Zusammenfassung

Secured Finance ist eine dezentrale Finanzplattform (DeFi), die eine einzigartige Lösung für das Liquiditätsproblem der Branche bietet. Unser Protokoll ermöglicht Peer-to-Peer-Kreditvergabe und Derivatehandel für festverzinsliche Anlagen und Absicherungen und bietet eine effizientere und kostengünstigere Alternative zu herkömmlichen Finanzinstituten.

Durch die Nutzung einer Smart-Contract-basierten Plattform machen wir Vermittler überflüssig und bieten eine transparente, robuste, zensurresistente und kostengünstige Möglichkeit für Transaktionen. Unser OTC-Markt für digitale Vermögenswerte stellt sicher, dass Primär- und Sekundärmärkte über ausreichend Liquidität verfügen, während unser Smart-Contract-basiertes zentrales Clearing-Kontrahentenmodell transparente und effiziente Transaktionen garantiert.

Darüber hinaus bieten unsere einzigartigen Funktionen, darunter die Standardisierung von Plain-Vanilla-Produkten, die auftragsbuchbasierte Preisermittlung, das On-Chain-Orderbuch-Matchmaking, die Sicherheitenverwaltung auf Smart-Contract-Basis und das automatische Rollieren, eine problemlose Lösung, die passiven Kunden zugute kommt Investoren und Kreditnehmer. Diese Funktionen bieten eine Lösung für die Herausforderungen der DeFi-Branche und ebnen den Weg für ein integratives, zugängliches und effizientes Finanzsystem.

Secured Finance verfügt über einen klaren Wachstumsplan, einen starken Anwendungsfall und ein engagiertes Team, das sich für den Aufbau einer starken und lebendigen Community rund um das Secured Finance-Ökosystem einsetzt. Wir heißen jeden willkommen, der unsere Vision teilt, sich uns auf dieser aufregenden Reise anzuschließen.

Einführung

Das dezentrale Finanzwesen (DeFi) hat das traditionelle Finanzsystem verändert, indem es Einzelpersonen eine zugänglichere, integrativere und effizientere Möglichkeit bietet, an globalen Finanztransaktionen teilzunehmen. Allerdings hat sich die DeFi-Branche in erster Linie auf kurzfristige Geldmärkte wie Spotbörsen und Kreditplattformen konzentriert, was die Art der im DeFi-Ökosystem angebotenen Finanzprodukte und -dienstleistungen einschränkt. Es besteht Bedarf an einem langfristigen Kapitalmarkt für festverzinsliche Wertpapiere, um anspruchsvollere Finanzprodukte und -dienstleistungen zu ermöglichen, und hier kommt Secured Finance ins Spiel.

Secured Finance ist ein dezentrales Finanzprotokoll, das darauf abzielt, die Lücke in der DeFi-Branche zu schließen, indem es einen einzigartigen Ansatz zum Aufbau eines festverzinslichen Kapitalmarkts entwickelt. Die Nutzung der Ethereum-Blockchain bietet Benutzern eine transparente, robuste und kostengünstige Alternative zu herkömmlichen Finanzinstituten. Unsere Plattform ermöglicht Peer-to-Peer-Kredite und Derivatehandel für festverzinsliche Anlagen und Absicherungen und bietet so einen skalierbareren, transparenteren und effizienteren Finanzmarkt.

Problem

Trotz des Wachstums elektronischer Handelsplattformen bleibt der globale Anleihenmarkt stark fragmentiert und wird überwiegend außerbörslich (OTC) gehandelt. Im Gegensatz zu Aktien gibt es für den Handel mit Anleihen und Krediten keine zentrale globale Börse. Diese Fragmentierung führt zu höheren Transaktionskosten, eingeschränkter Transparenz und Ineffizienzen, die die Entwicklung effizienter und zugänglicher Kapitalmärkte behindern. Das Fehlen einer globalen Börse für Anleihen und Kredite macht es Privatanlegern schwer, am Markt teilzunehmen, und institutionelle Anleger haben Schwierigkeiten, Zugang zu globaler Liquidität und Preisermittlung zu erhalten.

