In dieser Artikelserie werden wir uns eingehend mit mehreren Layer-1-Blockchains befassen und verschiedene Kriterien von jeder untersuchen, darunter Sicherheit, Dezentralisierung, Skalierbarkeit, den Stand von DeFi, NFTs und Innovation.

Meiner Ansicht nach spielt jeder dieser Faktoren eine entscheidende Rolle für die Fähigkeit des Infrastrukturnetzwerks, die beste Layer-1-Blockchain zu werden.

Eine kurze Geschichte von Ethereum

Ethereum wurde 2013 von Vitalik Buterin, Gavin Wood, Charles Hoskinson, Anthony Dilorio und Joseph Lubin gegründet. Das Ethereum Mainnet wurde am 30. Juli 2015 gestartet.

Ethereum war die erste Blockchain, die Smart Contracts einführte, mit der Möglichkeit, unveränderlichen Code für Interaktionen mit Benutzern auf der Blockchain bereitzustellen. Intelligente Verträge öffneten die Tür für viele innovative Ideen wie dezentrale Börsen, Geldmärkte, ERC20-Token und NFTs.

Ethereum wurde ursprünglich als Proof-of-Work (PoW)-Blockchain gestartet, die eine übermäßige Menge an Energieressourcen verbrauchte. Dies führte zu viel Kritik von Umweltschützern, Politikern und sogar Personen aus der Krypto-Community. Zusätzlich zu den CO2-Emissionen von Ethereum hatte seine PoW-Blockchain mehrere andere Probleme, wie hohe Gasgebühren und die Unfähigkeit des Netzwerks, sich zu vergrößern.

Ethereum-Entwickler haben Ethereum 2.0 entwickelt, das eine Reihe von Netzwerk-Upgrades darstellt, die die meisten dieser Probleme lösen sollen. Der erste Teil dieser Bemühungen fand im September 2022 statt, als Ethereum seinen Konsensmechanismus erfolgreich auf Proof-of-Stake (PoS) umstellte, wodurch bis zu 99,99 % des Energieverbrauchs des Netzwerks eingespart wurden. Der Übergang zu PoS hat viele Grundlagen von Ethereum verändert, und deshalb werde ich in diesem Artikel Ethereum in seiner aktuellen Iteration als PoS-Blockchain untersuchen.

Dezentralisierung

Zensurbedenken

Im August 2022 genehmigte das US-Finanzministerium den Ethereum-Mixer-Dienst Tornado Cash; Die Domain des Projekts wurde entfernt, GitHub entfernte ihr Repository und die Entwicklerkonten wurden gesperrt. Wenige Tage später wurde der Gründer des Projekts festgenommen. Tausende von Wallet-Adressen, die mit dem Protokoll interagierten, wurden auf die schwarze Liste gesetzt, darunter die Prominenten Logan Paul und Jimmy Fallon, die beide behaupteten, jemand habe mithilfe des Protokolls Geld an ihre Wallet gesendet, obwohl sie nie damit interagiert hatten.

Dieser Vorfall weckte in der Krypto-Community viele Bedenken darüber, ob Ethereum jemals wirklich dezentralisiert werden kann. Die Hauptfrage, die sich stellte, war, ob die Validierer die Vorschriften einhalten. Wenn sie dies tun, hat dies tiefere Auswirkungen als nur Tornado Cash. Das bedeutet, dass die US-Regierung Ethereum auf Protokollebene effektiv zensieren könnte, in welchem ​​Fall die US-Regierung das Ethereum-Netzwerk so ziemlich kontrollieren würde.

Laut MEV Watch waren in den letzten 30 Tagen 72 % aller geprägten Blöcke OFAC-konform. Das bedeutet, wenn die US-Regierung heute beschließen würde, jegliche DeFi-Aktivitäten zu verbieten, dann würden 72 % der auf Ethereum produzierten Blöcke DeFi-Transaktionen ausschließen. Sollte dieses Szenario jemals eintreten, wäre es für die Kryptoindustrie absolut katastrophal.

