ミューチュアルファンドの新規投資家にとっても、1年分の配当とキャピタルゲインの分配はどうですか？
私は投資信託についてこの奇妙な事実に出くわし続けていますが、それがどのように機能するのか理解できませんでした。年末の分配の前日にABCファンドに投資することに決めたとしましょう。今年の初めに、NAVは$10 per share. Then, a year later, NAV increased to $1株あたり100。その時点で、私は投資します$100,000 at $1株あたり100。だから、今私はABCファンドの1000株を所有しています。分布を計算すると、NAVが前日から変更されていないか、基礎となる価格がまったく変更されていないため、これらの株式に個別に投資した場合、利益/損失はありませんでした。それにもかかわらず、私は年間を通してファンドで得た利益である900％の分配を受け取ります（そして税金を支払います）。ファンドが保有物全体を引き渡すという説明のために、これはどのように正確に機能し、この時点での私のキャピタルゲインはどうなるでしょうか？
回答
OPの質問の前提には、OPによって引き出された結論を不正確にするいくつかの誤解があります。信じられないほどの基本的な数字を正しく考えてみましょう。今年の初めに、投資信託の株式のNAVは$10/share and on the day before the fund declares a distribution, the NAV was $100 /株。通常、NAVの増加の多く は投資信託の保有市場価格の上昇によるものであり、比較的少量は投資信託の活動によるものです。つまり、ミューチュアルファンドが翌日1株あたり90ドルの分配金を支払うというのは信じられないほどまれなケースです。
OPが正しく述べているように、ミューチュアルファンドは年間を通じて保有する株式/債券を売買したため、ファンドはこれらの活動からキャピタルゲインまたはキャピタルロスを経験しました。ファンドはまた、それが開催されたことを結合によって支払われ、および/または関心を開催することを株式で支払われる配当金を集めました。これらの項目は、株主への分配として支払われ、純長期利益、純短期利益、および配当に分類され、最近では適格配当（株式からの配当）と非適格配当（債券からの利息）に分類されます。たとえば、2019年12月、Vanguard Explorer FundのNAVは1株あたり100ドル強でしたが、配当は$0.2949 per share and long-term capital gains of $1株あたり4.8967。純損失は、将来のキャピタルゲインを相殺するためにファンドによって保持されます（この回答またはこれを参照）。ミューチュアルファンドがポートフォリオ全体を1回、2回、または20回めくったかどうかは、まったく関係ありません。流通量がによって決定され実現していないことで、ミューチュアル・ファンドの活動により損益未実現により、原投資の価格の市場の動きに向上。要するに、OPの夢は$90 per share distribution because the NAV increased from $10 /株から$ 100 /株は夢のようなものであり続けるでしょう。
aganjuが別の回答で指摘しているように、（課税対象の口座で）分配を宣言する直前に投資信託を購入することは悪い考えです。これは、分配が課税対象のイベントであるため、「配当の購入」と呼ばれます（OPは、分配を現金で受け取るか、同じファンド（または別のファンド）に再投資するかどうかに関係なく、分配された金額に税金を支払う義務があります。 OPが1株あたり5ドルの分配金を現金で受け取った場合（$5K total), the mutual fund's NAV will drop to $95、そしてそれらの1000株は価値があるだけです $95,000; that is, the distribution will have no effect on how much money the OP has. If the $5000の分配は同じ投資信託に再投資され、OPは1000 + 5000/95 = 1052.63157 ...の価格の株式を所有するようになります。 $95/share for a total value of $100,000。いずれの場合も、OPが発生しました$5000 in taxable income. If the OP had kept her purse shut for just one more day, she could have bought 1052.63157 shares of the fund with her $分配が宣言された後100,000であり、5000ドルの課税所得は生じなかったでしょう。そのため、配布が宣言される直前に株式を購入することはあまり良い考えではありません。12月に分配を行うほとんどの相互資金会社は、10月下旬または11月までに自社のウェブサイトに一株当たりの分配の見積もりを掲載し、通常、ファンドが宣言する日までの日には投資家がファンドに投資しないことを提案しています。配当。
この回答の下のコメントでOPが想定している他のシナリオについてはどうでしょうか。
株価は年間を通じて1株あたり10ドルにとどまりましたが、投資信託は年間を通じて多くの証券を売買し、現在は巨額のキャピタルゲインを保持しています。発表された配布の前日に$ 100,000を投資する（つまり10,000株を取得する）ことで、これらの利益の一部を得ることができますか？
繰り返しになりますが、施設に欠陥があります。まず、投資信託の株式のNAVは、保有するすべての証券の合計値（その日の証券の市場終値を使用）と手元のすべての現金を合計することによって毎晩決定されます。ほとんどすべての投資信託は「銀行口座」（小口現金口座のようなもの）を持っており、ファンドマネージャーがその新しいお金で購入する証券を決定するまですべての新しい投資お金が預けられ、そこからすべての株式の償還が支払われますアウト、そしてそこから毎日の費用料金がファンド管理などに支払われます）。したがって、投資信託に「大量の利益」がある場合、その大量のお金は、配布日がくるまで「銀行口座」にあるか（ほとんどない）、または（より可能性が高い）より多くの証券に投資されます。いずれにせよ、NAVは1株あたり10ドルを超え、分配が宣言されたときに支払われる1株あたりの分配によって正確に低下します（前日から原証券の価格に変化がないと仮定）。だから、はい、NAVが$10 in the day before the distribution, the OP can buy 10,000 shares for her $100K、しかし翌日、投資信託はの分配を宣言します $2 per share, its NAV will be $8、そして彼女がチェックを受ける間 $20K soon (taxable income!), her 10,000 shares will be worth only $80K。実際には、ミューチュアルファンドが返送するだけです。$20K from the $彼女が前日に投資した10万の現金は、まだ「銀行口座」に残っている可能性が高く、購入した10,000株の所有者として彼女を記録します（購入価格 $10/share). If she tries to redeem those shares the next day, they will be worth $80Kのみで、それは彼女が償還の収益として得る金額です。要するに、これはお金を稼ぐための迅速な方法ではなく、代わりに、富を変えることなくすぐに税金が支払われる課税所得を不必要に生み出すための迅速な方法です。
配当金の支払い日の直前にファンドやETFを購入することは、配当金の支払いの直前に個人株を購入するのと同じ効果があります。その暦年に課税される配当金を受け取り、投資価格は配当額だけ下がります。
どちらも同様に悪い考えです-あなたが税金を払うのが好きであるか、あなたが特別な状況にない限り（例えば、あなたが差し引くことができなかった他の投資からのより大きな損失がある）、それは通常悪い決定です。
大量の株式や資金などを購入する場合は、配当金の支払い日に注意してください。
配当の60日後に投資を保持する（または60日前に購入した）場合、配当は長期的な利益としてカウントされることに注意してください。