Das Fehlen einer zentralisierten globalen Börse für den Anleihen- und Kredithandel stellt mehrere Herausforderungen dar, darunter Standardisierung, Preisfindung, Transparenz, Liquidität und Kontrahentenrisiko. Während OTC-Märkte zur Bereitstellung von Kredit- und Derivatlösungen genutzt werden, stellen sie auch ihre eigenen Herausforderungen dar. Beispielsweise ist es für die Marktteilnehmer aufgrund der mangelnden Transparenz im OTC-Markt schwierig, die Preisgestaltung vollständig zu verstehen, und die verhandlungsbasierte Transaktion kann zu einem Mangel an Sekundärmarktliquidität führen. Darüber hinaus stellt das Kontrahentenrisiko weiterhin ein erhebliches Problem dar, da es keine zentrale Clearingstelle zur Verwaltung des Ausfallrisikos gibt. Diese Herausforderungen haben es der DeFi-Branche erschwert, langfristige Kapitalmärkte zu entwickeln, und hinterlassen eine Marktlücke, die Secured Finance schließen möchte.

Das Aufkommen von DeFi zielt darauf ab, die Einschränkungen und Schwierigkeiten der OTC-Märkte anzugehen. Derzeit konzentriert sich DeFi jedoch nur auf die Entwicklung kurzfristiger Geldmärkte wie Spotbörsen und Kreditplattformen, die es Benutzern ermöglichen, mit digitalen Vermögenswerten zu handeln. Der Aufbau eines längerfristigen Kapitalmarkts für digitale Vermögenswerte stellt einzigartige Herausforderungen dar, darunter die Aufrechterhaltung der Liquidität, die Einführung standardisierter Produkte und Marktkonventionen sowie die Bewältigung komplexer regulatorischer Überlegungen. Glücklicherweise können Blockchain-Technologie und Smart Contracts vielversprechende Lösungen für die Schaffung eines dezentralen und effizienten Kapitalmarkts bieten.

Intelligente Verträge können die Ausgabe, den Handel und die Abwicklung von Anleihen und Krediten automatisieren, wodurch die Transaktionskosten erheblich gesenkt und die Effizienz verbessert werden. Eine auf intelligenten Verträgen basierende dezentrale Handelsplattform für Anleihen und Kredite kann für mehr Transparenz, Liquidität und optimierte Abwicklungsprozesse sorgen und sie für ein breiteres Spektrum von Marktteilnehmern zugänglicher machen. Wir bei Secured Finance glauben, dass Blockchain-basierte Lösungen eine wichtige Rolle bei der Bewältigung der Herausforderungen des globalen Anleihen- und Kreditmarkts spielen und das Potenzial für effiziente und zugängliche Kapitalmärkte erschließen können.

Lösungen

Um die Lücke in der DeFi-Branche zu schließen, entwickelt Secured Finance einen einzigartigen Ansatz zum Aufbau eines festverzinslichen Kapitalmarkts. Dieser Ansatz umfasst die folgenden Funktionen:

1. Standardisierung von einfachen Vanilleprodukten

Unsere Plattform bietet einen Nullkupon-Standard mit fester Laufzeit, der die Abwicklung und Berechnungen vereinfacht und so die Gaskosten senkt. Der Nullkupon-Standard bedeutet, dass es keine zwischenzeitlichen Zinszahlungen gibt, sodass der Kreditpreis direkt an den Abzinsungsfaktor für die Laufzeit gekoppelt ist. Diese öffentlichen und transparenten Abzinsungsfaktoren vereinfachen die Bewertung des Barwerts eines zukünftigen Cashflows. Darüber hinaus ermöglicht uns der feste Laufzeitstandard, schnell Gegenparteien zu finden, um Geschäfte auf dem Sekundärmarkt abzuwickeln/zu stornieren. Darüber hinaus richtet sich das Abwicklungsdatum nach den Konventionen bestehender zentralisierter Börsen, um effiziente Handels- und Absicherungsaktivitäten sicherzustellen und gleichzeitig die Liquidität des Sekundärmarktes zu konsolidieren.

2. On-Chain-Orderbuchbasierte Preisermittlung

Unsere Plattform nutzt das Orderbuch, um eine faire Preisfindung zu ermöglichen und Verhandlungen überflüssig zu machen. Durch die Nutzung der öffentlichen Blockchain bieten wir einen transparenten Preis, der weltweit anwendbar und universell kombinierbar ist. Im Gegensatz zu poolbasierten lokalen Preisen und Zinssätzen erfordern unsere auftragsbuchbasierten Preise und Zinssätze keine Arbitrage-Preiskorrekturen und können daher für Benchmark-Referenzen geeignet sein.