Validatoren

Im Zuge von The Merge wurden viele Bedenken hinsichtlich der Dezentralisierung von Ethereum geäußert. Es gab nicht viele Validatoren und die meisten dieser Knoten wurden von einer kleinen Anzahl zentralisierter Entitäten und Protokolle betrieben. Stand heute betreibt Lido Finance 26,6 % aller Validator-Knoten, Coinbase 12,3 %, Kraken 7,46 % und Binance 5,64 %.

Diese Zahlen haben einen einfachen Grund. Um einen Validator-Knoten zu betreiben und Belohnungen für Ihre abgesteckten ETH zu Hause zu verdienen, müssten Sie mindestens 32 ETH verpfänden, was nach heutigem Stand etwa 37.000 US-Dollar wert ist. Dieser extrem große Geldbetrag macht es für den durchschnittlichen Anleger unzugänglich, selbst einen Validator Node zu betreiben.

Trotz dieser etwas beunruhigenden Zahlen hat sich die Zahl der Ethereum-Validierungsknoten seit The Merge mehr als verdoppelt. Dies ist ein gutes und gesundes Zeichen dafür, dass das Netzwerk in die richtige Richtung geht.

Sicherheit

Ethereum hat eine beträchtliche Marktkapitalisierung und genügend Validatoren, um das Netzwerk sicher genug zu machen, und dies macht Angriffe auf das Netzwerk extrem kostspielig. Um beispielsweise einen 51%-Angriff auf das Ethereum-Netzwerk durchzuführen, müssten die böswilligen Akteure 51% aller eingesetzten ETH erwerben. Das sind rund 8 Millionen ETH, was ungefähr 10 Milliarden Dollar entspricht. Selbst wenn es ihnen gelingt, so viel ETH zu ponyen, wird das Netzwerk, sobald sie den Angriff initiiert haben, dies erkennen und die ETH der Angreifer kürzen, was ihnen immense finanzielle Verluste verursacht.

MEV

MEV (Miner Extractable Value) ist jeder Wert, der von Blockbauern erstellt wird, die Transaktionen auf Blöcken, die sie bauen, ausschließen, neu anordnen oder einschließen. Grundsätzlich bedeutet dies, dass Blockbauer manchmal ihr Wissen über die in den Meme-Pool übermittelte Transaktion nutzen und die Reihenfolge der Transaktionen im Meme-Pool zu ihrem eigenen Vorteil und auf Kosten des Benutzers manipulieren. MEV ist seit dem Übergang zu PoS seltener geworden, aber es existiert immer noch. In den letzten 3 Jahren wurden 680 Millionen US-Dollar von Benutzern mit MEV abgezogen. Gemäss ETH 2.0-Roadmap wird im Scourge-Upgrade eine Lösung für die Risiken von MEV implementiert.

Locked Staking und Liquid Staking

Obwohl Ethereum bereits auf PoS umgestellt hat, können Benutzer ihre Belohnungen noch nicht abheben. Jede ETH, die auf Ethereum gestaket wird, ist an die Beacon-Kette gebunden, bis das Shanghai-Upgrade Anfang 2023 stattfinden wird.

Sobald das Unstaken aktiviert ist, werden alle Validatoren dazu angeregt, Staking-Guthaben über 32 ETH abzuheben, da es keine Belohnungen ansammelt. Um zu verhindern, dass sich alle Validatoren auf einmal zurückziehen, erlaubt das Protokoll nur sechs Validatoren, sich pro Epoche (6,4 Minuten) zurückzuziehen.

Wenn wir schnell rechnen, sind das täglich etwa 43.200 ETH von mehr als 16 Millionen gestaketen ETH. Dieser Betrag wird voraussichtlich nicht signifikant genug sein, um den Preis kurzfristig zu beeinflussen.

Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass die Auszahlungsrate einstellbar ist und von der gesamten eingesetzten ETH abhängt.

Eine beliebte und innovative Lösung für die gesperrten Staking-Belohnungen ist das Liquid Staking. Die Idee ist einfach; Sie hinterlegen Ihre ETH über einen Smart Contract in einem Staking-Pool und erhalten im Gegenzug einen Derivat-Token, der Ihre gestakete ETH im Pool darstellt. Sobald das Abheben von Staking-Belohnungen aktiviert ist, können Sie Ihre Staking-ETH-Token wieder in Ihre ETH-Token umwandeln und Ihre Staking-Belohnungen verdienen. Dies ermöglicht es den Benutzern, Belohnungen zu verdienen und zur Dezentralisierung des Netzwerks beizutragen, während sie weiterhin an DeFi-Aktivitäten teilnehmen können.

