Heute sind wir gespannt darauf, Pear Protocol aus der Tarnung zu holen. Pear Protocol ist eine narrative Handelsplattform, die durch die erste On-Chain-Paarhandelsarchitektur ermöglicht wird.

Wir sind hier, um klar und deutlich zu sagen: Der Paarhandel ist eine unglaublich unterversorgte Kategorie im Kryptobereich. Die Möglichkeit, einen Token nahtlos zu longieren und einen anderen zu shorten (mit Hebelwirkung), gibt es in der Chain derzeit nicht – und wir können es nicht glauben.

Der Paarhandel ist ein etablierter Handelsstil auf den traditionellen Märkten – einer, der es Händlern und Anlegern ermöglicht, erzählerische und auf Thesen basierende Entscheidungen zu treffen (z. B. Long-AAPL, Short-META). Glauben Sie uns nicht? Chamath aus der All-in-Gruppe wirft Spread-Trades fast so oft ab wie Sacks und JCal sich streiten (wenn Sie wissen, wissen Sie).

Der Paarhandel ist eine attraktive und gängige Handelsmethode – sowohl für Privatanleger als auch für Institutionen. Warum sehen wir davon nicht mehr im Kryptobereich?

Im Moment ist es unglaublich kapitalineffizient, schwer abzugleichen und zu melden, auf CEXs unpraktisch umzusetzen und die Einrichtung in der Kette entmutigend. Die Liste geht weiter…

Als ehemalige Gründer von Reimagined Finance (ein FaaS-Protokoll, das Ende 2021 eingeführt wurde und 100 Millionen US-Dollar MC und mehr als 3.000 Inhaber erreicht) und ReFi Pro (ein aktives On-Chain-Asset-Management-Protokoll) haben wir aus erster Hand die Notwendigkeit einer Paarhandelsinfrastruktur erkannt. Wenn wir in der Vergangenheit Paare handeln wollten, haben wir dies nur ungern auf dYdX und ähnlichen Plattformen getan – das ist ein ziemlicher Prozess. Wir mussten beide Seiten vollständig finanzieren, eine ineffiziente Kapitalmenge bereitstellen, um eine Liquidation zu vermeiden, und unsere Positionen manuell verfolgen. Andere, die wir kennen, nutzen CEXs, um Paare zu handeln. Müssen wir wirklich erklären, warum das nicht die Zukunft ist?

Trotz ihrer innovativen Liquiditätsmodelle und robusten Architektur macht das Perp-Volumen von DEX weniger als 2 % des gesamten Krypto-Futures-Handelsvolumens aus. Die On-Chain-Chancen sind riesig – und da Handelsprimitive wie Pear auf den Markt kommen, sind wir optimistisch, was das Wachstum angeht. Während die aktuellen Protokolle für grundlegende Handelsbedürfnisse ausreichen, gibt es einen unterversorgten Sektor auf dem Markt: Benutzer, die einen narrativen Handel mit einem Klick wünschen .

Und als Sahnehäubchen (oder als Sahnehäubchen) haben wir nach dem Zusammenbruch von FTX bereits gesehen, wie das Volumen von CEX zu DEX zu migrieren begann:

Neben dem Komfort, den Pear On-Chain-Portfoliomanagern (wie uns) bieten wird, ist der Paarhandel auch das perfekte Vehikel für narrative Spekulationen. Der Kryptohandel dreht sich überwiegend um Narrative – von ETH vs. BTC über LSDs bis hin zum L2-Wettbewerb. Narrative treiben die Preisbewegung in diesem Bereich an und werden dies auch weiterhin tun.

Birnenmechanik

Wir haben die Notwendigkeit des Paarhandels festgestellt – und Ihnen dabei hoffentlich die blaue Pille gegeben – aber wie genau setzt Pear Protocol dies um?

Benutzer können USDC als Sicherheit verwenden, mit nur wenigen Klicks einen Long/Short-Leveraged-Paar-Handel einrichten und einen Handel in einer einzigen Transaktion ausführen. Positionen auf der Plattform werden als ERC-721 (NFT-Token-Empfang) dargestellt. Wir werden in einem zukünftigen Artikel über die Zusammensetzbarkeit sprechen – die Möglichkeiten sind zahlreich! Partnerschaftsgespräche sind bereits in Arbeit

Um Liquidität in den von Pear ermöglichten narrativen Handel zu bringen, bauen wir auf den führenden dezentralen Perpetual Exchanges auf. Unsere Roadmap umfasst die Integration mit einer Reihe anderer On-Chain-Liquiditätsquellen – um sowohl die von uns angebotenen Vermögenswerte als auch die Tiefe unserer Liquidität zu erhöhen.