3. On-Chain-Orderbuchbasierte Marktaufträge

Wir haben uns mit den technischen Herausforderungen bei der Entwicklung von allem in der Kette befasst, die durch die Gaskostenbeschränkungen der Ethereum-Blockchain verursacht wurden. Bei der Marktauftragsberechnung geht es darum, einen Abnehmer mit vielen kleinen Herstellern zusammenzubringen. Allerdings waren solche Berechnungen und Auftragsbuchaktualisierungen in bestehenden DeFi-Projekten nicht durchführbar. Um dieses Problem zu lösen, verwendeten wir die Lazy-Evaluation -Methode, um unnötige und redundante Berechnungen zu vermeiden. Infolgedessen sind die Gaskosten unserer One-Market-Order niedriger als die anderer DeFi-Projekte wie AAVE.

4. Smart-Contract-basierte Clearing-Gegenpartei

Wir haben uns vom Erfolg von AAVE inspirieren lassen, der den Übergang von einem Peer-to-Peer-Modell zu einem Peer-to-Pool-Modell zur Erhöhung der Liquidität darstellte. Das Pool-basierte Modell hat jedoch Nachteile wie vorübergehende Verluste, externe Preisabhängigkeit und Kapitalineffizienz. Um diese zu lösen, haben wir vom Erfolgsmodell des globalen OTC-Marktes gelernt und eine auf Smart Contracts basierende zentrale Clearing-Gegenpartei (CCP) unter den Handelsteilnehmern implementiert. Dies vereinfacht die Abwicklung oder Stornierung von Geschäften für Mitbewerber, garantiert die Liquidität des Sekundärmarkts und verwaltet effektiv Kontrahentenrisiken.

5. Smart Contract-basierte Mark-to-Market-Berechnung

Unser Smart Contract nutzt ein dezentrales Preisorakel wie das von Chainlink, um eine faire Bewertung der bestehenden Positionen der Nutzer zu berechnen. Die Berechnungsmethoden und Preisquellen sind offen, schnell, transparent und überprüfbar. Dieser Ansatz bietet eine faire und effiziente Bewertung für die Mark-to-Market- und Sicherheitenverwaltung, ersetzt die Middle-Office-Operationen der Banken und reduziert die Betriebs- und Berichtskosten drastisch.

6. Verwaltung und Verrechnung von Sicherheiten ohne Verwahrung

Unsere Plattform nutzt ein auf intelligenten Verträgen basierendes Sicherheitenmanagement, das eine Kontrolle ohne Verwahrung ermöglicht. Dies reduziert das Kontrahentenrisiko durch den Einsatz selbstausführender und automatisierter Smart Contracts. Unsere benutzerfreundliche Oberfläche erleichtert Benutzern die Verwaltung ihrer Sicherheitenpositionen und die Anpassung der Sicherheitenanforderungen und bietet so eine bessere Kontrolle und Anpassung ihrer Positionen.

Darüber hinaus ermöglicht unser Smart Contract die Aufrechnung von Sicherheiten, wodurch die Aufrechterhaltung von Sicherheitenpositionen vereinfacht und die Kosten gesenkt werden. Mit dieser Funktion können Benutzer den Wert ihrer Sicherheiten über mehrere Transaktionen hinweg, einschließlich Währungen und Laufzeiten, verrechnen. Dadurch wird der Gesamtsicherheitsbedarf reduziert und die Kapitaleffizienz erhöht. Darüber hinaus trägt dies dazu bei, das Kontrahentenrisiko zu mindern, indem die Sicherheitenverwaltung in einem einzigen Wert zusammengefasst wird, wodurch das Risiko eines Sicherheitenverlusts verringert wird.

7. Automatischer Mittelpreis-Rollover

Festgeldanlagen bergen ein mit der Wiederanlage verbundenes Risiko. Es kann schwierig sein, bei Fälligkeit ähnliche Reinvestitionsbedingungen zu finden, insbesondere bei größeren Investitionen. Um diesem Problem zu begegnen, hat unser Protokoll eine automatische Reinvestitionsfunktion (Auto-Roll) implementiert, die Positionen mit einem nahe bis mittleren Preis auf den nächstgelegenen Markt überträgt. Diese Funktion kommt passiven Anlegern und Großhändlern zugute, da die Betriebskosten für die Suche nach einer anderen Gegenpartei im Orderbuch vermieden werden. Unser System stabilisiert das Protokoll, behält die Gesamtwertsperre (TVL) bei und sorgt für kontinuierliches Wachstum für unsere Benutzer.

Secured Finance bietet durch die Entwicklung dieser Funktionen eine einzigartige Lösung für die Herausforderungen der DeFi-Branche. Es hat das Potenzial, die Finanzwelt zu revolutionieren.

