Naik level pada Analisis MOIC

Multiple of Invested Capital (MOIC) bisa dibilang merupakan indikator kinerja paling umum dalam modal ventura. Seiring dengan Tingkat Pengembalian Internal (IRR), setiap laporan LP memiliki serangkaian "tanda" yang menunjukkan MOIC saat ini pada suatu kesepakatan.

MOIC adalah metrik pelaporan umum karena mudah dihitung dan mudah dipahami. Apa pun di atas 1,0x adalah kesepakatan yang menguntungkan, dan apa pun di bawahnya adalah kerugian. Namun, MOIC lebih dari sekadar metrik pelaporan; mereka bisa menjadi metrik perencanaan yang sangat berguna. Khusus untuk penyebaran cadangan, berbagai perhitungan MOIC berguna. Peringatan spoiler: kami membagikan tujuh formula di bawah ini di pos ini!

MOIC sebagai Metrik Perencanaan

Sebagian besar manajer berbasis data bekerja dengan beberapa MOIC — dan setiap MOIC menjawab pertanyaan yang berbeda dengan membantu mereka mengembangkan pemahaman yang lebih bernuansa tentang kinerja kesepakatan. Misalnya, MOIC sederhana dapat "diperluas" untuk memasukkan ekspektasi pengembalian di masa mendatang, yang biasanya dibangun berdasarkan proyeksi manajemen dan tesis underwriting. Ini memungkinkan kami untuk membawa MOIC dari pelaporan ke perspektif perencanaan. Masing-masing dari tujuh MOIC di bawah ini menjawab pertanyaan yang berbeda untuk membantu manajer berbasis data membuat keputusan investasi yang tepat.

MOIC dapat disempurnakan lebih lanjut dengan memisahkan kinerja investasi awal dari investasi lanjutan, sehingga memungkinkan kami menganalisis kinerja cadangan secara mandiri. Akan sangat membantu untuk memikirkan MOICs seperti ini:

Masing-masing dari tujuh MOIC ini menjawab pertanyaan berbeda untuk membantu manajer berbasis data membuat keputusan investasi yang tepat.

Mengoptimalkan Cadangan dengan MOIC

Exit MOIC on Planned Reserves patut mendapat perhatian khusus karena dapat membantu kami mengoptimalkan cadangan dengan membandingkan kinerja cadangan satu perusahaan dengan yang lain. Dengan menggunakan alat yang disebut Tactyc , kami dapat secara otomatis menghitung dan memberi peringkat semua perusahaan portofolio Anda berdasarkan metrik ini.

Perusahaan H menghasilkan $7 untuk setiap investasi $1 di masa depan, sedangkan Perusahaan Y hanya mengembalikan $0,45 untuk setiap $1 investasi di masa depan. Jika cadangan kami terbatas, kami akan mencari cara untuk menyeimbangkan kembali cadangan dari investasi lain ke dalam Perusahaan H.

Alasan mengapa ini berhasil adalah kami menggabungkan elemen strategis dari tesis investasi kami (seperti TAM, keunggulan kompetitif, kualitas manajemen, penetrasi pasar, dll.) ke dalam pengembalian yang diharapkan di masa mendatang — dan menggunakan ekspektasi pengembalian ini untuk memandu strategi cadangan lanjutan kami . Di Tactyc, Anda dapat membangun kasus keluar Base, Downside, atau Upside lebih lanjut untuk setiap transaksi — dan mereka akan secara otomatis dimasukkan ke dalam perhitungan Exit MOIC pada Cadangan Terencana untuk menggabungkan kinerja dan ketidakpastian eksekusi perusahaan.

Tidak Selalu Sesederhana itu

Meski terlihat sederhana, beberapa perhitungan MOIC bisa menjadi sangat rumit. Misalnya:

• Jika ada beberapa investasi lanjutan, MOIC saat ini pada Deployed Reserves harus dihitung berdasarkan harga saham rata-rata tertimbang dari tindak lanjut .
• Hasil realisasi dari penjualan parsial perlu dimasukkan ke dalam setiap perhitungan MOIC di atas
• Jika SAFE atau Convertible Note terlibat, MOIC pada investasi awal perlu memperhitungkan harga konversi

Tentang Taktik

Tactyc adalah platform peramalan dan skenario kinerja pertama untuk VC dan digunakan oleh 200 dana secara global. Tactyc memungkinkan VC untuk dengan mudah mengelola dan memperkirakan portofolio usaha dan menggantikan banyak alur kerja spreadsheet tradisional yang rumit. Jika Anda ingin menjelajahi Tactyc untuk dana Anda, silakan hubungi [email protected] atau jadwalkan demo di sini.