Total Addressable Market (TAM)

Das tägliche Handelsvolumen mit Futures übersteigt oft 50 Milliarden US-Dollar an CEXs und 1,5 Milliarden US-Dollar an DEXs. Die jährlichen Gebühren, die allein von DEXs eingenommen werden, belaufen sich auf über 1 Milliarde US-Dollar! Wir gehen davon aus, dass die Migration von CEX zu DEX fortgesetzt wird (wie oben hervorgehoben), mit einer überzeugenden Chance für Pear, sowohl bestehende als auch neue Marktanteile zu gewinnen.

Anwendungsfälle

Wir sind zuversichtlich, dass Pear jeden Winkel des Marktes durchdringen wird – Privatanwender, Handelsgemeinschaften, DAO-Treasuries und institutionelle Portfoliomanager. Jeder liebt einen guten narrativen Handel.

Portfoliomanager und DAO-Staatsanleihen

Die DAO-Finanzmittel belaufen sich auf über 13,4 Milliarden US-Dollar – das ist eine Menge On-Chain-Kapital, das eine aktive Verwaltung erfordert! Wir verwalten die Gelder mehrerer DAO-Staaten über ReFi Pro und haben Pear aus unserer eigenen Frustration heraus aufgebaut. Das Feedback anderer DAOs zu einer Plattform wie Pear war überwältigend positiv. Aktive On-Chain-Portfoliomanager finden Wert in einem One-Stop-Shop für den Leveraged-Spread-Handel. Abschlusshandel, Absicherung, differenziertes Engagement und Marktneutralität – alles und mehr wird durch die Paarhandelsarchitektur ermöglicht.

Narrativer Handel

Wir schämen uns nicht, diesen Punkt deutlich zu machen, bis wir auf taube Ohren stoßen: Der Kryptohandel dreht sich um sich schnell entwickelnde Narrative – und oft um mehr als ein Narrativ. Wo sonst können Sie in einem Trade gleichzeitig auf mehrere Narrative spekulieren (und Ihr Engagement darauf abstimmen)?

Die Eignung des Produktmarkts für Einzelhandelsnutzer und Handelsgemeinschaften ist klar: Welcher ETH-Maxi möchte nicht SOL shorten und gleichzeitig Long-Positionen in seinen ETH-Taschen eingehen? Krypto-Communitys sind ansteckend – wir freuen uns, ihnen Pear vorzustellen. Die Handelsgemeinschaften, mit denen wir bisher gesprochen haben, sind an einer Plattform interessiert, die den Komfort des narrativen Handels in den Vordergrund stellt.

Narrativbasierte Geschäfte gibt es auf den Kryptomärkten wie Sand am Meer . Machen wir eine Reise in die Vergangenheit:

• Mai 2022: Preisrückgang des $LUNA-Tokens aufgrund des 3AC/Terralabs-Fallouts
• November 2022: Preisrückgang des $FTT-Tokens aufgrund des FTX-Fallouts
• November 2022: Der Token-Preis der zentralisierten Börsen sinkt aufgrund von FUD über ihren Reservenachweis nach dem FTX-Fallout (z. B. Kucoin, Huobi, Bybit, um nur einige zu nennen).
• Januar 2023: Der Token-Preis von KI-Projekten steigt aufgrund des immensen Wachstums der KI-Erzählung
• Februar 2023: Volatilität des BNB-Tokens aufgrund der jüngsten FUD über die Geschäfte und Reserven von Binance
• Februar 2023: Der Token-Preis der ZK-Rollup-Projekte steigt aufgrund des Wachstums der ZK-Rollup-Erzählung
• Laufende Narrative: Das Flippening (ETH vs. BTC), Liquid Staking Derivates (LSDs) und die wachsenden Dialoge über „Benchmark-Rendite“.

Was kommt als nächstes?

Wir sind gespannt darauf, den Paarhandel in eine dezentrale Umgebung zu bringen. Es ist ein fehlender Teil der On-Chain-Handelslandschaft, und wir haben aus erster Hand gesehen, welchen Wert es für jeden Händlertyp bringt.

Bleiben Sie dran – wir werden in den Monaten vor dem Start zahlreiche Protokollaktualisierungen veröffentlichen. Tokenomics, Zeitpläne, Composability-Bemühungen und unsere Roadmap werden alle zu gegebener Zeit detailliert beschrieben. Folgen Sie uns vorerst auf Twitter und treten Sie unserem Discord bei , um auf dem Laufenden zu bleiben!