Marktanalyse

Der traditionelle Markt für festverzinsliche Wertpapiere, der Staats- und Unternehmensanleihen umfasst, ist ein riesiger und gut etablierter Sektor. Das Unternehmen operiert hauptsächlich im außerbörslichen (OTC) Handel mit einem Marktvolumen für Schuldtitel von 139 Billionen US-Dollar (Stand Juni 2022 (BIZ)) . Darüber hinaus ist der OTC-Derivatemarkt, einschließlich Instrumenten wie Zinsswaps, seit Jahrzehnten eine dominierende Kraft und weist eine geschätzte Marktgröße von 632 Billionen US-Dollar im Juni 2022 auf (BIZ) . Der OTC-Markt funktioniert dezentral, wobei Finanzprodukte ohne Zwischenhändler direkt zwischen zwei Parteien gehandelt werden.

Der OTC-Markt zeichnet sich im Vergleich zu börsengehandelten Märkten durch seine einzigartige Kombination aus Liquidität und Individualisierung aus. Auf OTC-Märkten können Parteien ihre Transaktionen mithilfe gebietsübergreifender Liquiditätspools an ihre spezifischen Bedürfnisse anpassen, eine Option, die auf börsengehandelten Märkten nicht verfügbar ist. Diese Anpassungsfähigkeit schafft Liquidität, indem sie auf die individuellen Anforderungen und Risikoprofile der Teilnehmer eingeht. Darüber hinaus bietet der OTC-Markt eine hervorragende Preis- und Risikomanagementflexibilität, da die Parteien Preise und Konditionen direkt aushandeln können.

Im Gegensatz dazu fungieren börsengehandelte Märkte als zentralisierte Plattformen, wobei Finanzprodukte an einer zentralen Börse gehandelt werden. Im Dezember 2022 erreichte der Nominalwert der ausstehenden börsengehandelten Derivate (Futures und Optionen) 79 Billionen US-Dollar (BIZ) . Obwohl börsengehandelte Märkte bestimmte Vorteile wie Preistransparenz und standardisierte Liquidität bieten, sind sie tendenziell starrer und weniger anpassungsfähig als OTC-Märkte. Die zentralisierte Struktur börsengehandelter Märkte erhöht auch deren Anfälligkeit für Preismanipulationen.

In der DeFi-Branche lag der Schwerpunkt bisher auf den Geldmärkten, einschließlich Kassabörsen und kurzfristigen Finanzprodukten. Dennoch besteht innerhalb des DeFi-Ökosystems Bedarf an einem langfristigen, festverzinslichen Kapitalmarkt, wobei der OTC-Markt für digitale Vermögenswerte eine zentrale Rolle spielen kann.

Die potenziellen Geschäftsmöglichkeiten für das OTC-Geschäft mit digitalen Vermögenswerten sind erheblich und bieten mehrere Potenzialbereiche. Erstens besteht Bedarf an einem langfristigen, festverzinslichen Kapitalmarkt im DeFi-Ökosystem, den Secured Finance füllen möchte. Zweitens macht der globale und grenzüberschreitende Charakter der Blockchain-Technologie grenzüberschreitende Transaktionen und Geschäfte einfacher. Schließlich besteht die Möglichkeit, ein zugänglicheres und integrativeres Finanzsystem aufzubauen, das allen Menschen finanzielle Freiheit und kommerzielle Aktivitäten ermöglicht.

Bei der Untersuchung des Marktes für digitale Vermögenswerte sind regulatorische Überlegungen von entscheidender Bedeutung. Der vorsichtige regulatorische Ansatz gegenüber dem Finanzsystem hat den Zugang zu Finanzmitteln für ausgewählte Personen eingeschränkt, was die Notwendigkeit eines integrativeren und zugänglicheren Finanzsystems unterstreicht. Das Open-Finance-Konzept von DeFi trägt maßgeblich zur finanziellen Inklusion bei. Durch den Einsatz von SBT (soul-bound-token), einem nicht übertragbaren NFT, als Beweis der Menschlichkeit wird es möglich, bestimmte Aktivitäten in der Kette durchzusetzen und AML-Aktivitäten in der Kette zu überwachen. Dieser Fortschritt signalisiert eine vielversprechende Zukunft für DeFi und Regulierung und trägt zu einer verbesserten finanziellen Inklusion bei.

Zukünftige Entwicklungen

Secured Finance ist der kontinuierlichen Entwicklung und dem Wachstum verpflichtet. Zu unserer langfristigen Vision gehört die Expansion in andere Anlageklassen, die Integration mit anderen DeFi-Protokollen sowie die Erforschung und Entwicklung neuer Finanzprodukte.