Es gibt viele Protokolle, die Liquid Staking anbieten. Der größere ist Lido Finance , der auch der größte Ethereum-Pool-Betreiber ist und 26,6 % aller Validierer betreibt.

Während Liquid Staking viele Vorteile hat, ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass es Risiken gibt.

Erstens gibt es das Smart-Contract-Risiko. Ein Hacker könnte möglicherweise eine Schwachstelle im Lido Smart Contract finden und ausnutzen, um ihn zu entleeren. Das Open-Source-Lido-Protokoll wird streng geprüft und überwacht, aber das potenzielle Risiko kann niemals ignoriert werden. Es gibt ein paar andere Risiken wie das stETH-Preisrisiko und das Slashing-Risiko, aber auf diese werde ich in diesem Artikel nicht eingehen. Hier ist jedoch ein nützlicher Link , wenn Sie mehr über Risiken beim ETH Liquid Staking mit Lido Finance erfahren möchten.

Skalierbarkeit und Gasgebühren

Der Merge war nur das erste Upgrade von Ethereum 2.0 unter vielen. Im November 2022 aktualisierte Vitalik Buterin die Roadmap von Ethereum in einem Tweet. Das Unternehmen wird fünf zusätzliche Upgrades für das Netzwerk vornehmen, die sich natürlich alle auf Merge reimen . Die nächste Phase, die für Q1 2023 geplant ist, heißt The Surge und soll eines der größten Probleme von Ethereum lösen – die Skalierbarkeit.

Ethereum ist derzeit in der Lage, 21,93 Transaktionen pro Sekunde (TPS) abzuwickeln. Die Ethereum-Gebührenstruktur funktioniert so, dass, wenn die Nachfrage nach Transaktionen höher als die Netzwerkkapazität ist, das Netzwerk nur Transaktionen validiert, für die die höchsten Gasgebühren gezahlt wurden. Wenn ein Benutzer zu einem bestimmten Zeitpunkt das Mindestgas für eine Transaktion bezahlt hat und gleichzeitig die Nachfrage nach Transaktionen erheblich gestiegen ist, kann die Transaktion ablaufen, bevor sie an der Reihe ist, um validiert zu werden – und der Benutzer verliert die Gasgebühren, die er bezahlt hat bezahlt, ohne dass die Transaktion jemals validiert wurde.

Ein weiteres großes Problem bei dieser Gebührenstruktur sind die extrem hohen Gasgebühren. Auf dem Höhepunkt des Bullenmarktes erreichten die Ethereum-Gasgebühren bis zu 200 Gwei, was bei dem damaligen Ethereum-Preis mehr als 100 Dollar für einen Uniswap-Swap betragen könnte. Selbst heute, wenn das Netzwerkvolumen um etwa 85 % von seinem Höchststand und der Preis von Ethereum um fast 80 % gefallen ist, liegt die Gasgebühr für Uniswap-Swaps immer noch bei etwa 4 US-Dollar.

Scherben

Also zurück zu The Surge. Wie ich bereits erwähnt habe, wird das The Surge-Upgrade Sharding einführen. Sharding ist eine Art von Datenbankarchitektur, die eine große Datenbank in kleinere Teile aufteilt, die Shards genannt werden. Jeder Shard wird dann auf einem separaten Datenbankserver ausgeführt. Bei Ethereum wird das Netzwerk in 64 „Mini-Blockchains“ aufgeteilt, die unabhängig voneinander funktionieren. Jeder Shard hat seinen eigenen Transaktionsdatensatz und Validatoren, was bedeutet, dass diese Shard-Ketten gleichzeitig ausgeführt werden können. Jede Shard-Kette wird ihre Transaktionsaufzeichnungen regelmäßig an die Beacon-Kette zurücksenden, die die Hauptkette ist, die diese gesamte Operation zusammenhält.

