером климатического сообщества: поддерживает 62% общественных проектов солнечной энергетики, предоставляет заемное финансирование для крупных проектов в области высоких технологий и инфраструктуры, а также финансирует многие стартапы в области климатических технологий. Я отмечу, что партнер-основатель Prelude, Габриэль Кра, был одним из немногих «антипаниковых» голосов [я уверен, что есть и другие, которых я пропустил], которые я видел, публично призывая людей придерживаться курса и избегать дилеммы заключенного. это набег на банк.

Я оптимистично настроен в отношении того, что, когда мы проснемся завтра, любое потенциальное распространение среди нашей финансовой системы будет ограничено — в идеале до нуля. Я также надеюсь, что мы сможем избежать дополнительной паники, вызванной необоснованной и полуфактической информацией, распространяемой через WhatsApp, Linked In, электронную почту, текстовые сообщения и т. д., часто без попытки определить ее источник.

В конце концов, именно от нас, как от бизнес-операторов, инвесторов и частных лиц, зависит получение информации, которую мы получаем, анализ источников и мотивов, стоящих за ней, и принятие на ее основе продуманного и стратегического выбора. В этом ключе вот информация, которой я руководствуюсь: нет ни одного банка ни в этой стране, ни в мире, который выжил бы, если бы большинство (или даже значительная доля) его вкладчиков сразу забрали свои деньги.

Таковы неудобные истины в мире, который мы строим на взаимозависимом доверии. Но в этом и прелесть всего этого, мы строим на доверии. Верьте, что мы будем действовать добросовестно по отношению друг к другу, верьте, что мы будем логически мыслить, прежде чем действовать, и верьте, что мы будем работать вместе, чтобы построить и внедрить наш путь к лучшему и чистому будущему .

Я верю, что завтра мы вернемся на этот путь, преодолевая сдерживаемые последствия этого ненужного кризиса, и с нетерпением ждем того, что будет по ту сторону.