Um die Skalierbarkeit und Interoperabilität zu erhöhen, planen wir, unsere Plattform in Zukunft auf andere Blockchains auszuweiten. Dies wird mehr Möglichkeiten für kettenübergreifende Transaktionen bieten.

Wir werden die Effizienz und Skalierbarkeit unserer Plattform weiter verbessern, um die Gaskosten zu senken und ein besseres Benutzererlebnis zu bieten. Unser Team ist bestrebt, über die neuesten Entwicklungen im Blockchain- und DeFi-Bereich auf dem Laufenden zu bleiben. Wir werden neue Technologien und Innovationen integrieren, sobald sie verfügbar sind.

Schließlich basiert unser Governance-Modell auf einer DAO-Struktur, die es Community-Mitgliedern ermöglicht, an der Entscheidungsfindung teilzunehmen. Community und Governance spielen eine entscheidende Rolle für den Erfolg unserer Plattform, und wir sind bestrebt, rund um diese Plattform eine starke und lebendige Community aufzubauen. Wir werden weiterhin mit unseren Community-Mitgliedern zusammenarbeiten und ihren Beitrag zu wichtigen Entscheidungen einholen, um eine Plattform aufzubauen, die ihre Bedürfnisse und Interessen wirklich widerspiegelt.

Abschluss

Secured Finance ist ein DeFi-Protokoll, das eine dezentrale Lösung für langfristige Kapitalmärkte bietet. Unsere auf Smart Contracts basierende Plattform richtet sich an den außerbörslichen (OTC) Markt für digitale Vermögenswerte und erfüllt den Bedarf an einem festverzinslichen Kapitalmarkt im DeFi-Ökosystem. Unsere Plattform erleichtert die Peer-to-Peer-Kreditvergabe und den Derivatehandel für festverzinsliche Anlagen und Absicherungen. Es stellt eine transparente, robuste, zensurresistente und kostengünstige Alternative zu traditionellen Finanzinstituten dar.

Secured Finance bietet einzigartige Funktionen, darunter standardisierte Plain-Vanilla-Produkte, auftragsbuchbasierte Preisfindung, On-Chain-Orderbuch-Matchmaking, ein Smart-Contract-basiertes zentrales Clearing-Kontrahentenmodell, Sicherheitenmanagement und einen Auto-Rolling-Mechanismus. Diese Funktionen sorgen für ausreichende Liquidität, senken die Gaskosten, vermeiden die Notwendigkeit von Zwischenhändlern und eliminieren Kontrahenten- und Reinvestitionsrisiken. Unsere Plattform bietet außerdem einen skalierbareren, transparenteren und effizienteren Finanzmarkt, der passiven Anlegern und Kreditnehmern zugute kommt.

Die potenziellen Geschäftsmöglichkeiten auf dem OTC-Markt für digitale Vermögenswerte sind erheblich. Durch den Einsatz einer Smart-Contract-basierten Plattform können wir zahlreiche Vorteile hinsichtlich Transparenz, Effizienz und Sicherheit bieten. Basierend auf einer DAO-Struktur ermöglicht unser Governance-Modell den Community-Mitgliedern die Beteiligung an der Entscheidungsfindung, was zu einem integrativeren und partizipativeren Finanzsystem führt.

Secured Finance ist der kontinuierlichen Entwicklung und dem Wachstum verpflichtet. Wir haben mehrere zukünftige Entwicklungen geplant, um unsere Plattform zu verbessern, einschließlich der Expansion in andere Anlageklassen und der Integration mit anderen DeFi-Protokollen. Wir glauben, dass wir durch die Bewältigung der Herausforderungen, vor denen die DeFi-Branche steht, die Finanzwelt revolutionieren und ein zugänglicheres, integrativeres und effizienteres Finanzsystem aufbauen können.

Wir laden jeden ein, der unsere Vision teilt, uns auf dieser aufregenden Reise zu begleiten. Gemeinsam können wir eine bessere Zukunft für das Finanzwesen schaffen.

Verweise

Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. und über Wertpapierstatistiken. [online] Verfügbar unter: https://www.bis.org/statistics/about_securities_stats.htm [Zugriff am 10. März 2023].

Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. und über Derivatestatistiken. [online] Verfügbar unter: https://www.bis.org/statistics/about_derivatives_stats.htm [Zugriff am 10. März 2023].

BIS-Statistik-Explorer. (nd). Tabelle D1. Abgerufen am 10. März 2023 von https://stats.bis.org/statx/srs/table/d1?f=pdf

Giancarlo, JC, 2015. Reformfreundliche Neuüberlegung der CFTC-Swap-Handelsregeln: Rückkehr zu Dodd-Frank. Whitepaper .

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