Sharding wird es der Kette ermöglichen, auf bis zu 100.000 TPS zu skalieren, während Sicherheit und Dezentralisierung aufrechterhalten werden. Es wird auch den Betrieb eines Validator-Knotens erleichtern, da Knotenbetreiber nicht die gesamte Blockchain (derzeit >12,5 TB) speichern müssen.

DeFi

Ethereum ist ohne Zweifel die Grenze von DeFi. Ich meine, hier fing alles an. Trotz des Verlusts einer erheblichen Menge an Total Value Locked (TVL) in den letzten zwei Jahren an Layer-2-Lösungen und andere mit Ethereum Virtual Machine (EVM) kompatible Blockchains. Ethereum dominiert immer noch mit 24,3 Milliarden US-Dollar, was ungefähr 70 % des TVL in allen EVM-Blockchains und 57 % aller Chains entspricht.

Die fünf wichtigsten DeFi-Anwendungen von TVL sind auch native Ethereum-Anwendungen: MakerDAO, Lido, AAVE, Curve und Uniswap. Obwohl all diese Dapps auch auf anderen EVM-Ketten operieren, befindet sich der größte Teil ihrer TVL immer noch auf Ethereum. Dass TVL Ethereum verlässt, ist ein Produkt seiner hohen Gasgebühren, die viele Benutzer davon abhielten, an DeFi-Aktivitäten teilzunehmen. Diese Benutzer zogen es vor, ihre Assets zu Layer-2-Lösungen zu überbrücken. Diese haben niedrigere oder keine Gasgebühren, und es gibt oft sehr lohnende DeFi-Möglichkeiten.

Die Überbrückung Ihrer Vermögenswerte mit anderen Ketten birgt ein Smart-Contract-Risiko. In den letzten zwei Jahren waren Bridges aufgrund ihres immensen Wertes ein Hauptziel für Hacker.

Allein im vergangenen Jahr wurden über 2 Milliarden US-Dollar bei Krypto-Bridge-Hacks gestohlen. Das sind etwas weniger als 10 % des TVL in der Ethereum-Kette! Aus genau diesem Grund dominiert Ethereum immer noch den DeFi-Raum, wobei 70 % des Gesamtwerts der EVM-Blockchain gesperrt sind.

NFTs

Ethereum ist mit Abstand der größte NFT-Markt. Auf seinem Höhepunkt erreichte das tägliche Volumen von Ethereum auf NFT-Marktplätzen über 470 Millionen Dollar! Leider verzeichneten NFTs seitdem einen stetigen Rückgang des Volumens. Zum Vergleich: Das NFT-Handelsvolumen im gesamten Monat November 2022 betrug 402 Millionen US-Dollar.

Fazit

Ethereum ist ohne Zweifel an der Spitze der Kryptoindustrie. Es ist die gebräuchlichste und am weitesten verbreitete Smart-Contract-Blockchain und führt die Charts an, wenn es um TVL, Handelsvolumen und Netzwerkaktivität geht. Außerdem hat es seine Probleme, und das Team war nicht immer schnell genug, um sie zu lösen. Das The Merge-Upgrade von Ethereum wurde mehrfach verzögert, was zu Frustration in der Community geführt hat.

Das nächste Ethereum-Upgrade, The Surge, soll im ersten Quartal 2023 stattfinden und es wird ein großes Upgrade sein, das die Gasgebühren senken und die Kette erheblich vergrößern wird. In den nächsten Jahren wird Ethereum vier weitere große Upgrades durchlaufen, die die Kette noch weiter verbessern werden.

Ethereum ist definitiv hier, um zu bleiben, und sobald seine Mängel behoben sind, ist es meiner Meinung nach nur eine Frage der Zeit, bis es weltweit eine Massenakzeptanz erreichen wird.

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Über den Autor
Mein Name ist Roy Curechean und ich bin Projektmanager bei Deep Impact Media. Wir sind ein Web 3 Start-up, das dezentrale Marketinglösungen für Web 3-Projekte anbietet. Wir haben eine Vielzahl von Tools, die jedem Web 3-Unternehmen dabei helfen, sein Potenzial zu maximieren. Bitte besuchen Sie unsere sozialen Medien, um sich über die neuesten Strategien und Tools in der wachsenden Welt des dezentralen Marketings auf dem Laufenden zu halten.